Keskuspankin koronnosto voi tuoda mukanaan taantuman, työttömyyden ja velkojen maksukyvyttömyyden.Jotkut sanovat, että se on vain hinta inflaation hillitsemisestä.

Juuri kun maailmantalous näytti olevan toipumassa viime kesän pahimmasta pandemian aiheuttamasta taantumasta, inflaation merkkejä alkoi näkyä.Helmikuussa venäläiset joukot hyökkäsivät Ukrainaan ja aiheuttivat tuhoa markkinoilla erityisesti keskeisten tarpeiden, kuten ruoan ja energian, osalta.Nyt, kun johtavat keskuspankit nostavat korkoja toisensa jälkeen, monet talouden tarkkailijat sanovat, että maailmanlaajuinen taantuma on yhä todennäköisempi.

"Pukahduksen riskit ovat heikommassa puolella", sanoo Andrea Presbitero, Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) tutkimusosaston vanhempi ekonomisti."Vaikka korjataan pitkällä aikavälillä finanssikriisin ja Covid-pandemian aiheuttamat negatiiviset sokit, globaalit näkymät ovat edelleen heikot."

Syyskuun lopussa Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) ilmoitti viidennen koronnostonsa tälle vuodelle, 0,75 %.Englannin keskuspankki (BoE) seurasi seuraavana päivänä omalla 0,5 prosentin koronnostollaan ja ennusti inflaation nousevan 11 prosenttiin lokakuussa ennen kuin hidastui.Ison-Britannian talous on jo taantumassa, pankki julisti.

Heinäkuussa IMF leikkasi huhtikuun 2022 globaalin kasvuennusteensa lähes puolella prosenttiyksiköllä 3,2 prosenttiin.Tarkastus alaspäin vaikutti erityisesti Kiinaan, 1,1 % 3,3 %:iin;Saksassa 0,9 prosenttia 1,2 prosenttiin;ja Yhdysvalloissa 1,4 prosentista 2,3 prosenttiin.Kolme kuukautta myöhemmin nämäkin arviot alkavat näyttää optimistisilta.

Tärkeimpiä tulevan vuoden makrotaloudellisia voimia ovat viipyvät Covid-vaikutukset, jatkuvat energian toimitusongelmat (mukaan lukien lyhyen aikavälin pyrkimykset korvata Venäjän toimitukset ja pidemmän aikavälin pyrkimys korvata fossiilisten polttoaineiden toimitus), toimitusten hankinta, hirvittävä velka ja poliittinen levottomuuksia, jotka johtuvat vakavasta eriarvoisuudesta.Erityisesti velkaantuminen ja poliittiset levottomuudet liittyvät keskuspankkien kiristykseen: Korkeammat korot rankaisevat velallisia, ja valtioiden maksukyvyttömyys on jo ennätyskorkealla.

"Yleinen kuva on, että maailma on luultavasti liukumassa uuteen globaaliin taantumaan", sanoo Conference Boardin tutkimusryhmän pääekonomisti Dana Peterson."Tuleeko siitä syvään, kuten pandemiaan liittyvä taantuma?Ei. Mutta se voi olla pidempi."

Monille talouden taantuma on yksinkertaisesti inflaation hillitsemisen hinta."Ilman hintavakautta talous ei toimi kenellekään", Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi elokuun lopulla pitämässään puheessa."Inflaation hidastuminen edellyttää todennäköisesti jatkuvaa trendiä hitaampaa kasvua."

Yhdysvaltain senaattori Elizabeth Warrenin painostamana Powell oli aiemmin myöntänyt, että Fedin tiukentaminen voisi lisätä työttömyyttä ja jopa saada aikaan taantuman.Warren ja muut väittävät, että korkeammat korot tukahduttavat kasvun puuttumatta nykyisen inflaation todellisiin syihin."Koronnostot eivät pakota [Venäjän presidenttiä] Vladimir Putinia kääntämään tankkejaan ja lähtemään Ukrainasta", Warren totesi kesäkuussa senaatin pankkikomitean kuulemisessa.”Hintojen korotukset eivät hajota monopoleja.Hinnankorotukset eivät suorista toimitusketjua, nopeuttaa aluksia tai pysäytä virusta, joka aiheuttaa edelleen lukituksia joissakin osissa maailmaa.