Ruski rat u Ukrajini doveo je do skoka cijena energenata koji si Evropa teško može priuštiti.

Po prvi put u 20 godina, euro je dostigao paritet sa američkim dolarom, izgubivši oko 12% od početka godine.Kurs jedan prema jedan između dvije valute posljednji put je viđen u decembru 2002. godine.

Sve se dogodilo neverovatno brzo.Evropska valuta se trgovala blizu 1,15 u odnosu na dolar u januaru – tada, slobodan pad.

Zašto?Ruska invazija na Ukrajinu u februaru dovela je do brzog skoka cijena energije.To je, zajedno sa rastućom inflacijom i strahom od usporavanja u Evropi, izazvalo globalnu rasprodaju eura.

„Postojala su tri moćna pokretača snage dolara u odnosu na euro, koji su se svi približavali u isto vrijeme,“ primjećuje Alessio de Longis, viši portfolio menadžer u Invesco-u.“Prvo: Šok u snabdijevanju energijom izazvan sukobom Rusije i Ukrajine izazvao je značajno pogoršanje trgovinskog bilansa i bilansa tekućeg računa eurozone.Drugo: rastuće vjerovatnoće recesije dovode do globalnog utočišta u dolar i gomilanja dolara od strane stranih investitora.Treće: Osim toga, Fed podiže stope agresivnije od ECB [Evropske centralne banke] i drugih centralnih banaka, čime dolar čini privlačnijim.”

U junu su Federalne rezerve najavile najveće povećanje kamatnih stopa u posljednjih 28 godina, a očekuje se još povećanja.

S druge strane, ECB zaostaje sa svojom politikom pooštravanja.Inflacija od 40 godina i nadolazeća recesija ne pomažu.Globalni bankarski gigant Nomura Holdings očekuje pad BDP-a eurozone za 1,7% u trećem kvartalu.

„Više faktora pokreće kurs evra i dolara, ali slabost evra je uglavnom vođena snagom dolara“, kaže Flavio Carpenzano, direktor investicija sa fiksnim prihodom, Capital Group.“Razlike u ekonomskom rastu i dinamici monetarne politike između SAD-a i Evrope mogli bi nastaviti da podržavaju dolar u odnosu na euro u narednim mjesecima.”

Mnogi stratezi očekuju znatno ispod paritetnog nivoa za dvije valute, ali ne dugoročno.

„U kratkoročnom periodu, trebalo bi da postoji veći pritisak na dole na razmjeni evro-dolar, kako bi se potencijalno dostigao raspon od 0,95 do 1,00 u određenom periodu“, dodaje de Longis.“Međutim, kako se rizici od recesije materijaliziraju u SAD-u, do kraja godine je vjerojatan oporavak eura.”