Ruská válka na Ukrajině vedla k prudkému nárůstu cen energií, který si Evropa nemůže dovolit.

Poprvé za 20 let dosáhlo euro parity s americkým dolarem a od začátku roku ztratilo asi 12 %.Směnný kurz jedna ku jedné mezi těmito dvěma měnami byl naposledy zaznamenán v prosinci 2002.

Vše se odehrálo pozoruhodně rychle.Evropská měna se v lednu vůči dolaru obchodovala poblíž 1,15 – tehdy nastal volný pád.

Proč?Ruská invaze na Ukrajinu v únoru vedla k rychlému nárůstu cen energií.To spolu s prudce rostoucí inflací a obavami ze zpomalení v Evropě vyvolalo celosvětový výprodej eura.

„Byly zde tři silné hnací síly síly dolaru vůči euru, všechny se sbližovaly ve stejnou dobu,“ poznamenává Alessio de Longis, senior portfolio manager společnosti Invesco.„Za prvé: Šok v zásobování energií způsobený rusko-ukrajinským konfliktem způsobil významné zhoršení obchodní bilance a bilance běžného účtu eurozóny.Za druhé: Rostoucí pravděpodobnost recese vede ke globálním přílivům do dolaru a hromadění dolarů zahraničními investory.Za třetí: Fed navíc zvyšuje sazby agresivněji než ECB [Evropská centrální banka] a další centrální banky, a proto činí dolar atraktivnějším.

V červnu Federální rezervní systém oznámil největší zvýšení sazeb za 28 let a další zvýšení jsou ve hře.

Naopak ECB se svými zpřísňujícími politikami zaostává.Nepomáhají ani 40 let vysoká inflace a hrozící recese.Globální bankovní gigant Nomura Holdings očekává, že HDP eurozóny ve třetím čtvrtletí klesne o 1,7 %.

„Směnný kurz eura vůči dolaru ovlivňuje více faktorů, ale slabost eura je způsobena především silou dolaru,“ říká Flavio Carpenzano, investiční ředitel s pevným příjmem, Capital Group."Rozdíl v hospodářském růstu a dynamice měnové politiky mezi USA a Evropou může v příštích měsících nadále podporovat dolar vůči euru."

Mnoho stratégů očekává pro tyto dvě měny úroveň parity hluboko pod paritou, ale ne dlouhodobě.

„V blízké budoucnosti by mělo dojít k většímu tlaku na směnu eura a dolaru, aby se na určitou dobu potenciálně dostal do rozmezí 0,95 až 1,00,“ dodává de Longis."Jakmile se však v USA naplňují rizika recese, ke konci roku je pravděpodobné oživení eura."