Soukromé dluhové fondy, finančníci na základě aktiv a rodinné kanceláře zaplňují mezery, které zanechali tradiční bankovní věřitelé.

Loni v létě potřebovala soukromá investiční společnost Acharya Capital Partners financování akvizice.Zakladatel a řídící partner David Acharya šel nejprve tradiční cestou a oslovil bankovní věřitele.Ohlasy nebyly skvělé.Plán B se ukázal být úspěšnější: půjčování si od soukromých dluhových fondů.

V roce 2022 bankovní úvěry upadly a aktivita fúzí a akvizic prudce klesla.Únorová ruská invaze na Ukrajinu, inflační tlaky a rostoucí úrokové sazby spolu s klesajícími akciemi v oblasti technologií a zdravotnictví a slabším eurem znesnadnily zajištění financování na trzích s dluhopisy s vysokým výnosem a pákovým úvěrem.Vzhledem k tomu, že tradiční cesty k financování jsou tak úzké, získaly na přitažlivosti alternativní cesty.

"Dostal jsem pozitivnější odpověď a podpůrné dopisy od soukromých dluhových fondů," říká Acharya.„Jako investor soukromého kapitálu, který byl dříve v mé kariéře bankéřem s pákovým financováním, na mě udělalo dojem, jak soukromé dluhové fondy posílily a chovaly se spíše jako partner než jen jako věřitel.“

Byli schopni snadno dát ceny na papír, vysvětluje, více spolupracovat během procesu indikace zájmu a dokonce ho doprovázeli na manažerských prezentacích.Acharya je nazývá „velkou výhodou“ během „vzestupů a pádů“ současného úvěrového cyklu.

Není sám.Podle PitchBook aktivita globálního získávání soukromých dluhů dosáhla v roce 2021 rekordního tempa a v tlumenější atmosféře roku 2022 se zpomalila jen mírně, což z ní dělá jednu z nejschůdnějších možností pro profesionály v oblasti obchodu, jak si zajistit financování.Za prvních šest měsíců roku 2022 získalo 66 soukromých dluhových fondů celkem 82 miliard USD – ve srovnání se zhruba 93 miliardami USD vybranými u 130 vozidel ve stejném období v předchozím roce.

Zatímco údaje za druhou polovinu roku 2022 ještě nebyly k dispozici, alespoň jedna dohoda ilustrovala, že trend pokračuje.V prosinci marketingová firma Mastermind Inc. se sídlem v Atlantě využila Noble Capital Markets, aby poskytla poradenství soukromému umisťování až 10 milionů dolarů na financování související s dluhem na podporu svých akvizičních plánů, včetně nákupu kalifornského rivala Palms Boulevard.

Přímé půjčky, největší kategorie soukromého dluhu, představovaly více než třetinu kapitálu získaného v prvních šesti měsících roku 2022. Další strategie – zejména úvěrové speciální situace – také zaznamenaly velký zájem investorů, poznamenal PitchBook.