കോർപ്പറേറ്റ് ഭക്ഷ്യ ശൃംഖലയുടെ താഴത്തെ അറ്റത്തുള്ള കമ്പനികളെയാണ് ക്രെഡിറ്റ് പ്രതിസന്ധിയുടെ ആദ്യ വിങ്ങലുകൾ ബാധിക്കുന്നത്.ചൂഷണം തീവ്രമാകുന്നതിന് മുമ്പ് ബീഫ് ചെയ്യുക.

ലളിതവും വിലകുറഞ്ഞതുമായ ധനസഹായത്തിന്റെ നാളുകൾ അവസാനിച്ചു.വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശനിരക്കുകളുടെ ഒരു തികഞ്ഞ കൊടുങ്കാറ്റ്, സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികൾക്കിടയിലുള്ള വിശാലമായ വായ്പാ വ്യാപനങ്ങൾ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് അളവ് കർശനമാക്കൽ എന്നിവ ജങ്ക് റേറ്റഡ് കമ്പനികളെ ഞെരുക്കുന്നു.

ട്രഷറി കൺസൾട്ടിംഗ് സ്ഥാപനമായ ദി കാർഫാംഗ് ഗ്രൂപ്പിന്റെ മാനേജിംഗ് ഡയറക്ടർ ടോണി കാർഫാംഗ് പറയുന്നതനുസരിച്ച്, കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങൾ ഒരു അപാകതയായിരുന്നു: “കഴിഞ്ഞ രണ്ട് വർഷത്തെ അനുകൂലമായ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥകൾ ഉയർന്ന ആദായ കടത്തിന്റെ ദീർഘകാല ചിത്രവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നില്ല. വിപണി."

കോവിഡ് -19 പാൻഡെമിക് ബാധിച്ചപ്പോൾ റീഫിനാൻസ് ചെയ്ത കമ്പനികൾ ഇപ്പോൾ വളരെ ഭംഗിയായി ഇരിക്കുന്നു.നിലവിലുള്ള ഡെറ്റ് ഘടനകൾ റീഫിനാൻസ് ചെയ്യേണ്ടതോ പുതിയ ഫിനാൻസിംഗ് ഡീലുകൾ കണ്ടെത്തുന്നതോ ആയ കോർപ്പറേറ്റുകളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, അവരുടെ ഓപ്‌ഷനുകൾ കുറയുന്നു.

"യൂറോസോണിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുന്നതിനാൽ [താഴ്ന്ന റേറ്റിംഗ് ഉള്ള] കോർപ്പറേറ്റുകൾക്ക് ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള ഒരു മേഖലയിലേക്ക് പ്രവേശിക്കാൻ കഴിയും," യൂറോപ്യൻ അസോസിയേഷൻ ഓഫ് കോർപ്പറേറ്റ് ട്രഷറേഴ്സിന്റെ ലക്സംബർഗ് ആസ്ഥാനമായുള്ള ചെയർ ഫ്രാങ്കോയിസ് മാസ്ക്വലിയർ പറയുന്നു."ക്രെഡിറ്റിലേക്കുള്ള അനായാസമായ ആക്‌സസ്സിന്റെ ഘടകമാണ് വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശനിരക്ക്."

ബ്രിഡ്ജ് ലോണുകളുടെ സഹായത്തോടെ വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിലോ കഴിഞ്ഞ വർഷമോ ഏറ്റെടുക്കലുകൾ നടത്തിയ കോർപ്പറേറ്റുകൾക്ക് ഫിനാൻസിംഗ് സ്‌ക്വീസ് പ്രത്യേകിച്ചും പ്രസക്തമാണ്, അവ തീർന്നുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.ഒരു ബോണ്ട് ഇഷ്യു അടുത്ത വ്യക്തമായ ഘട്ടമായിരിക്കും, പക്ഷേ അത് തന്ത്രപരമായിരിക്കാം.ഈ വർഷം ജങ്ക് ബോണ്ടുകൾ വിതരണം ചെയ്യുന്ന കമ്പനികളുടെ എണ്ണം കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു.ആഗോളതലത്തിൽ, 210 കമ്പനികൾ വർഷത്തിലെ ആദ്യ എട്ട് മാസങ്ങളിൽ 111 ബില്യൺ ഡോളർ ജങ്ക് ബോണ്ടുകൾ പുറത്തിറക്കി.ഒരു വർഷം മുമ്പ് 816 കമ്പനികൾ 500 ബില്യൺ ഡോളർ ഇഷ്യൂ ചെയ്തതിൽ നിന്ന് വൻ ഇടിവാണെന്ന് ഡാറ്റ പ്രൊവൈഡർ ഡീലോഗിക് പറയുന്നു.

