Yksityiset velkarahastot, omaisuuspohjaiset rahoittajat ja perhetoimistot täyttävät perinteisten pankkien luotonantajien jättämät aukot.

Pääomasijoitusyhtiö Acharya Capital Partners tarvitsi viime kesänä rahoitusta yrityskauppaan.Aluksi perustaja ja toimitusjohtaja David Acharya kulki perinteistä reittiä ja lähestyi pankkien lainanantajia.Vastaukset eivät olleet mahtavia.Suunnitelma B osoittautui onnistuneemmaksi: lainanotto yksityisistä velkarahastoista.

Vuonna 2022 pankkien luotonanto tyrehtyi ja yritysjärjestelyt romahtivat.Venäjän hyökkäys Ukrainaan helmikuussa, inflaatiopaineet ja nousevat korot sekä teknologia- ja terveydenhuollon osakkeiden heikkeneminen ja euron heikkeneminen vaikeuttivat rahoituksen saamista korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen ja velkaisten lainamarkkinoiden markkinoille.Kun perinteiset rahoituksen tiet olivat niin kapeita, vaihtoehtoiset reitit houkuttelivat.

"Sain positiivisemman vastauksen ja tukikirjeitä yksityisiltä velkarahastoilta", Acharya kertoo."Pääomasijoittajana, joka oli aiemmin urallani velkarahoituspankkiiri, olin vaikuttunut siitä, kuinka yksityiset velkarahastot vahvistuivat ja toimivat enemmän kumppanina kuin pelkkä lainanantaja."

He pystyivät helposti hinnoittelemaan paperille, hän selittää, yhteistyökykyisemmin kiinnostuksenilmaisuprosessin aikana ja jopa seurasivat häntä johdon esityksissä.Acharya kutsuu niitä "suuriksi eduiksi" nykyisen luottosyklin "ylös- ja alamäkien" aikana.

Hän ei ole yksin.PitchBookin mukaan maailmanlaajuinen yksityinen velkavarainhankinta oli ennätysvauhtia vuonna 2021 ja hidastui vain hieman vuoden 2022 vaimeammassa ilmapiirissä, mikä teki siitä yhden kannattavammista vaihtoehdoista kaupan ammattilaisille rahoituksen turvaamiseksi.Vuoden 2022 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana 66 yksityistä velkarahastoa keräsi yhteensä 82 miljardia dollaria – verrattuna noin 93 miljardiin dollariin, jotka kerättiin 130 ajoneuvosta samana ajanjaksona edellisenä vuonna.

Vaikka tietoja ei ollut vielä saatavilla vuoden 2022 toiselta puoliskolta, ainakin yksi kauppa osoitti trendin jatkuvan.Joulukuussa Atlantassa toimiva markkinointiyritys Mastermind Inc. pyysi Noble Capital Marketsia neuvomaan jopa 10 miljoonan dollarin velkaan liittyvän rahoituksen private placement -järjestelyssä tukeakseen hankintasuunnitelmiaan, mukaan lukien Kalifornian kilpailijan Palms Boulevardin osto.

Suora luotonanto, suurin yksityinen velkaluokka, edusti yli kolmasosaa vuoden 2022 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana hankitusta pääomasta. Myös muut strategiat – erityisesti luotto-erikoistilanteet – herättivät suurta sijoittajien kiinnostusta, PitchBook huomautti.