プライベート デット ファンド、資産ベースの金融機関、ファミリー オフィスが、従来の銀行の貸し手が残したギャップを埋めています。

昨年の夏、プライベート エクイティ会社の Acharya Capital Partners は、買収のための資金を必要としていました。創業者でマネージング パートナーの David Acharya 氏は当初、伝統的な方法で銀行の貸し手にアプローチしました。反応はよくありませんでした。プラン B はより成功することが証明されました。つまり、プライベート デット ファンドからの借り入れです。

2022 年には、銀行の融資が行き詰まり、M&A 活動が急落しました。2 月のロシアのウクライナ侵攻、インフレ圧力と金利の上昇に加えて、テクノロジー株とヘルスケア株の下落、ユーロ安により、ハイイールド債とレバレッジド ローン市場での資金調達が困難になりました。資金調達への従来の経路が非常に狭いため、別の経路が魅力的になりました。

「プライベート デット ファンドからより肯定的な反応とサポート レターを受け取りました」と Acharya 氏は言います。「私のキャリアの早い段階でレバレッジド ファイナンスの銀行家だったプライベート エクイティ投資家として、プライベート デット ファンドがどのように強化され、単なる貸し手ではなくパートナーのように振る舞うかに感銘を受けました。」

彼らはすぐに価格設定を紙に書き出すことができ、関心を示すプロセスの間はより協力的で、経営陣のプレゼンテーションにも彼に同行することができたと彼は説明します。Acharya は、現在の信用サイクルの「浮き沈み」の間、それらを「大きな利点」と呼んでいます。

彼は一人ではありません。PitchBook によると、世界のプライベート デットによる資金調達活動は 2021 年に記録的なペースを誇ったものの、2022 年のより落ち着いた雰囲気の中でわずかに減速しただけであり、ディール プロフェッショナルが資金調達を確保するためのより実行可能な選択肢の 1 つになっています。2022 年の最初の 6 か月で、66 のプライベート デット ファンドが合計 820 億ドルを調達しました。これは、前年同期に 130 台の車両で集められた約 930 億ドルと比較してです。

2022 年下半期のデータはまだ入手できませんでしたが、少なくとも 1 件の取引で、この傾向が続いていることが示されました。12 月、アトランタに本拠を置くマーケティング会社 Mastermind Inc. は、Noble Capital Markets を利用して、カリフォルニア州のライバルである Palms Boulevard の買収を含む買収計画をサポートするために、最大 1,000 万ドルの債務関連資金調達の私募に助言しました。

最大のプライベート デット カテゴリーであるダイレクト レンディングは、2022 年の最初の 6 か月間に調達された資本の 3 分の 1 以上を占めていました。その他の戦略、特にクレジットの特殊な状況も、投資家の強い関心を集めたと PitchBook は指摘しています。