Частни дългови фондове, финансисти, базирани на активи, и семейни офиси запълват празнините, оставени от традиционните банкови кредитори.

Миналото лято частната инвестиционна компания Acharya Capital Partners се нуждаеше от финансиране за придобиване.Първоначално основателят и управляващ партньор Дейвид Ачаря тръгна по традиционния път и се обърна към банковите кредитори.Отговорите не бяха страхотни.План Б се оказа по-успешен: заемане от частни дългови фондове.

През 2022 г. банковото кредитиране се провали и дейността по сливания и придобивания се срина.Руската инвазия в Украйна през февруари, инфлационният натиск и нарастващите лихвени проценти, заедно със сриващите се акции на технологични и здравни компании и по-слабото евро затрудниха осигуряването на финансиране на пазарите на високодоходни облигации и заеми с ливъридж.Тъй като традиционните пътища за финансиране бяха толкова тесни, алтернативните пътища придобиха привлекателност.

„Получих по-положителен отговор и писма за подкрепа от частни дългови фондове“, казва Ачария.„Като частен капиталов инвеститор, който беше банкер с ливъридж-финансиране по-рано в кариерата си, бях впечатлен как частните дългови фондове се активизираха и действаха повече като партньор, отколкото просто като кредитор.“

Те лесно успяха да напишат ценообразуването на хартия, обяснява той, по-сътруднически по време на процеса на посочване на интерес и дори го придружиха на презентации на ръководството.Ачария ги нарича „голямо предимство“ по време на „възходите и паденията“ на текущия кредитен цикъл.

Той не е сам.Според PitchBook дейността по набиране на средства в глобален частен дълг отбеляза рекордно темпо през 2021 г. и се забави само леко в по-приглушената атмосфера на 2022 г., което я прави една от по-жизнеспособните опции за професионалистите по сделки за осигуряване на финансиране.През първите шест месеца на 2022 г. 66 частни дългови фонда набраха общо 82 милиарда долара – в сравнение с приблизително 93 милиарда долара, събрани от 130 превозни средства през същия период на предходната година.

Въпреки че все още няма данни за втората половина на 2022 г., поне една сделка показва, че тенденцията продължава.През декември базираната в Атланта маркетингова фирма Mastermind Inc. се свърза с Noble Capital Markets, за да консултира частното пласиране на до 10 милиона долара финансиране, свързано с дългове, за да подкрепи своите планове за придобиване, включително покупката на калифорнийския съперник, Palms Boulevard.

Директното кредитиране, най-голямата частна дългова категория, представлява над една трета от набрания капитал през първите шест месеца на 2022 г. Други стратегии – по-специално кредитни специални ситуации – също получиха силен инвеститорски интерес, отбелязва PitchBook.