യുഎസ്, യൂറോപ്പ്, ഏഷ്യ-പസഫിക് എന്നിവിടങ്ങളിൽ ഈ ഇടിവ് വ്യാപകമാണ്, കാരണം 2021 ൽ കമ്പനികൾ താരതമ്യേന വിലകുറഞ്ഞപ്പോൾ കടം കയറ്റി.അതിനാൽ, 2022-ൽ അവർക്ക് റീഫിനാൻസ് ചെയ്യേണ്ട ആവശ്യമില്ല. എന്നിരുന്നാലും, ഇത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതും അതിനാൽ പുതിയ കടം ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ ആകർഷകമല്ലാത്തതുമാണ്.

“ആ പിൻവലിക്കലുകളിൽ ചിലത് സ്വാഭാവികമായിരുന്നു-2021 ലെ വേഗത സുസ്ഥിരമല്ല,” ഫിച്ച് റേറ്റിംഗിലെ ലിവറേജ്ഡ് ഫിനാൻസ് സീനിയർ ഡയറക്ടർ എറിക് റോസെന്താൽ പറയുന്നു."എന്നാൽ 2008 ൽ ഞങ്ങൾ എവിടെയായിരുന്നോ അത്രയും കുറവായിരിക്കാനിടയുള്ള ഇഷ്യു ഞങ്ങൾ നോക്കുന്നു എന്നതാണ് വസ്തുത, ഇത് വളരെ ഞെട്ടിപ്പിക്കുന്നതാണ്."

ഉദാഹരണത്തിന്, സ്റ്റെർലിംഗ് കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് മാർക്കറ്റ് "മരിച്ചു".ലണ്ടനിലെ ഒരു ഫ്രഞ്ച് ബാങ്കിലെ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ബാങ്കിംഗ് മേധാവിയുടെ ഒരു ബെറിഷ് ഹെഡ് പറഞ്ഞതനുസരിച്ചാണിത്.ഒരു കോർപ്പറേറ്റിന്റെ ആദ്യത്തെ പോർട്ട് ഓഫ് കോൾ അവരുടെ ബ്രിഡ്ജ് ലോൺ നീട്ടുന്നതിനോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ കഴിയുന്നതുവരെ ഒരു താൽക്കാലിക ക്രെഡിറ്റ് സൗകര്യം സജ്ജീകരിക്കുന്നതിനോ ഉള്ള അവരുടെ ബാങ്കാണ്, അദ്ദേഹം വിശദീകരിച്ചു.

കമ്പനിയുടെ ഖജനാവ് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ വിൽക്കുക

മൂലധനം ആവശ്യമുള്ള സമ്മർദ്ദത്തിലായ കോർപ്പറേറ്റുകൾക്കുള്ള മറ്റൊരു ഉപാധി തന്ത്രപരമായ അവലോകനം നടത്തി ആസ്തികൾ വിൽക്കുന്നത് പരിഗണിക്കുക എന്നതാണ്.ജങ്ക് റേറ്റഡ് വായ്പയെടുക്കുന്നവരുടെ സ്ഥിരസ്ഥിതി നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സജ്ജീകരിച്ചിരിക്കുന്നു.ഈ വർഷം കനത്ത നഷ്ടത്തിന് ശേഷം, ബാങ്കുകൾ അവരുടെ പുസ്തകങ്ങളിൽ അപകടസാധ്യതയുള്ള കമ്പനികളെ തണുപ്പിക്കുന്നു.

അപകടസാധ്യതയുള്ള വാങ്ങൽ വായ്പകളിൽ യുഎസ്, യൂറോപ്യൻ ബാങ്കുകൾക്ക് 5 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം നഷ്ടമുണ്ടാകും.യുഎസിലെ പ്രമുഖ വായ്പാദാതാക്കളായ ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്കയും സിറ്റി ഗ്രൂപ്പും രണ്ടാം പാദത്തിൽ മാത്രം ലിവറേജ്, ബ്രിഡ്ജ് വായ്പകളിൽ 1 ബില്യൺ യൂറോ എഴുതിത്തള്ളിയെന്ന് റോയിട്ടേഴ്‌സ് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്നു.

