米国の債券市場にとって、夏の数ヶ月は異常に忙しかった。8 月は一般的に投資家が不在で静かですが、ここ数週間は取引で賑わっています。

高インフレ、金利上昇、企業収益の低迷に関連する懸念により、上半期は低調だったが、米国経済の軟着陸への新たな期待によって生み出されたチャンスの窓から最も恩恵を受けたのはビッグテックだ。

Apple と Meta Platforms は、それぞれ 55 億ドルと 100 億ドルの債券を調達しました。米国の主要銀行は、7 月と 8 月に合わせて約 340 億ドルを発行しました。

投資適格セクターは確かに驚くほど好調でした。

CreditSights のグローバル戦略責任者である Winnie Cisar 氏は、次のように述べています。「今回の利上げサイクルにおける連邦準備制度理事会の最終金利の不確実性を考慮して、企業の借り手は 8 月に積極的に現金を調達し、予想を上回る第 2 四半期の収益サイクルを利用しました。」

7 月のインフレ データも懸念を払拭し、6 月の 40 年以上の高値である 9.1% に対して 8.5% を示しました。また、連邦準備制度理事会による予想を上回る最新のスクイーズが、予想よりも早く機能する可能性があるという確信が広まっています。これにより、多くの企業は、9月まで待って状況が悪化する可能性があるという危険を冒すのではなく、迅速に行動するようになりました.

新規発行は低調だったものの、ハイイールド市場も非常に活発でした。

「7月と8月初旬の上昇は、歴史的な文脈から見ても非常に強かった」とCisar氏は付け加えた。「ハイイールド上昇の主な要因は、良好な企業収益、より建設的なインフレ見通し、ターミナルレートに近づいているという期待、強力なハイイールドファンダメンタルズ、および高格付けの発行体に対する大幅なディスカウントです。」

世界的に、シナリオは間違いなく活気がありませんでした。アジアでは、この夏の活動は依然として抑制されていましたが、ヨーロッパは「米国のプライマリー市場と同様の回復を示しましたが、規模はまったく同じではありませんでした」と Cisar 氏は述べています。「ユーロ投資の発行は、7月の水準と比較して8月にほぼ2倍になったが、6月の供給量からはまだ50%以上減少している.」