A magánadósság-alapok, az eszközalapú finanszírozók és a családi irodák pótolják a hagyományos banki hitelezők által hagyott hiányosságokat.

Tavaly nyáron az Acharya Capital Partners magántőke-társaságnak finanszírozásra volt szüksége egy felvásárláshoz.David Acharya alapító és ügyvezető partner eleinte a hagyományos utat járta be, és felkereste a banki hitelezőket.A válaszok nem voltak jók.A B-terv sikeresebbnek bizonyult: hitelfelvétel magánadósság-alapokból.

2022-ben a banki hitelezés megtorpant, az M&A tevékenység pedig zuhant.Ukrajna februári orosz inváziója, az inflációs nyomás és az emelkedő kamatlábak, valamint a technológiai és egészségügyi részvények zuhanása, valamint az euró gyengülése megnehezítette a finanszírozás biztosítását a magas hozamú kötvények és a tőkeáttételes hitelpiacokon.Mivel a hagyományos finanszírozási utak ilyen szűkösek, az alternatív utak vonzóvá váltak.

„Pozitívabb választ és támogató leveleket kaptam a magánadósság-alapoktól” – mondja Acharya.„Magántőke-befektetőként, aki pályafutásom elején tőkeáttételes bankárként dolgozott, lenyűgözött, hogy a magánadósság-alapok felerősödtek, és inkább partnerként, mintsem hitelezőként viselkedtek.”

Könnyen papírra tudták vetni az árazást – magyarázza –, együttműködőbbek az érdeklődés jelzési folyamata során, sőt a vezetői prezentációkra is elkísérték.Acharya „nagy előnynek” nevezi őket a jelenlegi hitelciklus „hullámai” során.

Nincs egyedül.A PitchBook szerint a globális magánadósság-adománygyűjtési tevékenység rekordot döntött 2021-ben, és a 2022-es visszafogottabb légkörben csak kismértékben lassult, így az ügyletekkel foglalkozó szakemberek számára ez az egyik életképesebb lehetőség a finanszírozás biztosítására.2022 első hat hónapjában 66 magánadósság-alap gyűjtött össze összesen 82 milliárd dollárt – szemben az előző év azonos időszakában 130 járműből összegyűjtött nagyjából 93 milliárd dollárral.

Bár 2022 második felére vonatkozóan még nem álltak rendelkezésre adatok, legalább egy ügylet azt mutatta, hogy a tendencia folytatódik.Decemberben az atlantai székhelyű Mastermind Inc. marketingcég megkereste a Noble Capital Markets-t, hogy tanácsot adjon akár 10 millió dolláros zártkörű, adóssághoz kapcsolódó finanszírozás kibocsátásáról, hogy támogassa felvásárlási terveit, beleértve egy kaliforniai rivális, a Palms Boulevard megvásárlását.

A direkt hitelezés, a legnagyobb magánadósság-kategória, a 2022 első hat hónapjában felvett tőke több mint egyharmadát tette ki. Más stratégiák – különösen a speciális hitelezési helyzetek – szintén erős befektetői érdeklődést váltottak ki – jegyezte meg a PitchBook.