קרנות חוב פרטיות, אנשי כספים מבוססי נכסים ומשרדים משפחתיים ממלאים את הפערים שהותירו המלווים בנקים מסורתיים.

בקיץ שעבר נזקקה חברת ההשקעות הפרטית Acharya Capital Partners למימון לצורך רכישה.בתחילה הלך המייסד והשותף המנהל דוד אחריה בדרך המסורתית, ופנה למלווים בנקים.התגובות לא היו נהדרות.תוכנית ב' התגלתה כמוצלחת יותר: לקיחת הלוואות מקרנות חוב פרטיות.

בשנת 2022, ההלוואות הבנקאיות פחתו ופעילות המיזוגים והרכישות צנחה.הפלישה של רוסיה לאוקראינה בפברואר, הלחצים האינפלציוניים ועליית הריבית, יחד עם צניחה של מניות הטכנולוגיה והבריאות והחלשת האירו, הקשו על הבטחת המימון בשווקי אג"ח עם תשואה גבוהה והלוואות ממונפות.עם הנתיבים המסורתיים למימון כל כך צרים, מסלולים אלטרנטיביים זכו למשיכה.

"קיבלתי תגובה חיובית יותר ומכתבי תמיכה מקרנות חוב פרטיות", אומר אכריה."כמשקיע פרייבט אקוויטי שהיה בנקאי ממימון ממונף מוקדם יותר בקריירה שלי, התרשמתי כיצד קרנות החוב הפרטיות עלו והתנהגו יותר כמו שותף מאשר רק מלווה".

הם יכלו בקלות להעלות את התמחור על הנייר, הוא מסביר, שיתופי פעולה יותר במהלך תהליך אינדיקציית העניין ואף ליוו אותו במצגות ההנהלה.אצ'ריה מכנה אותם "יתרון גדול" במהלך "העליות והמורדות" של מחזור האשראי הנוכחי.

הוא לא לבד.לפי PitchBook, פעילות גיוס חובות פרטיים עולמית הציגה קצב שיא בשנת 2021 והאטה רק במעט באווירה המאופקת יותר של 2022, מה שהופך אותה לאחת האפשרויות הקיימות יותר עבור אנשי מקצוע לעסקים כדי להבטיח מימון.בששת החודשים הראשונים של 2022, 66 קרנות חוב פרטיות גייסו סך של 82 מיליארד דולר - בהשוואה לכ-93 מיליארד דולר שנאספו על פני 130 כלי רכב בתקופה המקבילה בשנה הקודמת.

בעוד שעדיין לא היו נתונים זמינים עבור המחצית השנייה של 2022, לפחות עסקה אחת המחישה שהמגמה נמשכת.בדצמבר, חברת השיווק מאטלנטה מאסטרמיינד אינק. פנתה ל-Noble Capital Markets כדי לייעץ להנפקה פרטית של עד 10 מיליון דולר במימון הקשור לחובות כדי לתמוך בתוכניות הרכישה שלה, כולל רכישת מתחרה מקליפורניה, Palms Boulevard.

הלוואות ישיר, קטגוריית החוב הפרטי הגדולה ביותר, ייצגה למעלה משליש מההון שגויס בששת החודשים הראשונים של 2022. אסטרטגיות אחרות - בפרט מצבי אשראי מיוחדים - זכו אף הן להתעניינות חזקה של המשקיעים, ציינה PitchBook.