Прыватныя даўгавыя фонды, фінансісты, заснаваныя на актывах, і сямейныя офісы запаўняюць прабелы, пакінутыя традыцыйнымі банкаўскімі крэдыторамі.

Мінулым летам прыватнай інвестыцыйнай кампаніі Acharya Capital Partners спатрэбілася фінансаванне для набыцця.Спачатку заснавальнік і кіруючы партнёр Дэвід Ачар'я пайшоў традыцыйным шляхам і звярнуўся да банкаўскіх крэдытораў.Адказы не былі выдатнымі.План Б аказаўся больш паспяховым: пазыкі з прыватных даўгавых фондаў.

У 2022 годзе банкаўскае крэдытаванне спынілася, а актыўнасць M&A рэзка ўпала.Уварванне Расіі ва Украіну ў лютым, інфляцыйны ціск і павышэнне працэнтных ставак, а таксама падзенне акцый тэхналагічных і медыцынскіх кампаній і аслабленне еўра ўскладнілі забеспячэнне фінансавання на рынках высокапрыбытковых аблігацый і пазык з пазыкамі.Паколькі традыцыйныя шляхі фінансавання настолькі вузкія, альтэрнатыўныя шляхі набылі прывабнасць.

«Я атрымаў больш пазітыўны адказ і лісты падтрымкі ад прыватных даўгавых фондаў», — кажа Ачар'я.«Як прыватны інвестар, які раней у сваёй кар'еры быў банкірам, які займаўся крэдытаваннем, я быў уражаны тым, як прыватныя даўгавыя фонды актывізаваліся і дзейнічалі больш як партнёр, чым проста крэдытор».

Як ён тлумачыць, яны з лёгкасцю змаглі выкласці цэны на паперу, больш актыўна супрацоўнічалі ў працэсе вызначэння цікавасці і нават суправаджалі яго на прэзентацыях кіраўніцтва.Ачар'я называе іх «вялікай перавагай» падчас «узлётаў і падзенняў» бягучага крэдытнага цыклу.

Ён не адзін.Згодна з PitchBook, глабальная актыўнасць па зборы сродкаў у прыватнай запазычанасці дасягнула рэкордных тэмпаў у 2021 годзе і толькі крыху запаволілася ў больш стрыманай атмасферы 2022 года, што робіць яе адным з найбольш жыццяздольных варыянтаў для прафесіяналаў па здзелках для забеспячэння фінансавання.За першыя шэсць месяцаў 2022 года 66 прыватных пазыковых фондаў сабралі ў агульнай складанасці 82 мільярды долараў — у параўнанні з прыкладна 93 мільярдамі долараў, сабранымі праз 130 аўтамабіляў за аналагічны перыяд папярэдняга года.

Хаця даных за другую палову 2022 года яшчэ не было, па меншай меры адна здзелка паказала, што тэндэнцыя захоўваецца.У снежні маркетынгавая фірма Mastermind Inc., якая базуецца ў Атланце, звярнулася да Noble Capital Markets з просьбай пракансультаваць прыватнае размяшчэнне крэдытаў у памеры да 10 мільёнаў долараў, звязаных з запазычанасцю, каб падтрымаць планы набыцця, у тым ліку набыццё каліфарнійскага канкурэнта Palms Boulevard.

Прамое крэдытаванне, найбуйнейшая катэгорыя прыватнай запазычанасці, складала больш за траціну капіталу, прыцягнутага за першыя шэсць месяцаў 2022 года. Іншыя стратэгіі, у прыватнасці крэдытныя асаблівыя сітуацыі, таксама выклікалі вялікую цікавасць інвестараў, адзначае PitchBook.