העלאת הריבית של הבנק המרכזי עשויה להביא למיתון, אבטלה וכשלונות חוב.יש אומרים שזה רק המחיר של דיכוי האינפלציה.

בדיוק כשנראה היה שהכלכלה העולמית יוצאת מהמיתון הגרוע ביותר של המיתון שנגרם בקיץ שעבר, החלו להופיע סימנים לאינפלציה.בפברואר, כוחות רוסים פלשו לאוקראינה, וזרעו הרס בשווקים, במיוחד עבור צרכי הליבה כמו מזון ואנרגיה.כעת, כאשר בנקים מרכזיים מובילים מעלים ריבית אחר העלאת ריבית, משקיפים כלכליים רבים טוענים שסביר יותר ויותר למיתון עולמי.

"הסיכונים לנפילה הם בצד השלילי", אומרת אנדריאה פרסביטרו, כלכלנית בכירה במחלקת המחקר של קרן המטבע הבינלאומית (IMF)."אפילו תיקון הטווח הארוך לזעזועים השליליים של המשבר הפיננסי ומגפת קוביד, התחזית העולמית נותרה חלשה."

בסוף ספטמבר הודיע ​​הפדרל ריזרב של ארצות הברית (הפד) על העלאת הריבית החמישית שלו לשנה, 0.75%.הבנק המרכזי של אנגליה (BoE) המשיך למחרת עם העלאת ריבית משלו בשיעור של 0.5%, וחזה שהאינפלציה תעלה ל-11% באוקטובר לפני שתרד.כלכלת בריטניה כבר במיתון, הכריז הבנק.

ביולי, קרן המטבע הבינלאומית קיצצה את אומדן הצמיחה הגלובלית שלה באפריל לשנת 2022 בכמעט חצי נקודה ל-3.2%.התיקון כלפי מטה השפיע במיוחד על סין, בירידה של 1.1% ל-3.3%;גרמניה, ירידה של 0.9% ל-1.2%;וארה"ב, ירידה של 1.4% ל-2.3%.שלושה חודשים לאחר מכן, אפילו ההערכות הללו מתחילות להיראות אופטימיות.

הכוחות המקרו-כלכליים העיקריים הפועלים במהלך השנה הקרובה כוללים השפעות מתמשכות של קוביד, בעיות מתמשכות של אספקת אנרגיה (כולל מאמצים קצרי טווח להחלפת אספקה ​​רוסית והדחיפה ארוכת הטווח להחלפת אספקת דלק מאובנים), מקורות אספקה, חוב מתועב ופוליטי. אי שקט עקב אי שוויון חמור.הגדלת החוב והתסיסה הפוליטית, בפרט, קשורות להידוק הבנק המרכזי: שיעורים גבוהים יותר מענישים את החייבים, וברירות המחדל הריבוניות כבר נמצאות בשיא.

"התמונה הכללית היא שהעולם כנראה גולש למיתון עולמי נוסף", אומרת דנה פיטרסון, כלכלנית ראשית בקבוצת המחקר של Conference Board."האם זה הולך להיות עמוק, כמו המיתון הקשור למגפה?לא. אבל יכול להיות שזה יהיה ארוך יותר."

עבור רבים, שפל כלכלי הוא פשוט העלות של בלימת האינפלציה."ללא יציבות מחירים, הכלכלה לא עובדת עבור אף אחד", אמר יו"ר הפד ג'רום פאוול בנאום בסוף אוגוסט."צמצום האינפלציה עשוי לדרוש תקופה מתמשכת של צמיחה מתחת למגמה".

לחוץ על ידי הסנאטורית האמריקנית אליזבת וורן, פאוול הודה קודם לכן כי ההידוק של הפד עשוי להגביר את האבטלה ואף להביא למיתון.וורן ואחרים טוענים ששיעורי ריבית גבוהים יותר ידכאו את הצמיחה מבלי לטפל בגורמים האמיתיים לאינפלציה הנוכחית."העלאות ריבית לא יגרמו [לנשיא רוסיה] ולדימיר פוטין לסובב את הטנקים שלו ולעזוב את אוקראינה", ציין וורן במהלך דיון בוועדת הבנקים של הסנאט ביוני."העלאת ריבית לא תפרק מונופולים.העלאות התעריפים לא יסדרו את שרשרת האספקה, או יזרזו ספינות, או יעצרו וירוס שעדיין גורם לנעילה בחלקים מסוימים של העולם".