Splet događaja sprečava valutu da završi svoj pad.

Nedavno je funta pala na nivoe koji nisu viđeni u odnosu na dolar od sredine 1980-ih, nakon najave britanske vlade o smanjenju poreza od 45 milijardi funti.U jednom trenutku, sterling je dostigao najniži nivo od 35 godina od 1,03 u odnosu na dolar.

“Valuta je pala blizu 10% na bazi trgovanja za nešto manje od dva mjeseca,” napisali su ekonomski analitičari ING-a 26. septembra. “To je mnogo za glavnu rezervnu valutu.”

Giles Coghlan, glavni valutni analitičar londonske brokerske kuće HYCM, kaže da je nedavna rasprodaja sterlinga znak da su tržišta neodlučna o veličini najavljenih smanjenja poreza, koliko su neselektivna i riziku koji predstavljaju za inflaciju.Dolaze kada većina centralnih banaka, uključujući Banku Engleske, nastoji da smanji inflaciju povećanjem kamatnih stopa.

Dana 28. septembra, Banka Engleske, koja je ranije najavila planove za smanjenje otkupa britanskog duga, bila je primorana da privremeno interveniše na tržištu nazimica sa vremenski ograničenim kupovinama kako bi spriječila da cijene dugotrajnih britanskih nazimica skliznu sa tržišta. kontrolirati i spriječiti finansijsku krizu.

Mnogi su također očekivali hitno povećanje kamatnih stopa od banke.Glavni ekonomista Centralne banke, Huw Pill, rekao je da će sveobuhvatno procijeniti makroekonomsku i monetarnu situaciju prije svog sljedećeg sastanka početkom novembra prije nego što donese odluku o monetarnoj politici.

Ali povećanje kamatnih stopa za 150 baznih poena ne bi napravilo veliku razliku, kaže Coughlan.“Funta [je] padala zbog gubitka samopouzdanja.Ovo će sada morati da se odigra u političkoj sferi.”

George Hulene, docent za finansije na Školi za ekonomiju, finansije i računovodstvo Univerziteta Coventry, kaže da vlada Ujedinjenog Kraljevstva sada mora učiniti nešto značajno kako bi uvjerila finansijska tržišta kako će popuniti prazninu od 45 milijardi funti koju je ostavilo smanjenje poreza u javne finansije.Premijerka Lizz Truss i kancelarka blagajne Kwasi Kwarteng tek treba da otkriju detalje o tome kako će finansirati svoja značajna smanjenja poreza.

„Da bi se trenutna rasprodaja sterlinga zaustavila, vlada mora pokazati koje akcije preduzima kako bi uklonila neselektivne aspekte svoje fiskalne politike i kako ekonomija neće biti pogođena nefinansiranim smanjenjem poreza“, kaže Hulene.

Ako ovi detalji ne budu objavljeni, to će vjerovatno biti još jedan ogroman udarac funti, koja je povratila dio zemlje koju je izgubila u posljednjih nekoliko dana, završavajući dnevno trgovanje na 1,1 dolara 29. septembra, dodaje on.Međutim, Hulene napominje da su sterlingovi problemi počeli mnogo prije nego što je Kwarteng najavio smanjenje poreza.

Nema kratkoročnih odgovora

U 2014. funta je porasla za skoro 1,7 u odnosu na dolar.Ali odmah nakon rezultata referenduma o Bregzitu 2016. godine, rezervna valuta je doživjela najveći pad u jednom danu u posljednjih 30 godina, dosegnuvši čak 1,34 dolara u jednom trenutku.

U 2017. i 2019. godini došlo je do još dva značajna i trajna pada, zbog čega je funta zabeležila novi rekord u odnosu na euro i dolar, prema podacima britanskog ekonomskog trusta mozgova, Ekonomskog opservatorija.

U skorije vrijeme, drugi faktori — blizina Velike Britanije ratu u Ukrajini, nastavak ćorsokaka s EU u vezi s Brexit-om i sporazumom o Sjevernoirskom protokolu i jačanje dolara, koji je u porastu otkako su američke Federalne rezerve počele povećavati kamatne stope u martu — su također je težio na funtu, kažu stručnjaci.

Najbolji scenario za sterling bio bi mir u Ukrajini, rješenje zastoja u vezi s Brexit-om za Sjevernu Irsku s EU i pad inflacije u SAD-u, što bi moglo značiti kraj Fed-ovog ciklusa povećanja kamatnih stopa, kaže Coghlan iz HYCM-a. .

Bez obzira na to, jači od očekivanih američkih ekonomskih podataka objavljeni 29. septembra, prema kojima su brojke o ličnoj potrošnji štampane na 2% u odnosu na očekivanih 1,5%, vjerovatno će predsjedniku američkog Fed-a Jeromeu Powellu dati malo izgovora da se suzdržava od daljnjeg povećanja kamatnih stopa, rekao je William Marsters, viši trgovac u Saxo UK.

Rat u Ukrajini se također pojačao ruskom aneksijom ukrajinskih regija Donjecka, Luganska, Hersona i Zaporožja, a EU se nada da bi trenutni finansijski problemi Velike Britanije mogli ukinuti 'mrtvu tačku' u vezi sa protokolom o Sjevernoj Irskoj.

U međuvremenu, raste zabrinutost oko toga kako bi trenutna volatilnost na sterling i deviznom tržištu mogla uticati na bilanse finansijskih direktora.

Pogodak na korporativne zarade od trenutne eskalacije volatilnosti deviznog kursa, posebno u sterlingima, mogao bi dostići više od 50 milijardi dolara uticaja na zarade do kraja trećeg kvartala, kaže Wolfgang Koester, viši strateg u Kyribi, koji objavljuje kvartalni Izvještaj o utjecaju na valutu zasnovan na izvještajima o zaradi za sjevernoameričke i evropske kompanije kojima se javno trguje.Ovi gubici proizlaze iz nemogućnosti ovih kompanija da precizno prate i upravljaju svojim deviznim izloženostima.„Kompanije sa velikim deviznim udarom će verovatno videti da će vrednost njihovog preduzeća, ili zarada po akciji, opasti“, kaže on.