A nyári hónapok szokatlanul mozgalmasak voltak az amerikai kötvénypiacon.Az augusztus általában csendes, a befektetők távol vannak, de az elmúlt néhány hét az üzletektől nyüzsög.

A visszafogott első félév után – a magas inflációval, az emelkedő kamatlábbal és a csalódást keltő vállalati bevételekkel kapcsolatos félelmek miatt – a nagytechnológiák profitáltak leginkább az amerikai gazdaság lágy landolásának új reményei által teremtett lehetőségből.

Az Apple és a Meta Platforms 5,5 milliárd dollár, illetve 10 milliárd dollárnyi kötvényt emelt.A nagy amerikai bankok együttesen csaknem 34 milliárd dollárt bocsátottak ki júliusban és augusztusban.

A befektetési célú szektor valóban meglepően erős volt.

"A vállalatok továbbra is új kibocsátási tevékenységet hajtanak végre a további lépések, a magasabb kamatlábak és a potenciális alapvető gazdasági romlás előtt, ami hatással lehet a felárakra és a befektetői hangulatra" - mondta Winnie Cisar, a CreditSights globális stratégiájának vezetője.„Tekintettel a Fed végkamatláb körüli bizonytalanságra ebben az emelkedő ciklusban, a vállalati hitelfelvevők augusztusban proaktívan készpénzt emeltek, és kihasználták a vártnál jobb második negyedéves bevételi ciklust.”

A júliusi inflációs adatok is elfojtották az aggodalmakat, 8,5%-ot mutattak, szemben a több mint 40 éves, júniusi 9,1%-os csúcsértékkel.És széles körben elterjedt az a bizalom, hogy a Federal Reserve legutóbbi, a vártnál nagyobb nyomása a vártnál hamarabb működhet.Ez sok vállalatot gyors cselekvésre késztetett, ahelyett, hogy vállalná a kockázatot, hogy szeptemberig vár, és a körülmények esetleg rosszabbodását látja.

A magas hozamú piac is meglehetősen aktív volt, annak ellenére, hogy az új kibocsátás lassú volt.

„A júliusi és augusztus eleji rali történelmi kontextusból elég erős volt” – tette hozzá Cisar."A magas hozamú rally fő mozgatórugói a jó vállalati nyereségek, a konstruktívabb inflációs kilátások, a várakozások, hogy közelebb kerülünk a végső kamathoz, az erős magas hozamú fundamentumok és a magasabb besorolású kibocsátók jelentős diszkontjai voltak."

Globálisan a forgatókönyv határozottan kevésbé volt élénk.Ázsiában az aktivitás visszafogott maradt ezen a nyáron, míg Európa „hasonló fellendülést produkált, mint az Egyesült Államok elsődleges piacai, bár nem egészen olyan nagyságrendű” – mondta Cisar.„Az euró befektetési kibocsátások augusztusban csaknem megduplázódtak a júliusi szinthez képest, de még mindig több mint 50%-kal alacsonyabbak a júniusi kínálathoz képest.”