Meningkatnya popularitas investasi ESG telah memicu reaksi balik ke arah lain.

Ada perlawanan yang semakin gencar terhadap perusahaan dengan strategi investasi lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG), dengan anggapan bahwa strategi semacam itu merugikan industri lokal dan memberikan pengembalian di bawah standar bagi investor.

Di AS, 17 negara bagian yang cenderung konservatif telah memperkenalkan setidaknya 44 undang-undang untuk menghukum perusahaan dengan kebijakan ESG tahun ini, naik dari sekitar selusin undang-undang yang diperkenalkan pada tahun 2021, menurut laporan Reuters.Dan momentumnya terus berkembang, karena 19 jaksa agung negara bagian telah bertanya kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS apakah perusahaan telah menempatkan kebijakan ESG mereka di atas tanggung jawab fidusia.

Namun, upaya bersama yang digerakkan secara ideologis ini bergantung pada kesetaraan palsu, catat Witold Heinsz, wakil dekan dan direktur fakultas Inisiatif ESG di Wharton School of Business Universitas Pennsylvania.“Dengan $55 triliun aset yang dikelola, bagaimana risiko iklim bukan masalah bisnis?”

Sebuah studi baru-baru ini yang dilakukan oleh Daniel Garrett, asisten profesor keuangan di Wharton School, dan Ivan Ivanov, seorang ekonom Dewan Gubernur Federal Reserve, menemukan bahwa komunitas Texas membayar sekitar $303 juta hingga $532 juta untuk bunga untuk delapan bulan pertama sejak undang-undang yang mulai berlaku pada 1 September 2021.

Undang-undang negara bagian melarang yurisdiksi lokal untuk mengontrak bank dengan kebijakan ESG yang dianggap berbahaya bagi industri minyak, gas alam, dan senjata api di Lone Star State.Akibatnya, masyarakat tidak dapat beralih ke Bank of America, Citi, Fidelity, Goldman Sachs atau JPMorgan Chase, yang menanggung 35% pasar utang.“Jika Anda memutuskan untuk tidak pergi ke bank besar yang menganggap risiko iklim sebagai risiko bisnis yang signifikan, Anda akan pergi ke bank kecil yang mengenakan biaya lebih tinggi,” kata Heinsz.

Sementara itu, investor miliarder seperti Peter Thiel dan Bill Ackman telah mendukung opsi investasi anti-ESG seperti Strive US Energy exchange-traded fund, yang berusaha memutuskan perusahaan energi dari masalah iklim dan memulai perdagangan pada bulan Agustus.

“Kembali ke 20 hingga 30 tahun lalu, beberapa investor bersedia untuk tidak berinvestasi di perusahaan terkait pertahanan seperti perusahaan yang memproduksi ranjau darat,” kata Heinsz.“Sekarang ada investor di sayap kanan yang tidak tertarik dengan kasus bisnis.”