വെൽസ് ഫാർഗോ 107 മില്യൺ ഡോളർ നിക്ഷേപമില്ലാത്ത ലിവറേജ് ഫിനാൻസ് പ്രതിബദ്ധതകൾക്കായി എഴുതിത്തള്ളിയപ്പോൾ, മാർക്കറ്റ് വ്യാപനം ബാങ്കിനെ കത്തിച്ചു.രണ്ടാം പാദത്തിലെ വിപണി മാന്ദ്യം അതിന്റെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ബിസിനസിനെ ബാധിച്ചതിന് ശേഷം യുഎസിലെ ആസ്തികളിൽ മൂന്നാമത്തെ വലിയ ബാങ്ക് 576 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ “ഇക്വിറ്റി സെക്യൂരിറ്റികളുടെ തകരാറ്” ഉയർത്തി.ഉയർന്ന വരുമാനമുള്ള ബോണ്ടുകളുടെ ഡിഫോൾട്ട് നിരക്ക് ഈ വർഷം യുഎസിൽ 1% ആയും യൂറോപ്പിൽ 1.5% ആയും 2023-ൽ യഥാക്രമം 1.25%-1.75%, 2.5% എന്നിങ്ങനെ ഉയരുമെന്നും ഫിച്ച് പ്രവചിക്കുന്നു.

നല്ല കാലത്ത് കടം കയറ്റി, എന്നാൽ ഇതുവരെ ലാഭത്തിലേക്ക് കടക്കാത്ത കമ്പനികളെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കി, കഠിനമായ സമയങ്ങൾ ബാധിച്ചതിനാൽ ഷോപ്പർമാർ തങ്ങളുടെ ബെൽറ്റ് മുറുക്കുന്നു.2021-ൽ, മത്സരാധിഷ്ഠിത ഫുഡ് ഡെലിവറി വിപണിയിലെ വിഹിതം വർധിപ്പിക്കാൻ 7.3 ബില്യൺ യൂറോയ്ക്ക് യുഎസിലെ എതിരാളിയായ ഗ്രബ്ബുബ് വാങ്ങിയതിന് ശേഷം ജസ്റ്റ് ഈറ്റ് ഉയർന്ന തോതിൽ മുന്നേറുകയായിരുന്നു.ഒരു വർഷത്തിന് ശേഷം, ഭാഗ്യത്തിന്റെ വിപരീതത്തിൽ, ടേക്ക്ഔട്ട് ഭീമൻ പണത്തിനായി പരക്കം പായുകയാണ്.

ആഗസ്റ്റിൽ, Grubhub വാങ്ങാനുള്ള കരാറിൽ ഒപ്പുവെച്ച് ഒരു വർഷത്തിന് ശേഷം, ജസ്റ്റ് ഈറ്റ് അതിന്റെ ഏറ്റെടുക്കലിൽ നിന്ന് 3 ബില്യൺ യൂറോ എഴുതിത്തള്ളി.ലാഭകരമായ ബ്രസീലിയൻ ഡെലിവറി ആപ്പായ iFood-ലെ അതിന്റെ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും കടം വീട്ടുന്നതിനുമായി 1.8 ബില്യൺ യൂറോയ്ക്ക് അത് വിറ്റു.

“ഒരു കമ്പനിയെ ഇക്വിറ്റി ഉയർത്തുന്നതിനോ അതിന്റെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിന്റെ ഘടന മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനോ അനുവദിക്കുന്ന അത്തരം പുനർനിർമ്മാണങ്ങളോ സ്‌പിൻഓഫുകളോ ഞങ്ങൾ കാണും,” കാർഫാംഗ് പറയുന്നു.“നിങ്ങൾ സമയം വാങ്ങുകയാണെങ്കിൽ, ആ കാര്യങ്ങൾ പ്രവർത്തിച്ചേക്കാം.എന്നാൽ ആ കാര്യങ്ങൾക്കെല്ലാം ഒരു പരിധിയുണ്ട്.നിങ്ങൾ നഗ്നനാകുന്നതുവരെ നിങ്ങൾ കറങ്ങുന്നു, എന്നിട്ട് നിങ്ങൾ എന്താണ് ചെയ്യാൻ പോകുന്നത്?

സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ വർഷങ്ങളോളം അയഞ്ഞ പണനയം അഴിച്ചുവിടുന്നതിനാൽ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥകൾ കൂടുതൽ കഠിനമാകുമെന്ന് വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു.ബാങ്ക് ഓഫ് ഇംഗ്ലണ്ട് അതിന്റെ ഉത്തേജക അൺവൈൻഡിംഗ് പ്ലാനുകളുടെ ഭാഗമായി ആഴ്ചയിൽ ഏകദേശം 200 മില്യൺ പൗണ്ട് കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകൾ വിൽക്കാൻ പദ്ധതിയിടുന്നു.അടുത്ത നാല് വർഷത്തിനുള്ളിൽ 9 ട്രില്യൺ ഡോളർ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് പകുതിയായി കുറയ്ക്കാൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രവർത്തിക്കുമ്പോൾ, യുഎസിൽ അളവ് കർശനമാക്കൽ ആരംഭിച്ചുകഴിഞ്ഞു.

ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം, തൊഴിലില്ലായ്മ, രോഗബാധിതമായ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ എന്നിവയുടെ ത്രിമൂർത്തിയായ സ്തംഭനാവസ്ഥയും താഴ്ന്ന റേറ്റിംഗ് ഉള്ള വായ്പക്കാർക്ക്, പ്രത്യേകിച്ച് യൂറോപ്പ്, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ്, ആഫ്രിക്ക എന്നിവിടങ്ങളിൽ വളരുന്ന ഭീഷണിയാണ്.ബ്രെക്‌സിറ്റ് പോലുള്ള വിചിത്രമായ ആഘാതങ്ങളാൽ വഷളാക്കിയ യൂറോപ്പിലെ സാമ്പത്തിക വളർച്ച കുറയുന്നതിലേക്കും ചരക്ക് പോലുള്ള മികച്ച പ്രകടനം നടത്തുന്ന മേഖലകളിലെ കുറച്ച് കോർപ്പറേറ്റുകളിലേക്കും ഇത് വരുന്നു.

"പണപ്പെരുപ്പത്തിനും ഉപഭോക്തൃ ഡിമാൻഡ് പിൻവലിക്കാനും സാധ്യതയുള്ള മേഖലകളിൽ അപകടസാധ്യതകൾ വർദ്ധിക്കുന്നു," ഫിച്ച് റേറ്റിംഗ്സ് സീനിയർ ഡയറക്ടർ ല്യൂബ പെട്രോവ പറയുന്നു."യൂറോപ്യൻ ലിവറേജ്ഡ് ഫിനാൻസ് ഇഷ്യൂവർമാർക്ക് അവരുടെ യുഎസ് സഹപാഠികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ തലയണ കുറവാണ്."

ഒരു ബുദ്ധിമാനായ കടം വാങ്ങുന്നയാളാകൂ

കോർപ്പറേറ്റ് ട്രഷറർമാരും ഫിനാൻസ് ഡയറക്‌ടർമാരും അസ്ഥിരമായ സമയങ്ങളിൽ മൂലധന വിപണികളെ ഫണ്ടിംഗിനായി ടാപ്പുചെയ്യുന്നതിന് വേഗതയുള്ളവരായിരിക്കണം.“വിപണികൾ വിശ്രമിക്കാൻ പോകുന്നതിന്റെ സൂചനകളൊന്നും ഞങ്ങൾ കാണുന്നില്ല,” യുകെയിലെ അസോസിയേഷൻ ഓഫ് കോർപ്പറേറ്റ് ട്രഷറേഴ്സിലെ പോളിസി ആൻഡ് ടെക്നിക്കൽ ടീമിലെ അസോസിയേറ്റ് ഡയറക്ടർ സാറ ബോയ്സ് പറയുന്നു."ഇത് കുറച്ച് സമയത്തേക്ക് പുതിയ സാധാരണമായിരിക്കുമെന്ന് തോന്നുന്നു."

