Oroszország ukrajnai háborúja az energiaárak megugrásához vezetett, amelyet Európa nem engedhet meg magának.

Az euró 20 év után először ért el paritást az amerikai dollárral, és az év elejétől körülbelül 12%-ot veszített.A két valuta között utoljára 2002 decemberében volt egy-egy árfolyam.

Feltűnően gyorsan történt minden.Az európai fizetőeszköz januárban 1,15 közelében forgott a dollárral szemben – akkor a szabadesés.

Miért?Ukrajna februári orosz inváziója az energiaárak gyors megugrásához vezetett.Ez a megugró inflációval és az európai lassulástól való félelmekkel együtt az euró globális eladását váltotta ki.

„A dollár euróval szembeni erősödésének három erőteljes mozgatórugója volt, amelyek egyszerre konvergálnak” – jegyzi meg Alessio de Longis, az Invesco vezető portfóliómenedzsere.„Az egyik: Az orosz-ukrán konfliktus okozta energiaellátási sokk érdemi romlást okozott az eurózóna kereskedelmi mérlegében és folyó fizetési mérlegében.Kettő: A recesszió valószínűségének növekedése a dollárba való globális menedékbeáramláshoz és a külföldi befektetők dollárhalmozásához vezet.Három: Ezenkívül a Fed agresszívebben emeli a kamatot, mint az EKB [Európai Központi Bank] és más központi bankok, ezáltal vonzóbbá teszi a dollárt.

Júniusban a Federal Reserve bejelentette az elmúlt 28 év legnagyobb kamatemelését, és további emelések várhatók.

Ezzel szemben az EKB le van maradva a szigorító politikájával.A 40 éve magas infláció és a közelgő recesszió nem segít.A globális bankóriás, a Nomura Holdings arra számít, hogy az euróövezet GDP-je 1,7%-kal csökken a harmadik negyedévben.

„Több tényező mozgatja az euró-dollár árfolyamot, de az euró gyengülését főként a dollár erőssége okozza” – mondja Flavio Carpenzano, a Capital Group fix kamatozású befektetési igazgatója."A gazdasági növekedés eltérései, valamint az Egyesült Államok és Európa monetáris politikai dinamikája a következő hónapokban továbbra is támogathatja a dollárt az euróval szemben."

Sok stratéga jóval paritás alatti szintet vár a két deviza esetében, de nem hosszú távon.

„Közel távon nagyobb lefelé irányuló nyomásnak kell lennie az euró-dollár árfolyamon, hogy potenciálisan elérje a 0,95 és 1,00 közötti sávot egy ideig” – teszi hozzá de Longis."Amint azonban a recessziós kockázatok megvalósulnak az Egyesült Államokban, az év vége felé az euró fellendülése valószínű."