Los fondos de deuda privada, los financistas basados ​​en activos y las oficinas familiares llenan los vacíos que dejan los prestamistas bancarios tradicionales.

El verano pasado, la firma de capital privado Acharya Capital Partners necesitaba financiamiento para una adquisición.Al principio, el fundador y socio gerente David Acharya siguió la ruta tradicional y se acercó a los prestamistas bancarios.Las respuestas no fueron geniales.El plan B demostró ser más exitoso: endeudarse con fondos de deuda privada.

En 2022, los préstamos bancarios se esfumaron y la actividad de fusiones y adquisiciones se desplomó.La invasión rusa de Ucrania en febrero, las presiones inflacionarias y el aumento de las tasas de interés, junto con la caída de las acciones de tecnología y atención médica y un euro más débil hicieron que asegurar la financiación en los mercados de bonos de alto rendimiento y préstamos apalancados fuera difícil.Con los caminos tradicionales de financiación tan estrechos, las rutas alternativas ganaron atractivo.

“Recibí una respuesta más positiva y cartas de apoyo de fondos de deuda privada”, dice Acharya.“Como inversionista de capital privado que fue banquero de finanzas apalancadas al principio de mi carrera, me impresionó cómo los fondos de deuda privada se intensificaron y actuaron más como un socio que como un simple prestamista”.

Pudieron poner los precios en papel fácilmente, explica, colaboraron más durante el proceso de indicación de interés e incluso lo acompañaron en las presentaciones de gestión.Acharya los llama una "gran ventaja" durante los "altibajos" del ciclo crediticio actual.

Él no está solo.Según PitchBook, la actividad global de recaudación de fondos de deuda privada promocionó un ritmo récord en 2021 y se desaceleró solo ligeramente en la atmósfera más tenue de 2022, lo que la convierte en una de las opciones más viables para que los profesionales de negocios obtengan financiamiento.En los primeros seis meses de 2022, 66 fondos de deuda privada recaudaron un total de $ 82 mil millones, en comparación con los aproximadamente $ 93 mil millones recaudados en 130 vehículos en el mismo período del año anterior.

Si bien aún no había datos disponibles para la segunda mitad de 2022, al menos un acuerdo ilustró que la tendencia continuaba.En diciembre, la firma de marketing con sede en Atlanta Mastermind Inc. recurrió a Noble Capital Markets para asesorar la colocación privada de hasta $10 millones en financiamiento relacionado con la deuda para respaldar sus planes de adquisición, incluida la compra de un rival de California, Palms Boulevard.

Los préstamos directos, la categoría de deuda privada más grande, representaron más de un tercio del capital recaudado en los primeros seis meses de 2022. Otras estrategias, en particular las situaciones especiales de crédito, también recibieron un fuerte interés de los inversores, señaló PitchBook.