Suvekuud olid USA võlakirjaturu jaoks ebatavaliselt tegusad.August on üldiselt vaikne, investorid on eemal, kuid viimased nädalad on olnud tehingutest kihavad.

Pärast vaikset esimest poolaastat – kõrge inflatsiooni, tõusvate intressimäärade ja pettumust valmistavate ettevõtete tuludega seotud hirmude tõttu – sai suurtehnoloogia kõige rohkem kasu võimaluste aknast, mille lõi USA majanduse taastunud lootus pehmele maandumisele.

Apple ja Meta Platforms kaasasid vastavalt 5,5 miljardit ja 10 miljardit dollarit võlakirju.USA suuremad pangad on juulis ja augustis ühiselt emiteerinud peaaegu 34 miljardit dollarit.

Investeerimisjärgu sektor oli tõepoolest üllatavalt tugev.

"Ettevõtted jätkavad uute emissioonide elluviimist enne edasisi liikumisi, kõrgemaid intressimäärasid ja potentsiaalset põhjapanevat majanduse halvenemist, mis võib mõjutada hinnavahesid ja investorite sentimenti," ütles CreditSightsi globaalse strateegia juht Winnie Cisar."Arvestades ebakindlust Fedi lõppintressimäära ümber sellel tõusmistsüklil, kogusid ettevõtete laenuvõtjad augustis ennetavalt raha ja kasutasid ära oodatust parema teise kvartali kasumitsükli."

Mure kustutasid ka juuli inflatsiooniandmed, mis näitasid 8,5% võrreldes enam kui 40 aasta kõrgeima tasemega 9,1% juunis.Ja on laialt levinud kindlustunne, et Föderaalreservi viimane, oodatust suurem surve võib toimida oodatust varem.See ajendas paljusid ettevõtteid tegutsema kiiresti, selle asemel, et võtta risk oodata septembrini ja näha tingimuste võimalikku halvenemist.

Ka kõrge tootlusega turg oli üsna aktiivne, kuigi uusemissioon oli aeglane.

"Juuli ja augusti alguse ralli oli ajaloolisest kontekstist üsna tugev," lisas Cisar."Kõrge tootlusega ralli peamised tegurid olid ettevõtete head kasumid, konstruktiivsem inflatsiooniväljavaade, ootused, et jõuame lõppintressile lähemale, tugevad kõrge tootlusega põhinäitajad ja märkimisväärsed allahindlused kõrgema reitinguga emitentidele."

Globaalselt oli stsenaarium kindlasti vähem elav.Aasias jäi aktiivsus sel suvel tagasihoidlikuks, samal ajal kui Euroopa saavutas "sarnase taastumise kui USA esmastel turgudel, kuigi mitte päris samas suurusjärgus", ütles Cisar."Euroinvesteeringute emissioonid kasvasid augustis juuliga võrreldes peaaegu kahekordseks, kuid on siiski rohkem kui 50% madalamad kui juunis."