ESG 投資の人気の高まりは、別の方向への反動を引き起こしています。

環境、社会、ガバナンス (ESG) 投資戦略を持つ企業に対して、そのような戦略が地元の産業に損害を与え、投資家に平均以下のリターンをもたらすという推定の下で、声高な抵抗が高まっています。

米国では、保守寄りの 17 州が、2021 年に導入された約 10 の法律から、今年 ESG 方針で企業に罰則を科す少なくとも 44 の法案を提出したと、ロイターは報告しています。19 州の司法長官が、企業が受託者責任よりも ESG ポリシーを優先しているかどうかを米国証券取引委員会に質問したため、その勢いは増すばかりです。

しかし、この協調的でイデオロギー主導の取り組みは、偽りの同等性に依存していると、ペンシルベニア大学ウォートン ビジネス スクールの ESG イニシアチブの副学部長兼ファカルティ ディレクターである Witold Heinsz 氏は指摘します。「運用資産が 55 兆ドルに達しているのに、気候変動リスクがビジネスの問題ではないのはなぜでしょうか?」

ウォートン スクールの財務助教授であるダニエル ギャレットと連邦準備制度理事会のエコノミストであるイワン イワノフが行った最近の調査によると、テキサス州のコミュニティは、推定 3 億 300 万ドルから 5 億 3200 万ドルの金利を支払っていることがわかりました。 2021 年 9 月 1 日に施行された法律から最初の 8 か月。

州法は、ローンスター州の石油、天然ガス、および銃器産業に有害であると見なされる ESG ポリシーを備えた銀行と地方自治体が契約することを禁止しています。その結果、コミュニティは、債券市場の 35% を引き受けるバンク オブ アメリカ、シティ、フィデリティ、ゴールドマン サックス、JP モルガン チェースに頼ることができませんでした。「気候リスクを重大なビジネス リスクと見なす大手銀行に行かないことに決めた場合、より多くの料金を請求する小規模な銀行に行くことになります」と Heinsz 氏は言います。

一方、ピーター・ティールやビル・アックマンのような億万長者の投資家は、エネルギー企業を気候問題から切り離すことを目指し、8月に取引を開始したストライブUSエナジー上場投資信託などの反ESG投資オプションを支持しています。

「20 ～ 30 年前にさかのぼると、投資家の中には、地雷を製造するような防衛関連の企業に投資することをいとわない人もいました」と Heinsz 氏は言います。「現在、ビジネスケースに関心のない右側の投資家がいます。」