പക്ഷേ, സാഹചര്യങ്ങൾ അനുകൂലമെന്ന് തോന്നുന്ന നിമിഷത്തിൽ കമ്പനികൾ മുങ്ങാൻ നന്നായി തയ്യാറായിരിക്കണം, അവർ കൂട്ടിച്ചേർക്കുന്നു.“വളരെ ചുരുങ്ങിയ സമയത്തേക്ക് മാർക്കറ്റുകൾ തുറക്കും, അതിനാൽ ബട്ടൺ അമർത്താൻ നിങ്ങൾ തയ്യാറാകണം,” അവൾ പറയുന്നു.“വിപണി തുറക്കുമ്പോൾ പ്രക്രിയ ആരംഭിക്കാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ല.നിങ്ങൾ പോകാൻ തയ്യാറായിരിക്കണം.നിങ്ങൾക്ക് അവസാനമായി വേണ്ടത്, നിങ്ങൾക്ക് ബോർഡ് അംഗീകാരം ആവശ്യമാണെന്നും ഇതിന് ആറാഴ്ച എടുക്കുമെന്നും മനസ്സിലാക്കുക എന്നതാണ്, കാരണം ആ സമയത്ത് മാർക്കറ്റ് തുറക്കുകയും അടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുമായിരുന്നു.

കടം അല്ലെങ്കിൽ ഇക്വിറ്റി നൽകാൻ ശ്രമിക്കുന്ന കോർപ്പറേറ്റുകൾ ഫിനിഷിംഗ് ലൈൻ മറികടക്കാൻ സഹായത്തിനായി സ്വകാര്യ കളിക്കാരെ തേടാം.ഈ വർഷമാദ്യം, സെക്കൻഡ് ഹാൻഡ് കാർ വിൽപ്പനക്കാരനായ കാർവാന അപ്പോളോ ഗ്ലോബൽ മാനേജ്‌മെന്റിലേക്ക് തിരിഞ്ഞത് ഒരു ഏറ്റെടുക്കലിന് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനായി അതിന്റെ സ്തംഭിച്ച 3.3 ബില്യൺ ഡോളർ ബമ്പർ ബോണ്ടിലേക്ക് ഏകദേശം 1.6 ബില്യൺ ഡോളർ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.ഇത് ചിലവിൽ വന്നു: 10.25% വിളവ്.

അതേസമയം, ഇൻവോയ്‌സിംഗ് നിബന്ധനകൾ മെച്ചപ്പെടുത്തുക, അന്തർദേശീയ അനുബന്ധ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ കുടുങ്ങിക്കിടക്കുന്ന പണം സ്വരൂപിക്കുക തുടങ്ങിയ ക്യാഷ് മാനേജ്‌മെന്റ് നടപടിക്രമങ്ങൾ ഒപ്റ്റിമൈസ് ചെയ്യാൻ കോർപ്പറേറ്റുകൾക്ക് പ്രവർത്തിക്കാനാകും.കോർപ്പറേറ്റുകൾ തങ്ങളുടെ നിലവിലുള്ള ബന്ധങ്ങൾ പരമാവധി നേട്ടത്തിനായി ചൂഷണം ചെയ്യുന്ന സമയമാണിത്."നിങ്ങളുടെ നിലവിലുള്ള സാമ്പത്തിക വിതരണ ശൃംഖല ബന്ധങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക," കാർഫാംഗ് പറയുന്നു.“നിങ്ങൾ മുമ്പ് ഏറ്റവും കൂടുതൽ ബിസിനസ്സ് നൽകിയ ബാങ്കിലേക്ക് പോകുക.നിങ്ങളെ അറിയുന്ന ബാങ്കിൽ പോകുക.നിങ്ങളുടെ വ്യവസായം മനസ്സിലാക്കുന്ന ബാങ്കുകളിലേക്ക് പോകുക, അതിനാൽ അവർ ഈടാക്കുന്ന ക്രെഡിറ്റ് സ്‌പ്രെഡുകളുടെ കാര്യത്തിൽ അത്ര ക്രൂരമായിരിക്കില്ല.”

"ഒരു പുത്തൻ ബന്ധം ആരംഭിക്കുന്നതിന് വിരുദ്ധമായി, അപകടസാധ്യത നികത്താൻ സഹായിക്കുന്നതിന് നിങ്ങൾക്ക് അവർക്ക് നൽകാനാകുന്ന ക്യാഷ് മാനേജ്‌മെന്റ് ബിസിനസ്സ് പോലുള്ള അനുബന്ധ ബിസിനസിനെ അഭിനന്ദിക്കുന്ന ബാങ്കുകളിലേക്ക് പോകുക-കാരണം അവ ചെലവേറിയതായിരിക്കും."