A jegybanki kamatemelések recesszióhoz, munkanélküliséghez és adósságcsődhöz vezethetnek.Egyesek szerint ez csak az infláció visszaszorításának ára.

Amikor úgy tűnt, hogy a világgazdaság kilábal a tavaly nyári világjárvány okozta recesszió legrosszabb időszakából, az infláció jelei kezdtek megjelenni.Februárban az orosz erők megszállták Ukrajnát, és pusztítást végeztek a piacokon, különösen az olyan alapvető szükségletek tekintetében, mint az élelmiszer és az energia.Most, amikor a vezető központi bankok kamatemelést követnek el, sok gazdasági megfigyelő szerint egyre valószínűbb a világméretű recesszió.

„Az eséssel járó kockázatok lefelé mutatóak” – mondja Andrea Presbitero, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) kutatási osztályának vezető közgazdásza."A globális kilátások még akkor is gyengék, ha hosszú távon korrigálják a pénzügyi válság és a Covid-világjárvány negatív sokkjait."

Szeptember végén az Egyesült Államok Federal Reserve (a Fed) bejelentette az évre szóló ötödik, 0,75%-os kamatemelését.A Bank of England (BoE) másnap követte saját 0,5%-os kamatemelését, előrejelzése szerint az infláció októberben 11%-ra emelkedik, mielőtt alábbhagyna.Az Egyesült Királyság gazdasága már recesszióban van – jelentette ki a Bank.

Júliusban az IMF csaknem fél ponttal, 3,2%-ra csökkentette 2022-re vonatkozó áprilisi globális növekedési becslését.A lefelé történő módosítás különösen Kínát érintette, 1,1%-kal 3,3%-ra;Németország, 0,9%-kal 1,2%-ra;az Egyesült Államokban pedig 1,4%-kal 2,3%-ra csökkent.Három hónappal később már ezek a becslések is kezdenek optimistának tűnni.

A következő év fő makrogazdasági erői közé tartoznak a tartós Covid-hatások, a folyamatban lévő energiaellátási problémák (beleértve az orosz készletek pótlására irányuló rövid távú erőfeszítéseket és a fosszilis tüzelőanyag-készletek pótlására irányuló hosszabb távú erőfeszítéseket), az ellátás beszerzése, a szörnyű adósságok és a politikai a súlyos egyenlőtlenség miatti nyugtalanság.A növekvő adósság és a politikai nyugtalanság különösen a jegybanki szigorításhoz kapcsolódik: a magasabb kamatlábak megbüntetik az adósokat, az államadósságok pedig már rekordmagasságban vannak.

„Az általános kép az, hogy a világ valószínűleg egy újabb globális recesszióba csúszik” – mondja Dana Peterson, a Conference Board kutatócsoport vezető közgazdásza.„Mély lesz, mint a járványhoz kapcsolódó recesszió?Nem. De lehet, hogy hosszabb lesz.

Sokak számára a gazdasági visszaesés egyszerűen az infláció megfékezésének ára."Árstabilitás nélkül a gazdaság senkinek nem működik" - mondta Jerome Powell, a Fed elnöke augusztus végén tartott beszédében.„Az infláció mérsékléséhez valószínűleg a trend alatti növekedés tartós időszakára lesz szükség.”

Elizabeth Warren amerikai szenátor nyomására Powell korábban elismerte, hogy a Fed szigorítása növelheti a munkanélküliséget, és akár recesszióhoz is vezethet.Warren és mások azzal érvelnek, hogy a magasabb kamatlábak elnyomják a növekedést anélkül, hogy foglalkoznának a jelenlegi infláció valódi okaival.„A kamatemelések nem késztetik [az orosz elnököt] Vlagyimir Putyint arra, hogy megfordítsa tankjait és elhagyja Ukrajnát” – jegyezte meg Warren a szenátusi bankbizottság júniusi meghallgatásán.„A kamatemelések nem törik szét a monopóliumokat.A kamatemelések nem teszik egyenesbe az ellátási láncot, nem gyorsítják fel a hajókat, és nem állítanak meg egy vírust, amely még mindig zárlatokat okoz a világ egyes részein.”