Олон,Гар,Хүмүүс,Мөнгө,Мөнгө,,Зээл,,Банкнаас,,эсвэлЗээлийн хямралын эхний үе шат нь корпорацийн хүнсний сүлжээний доод хэсэгт байрлах компаниудыг цохиж байна.Шахалтыг эрчимжүүлэхээс өмнө үхрийн мах нэмнэ.

Хялбар, хямд санхүүжилтийн өдрүүд дууслаа.Зээлийн хүүгийн өсөлтийн төгс шуурга, эдийн засгийн хямралын үед зээлийн өргөн тархалт, Төв банкны тоон чангаралт нь хогийн үнэлгээтэй компаниудыг шахаж байна.

Сүүлийн хэдэн жил бол гажиг байсан гэж төрийн сангийн зөвлөх компани болох The Carfang Group-ийн гүйцэтгэх захирал Тони Карфанг хэлэхдээ: "Сүүлийн хоёр жилийн санхүүжилтийн таатай нөхцөл нь үнэндээ өндөр өгөөжтэй өрийн урт хугацааны дүр зурагтай нийцэхгүй байсан. зах зээл.”

Ковид-19 тахал дэгдэх үед дахин санхүүжүүлсэн компаниуд одоохондоо сайхан сууж байна.Одоо байгаа өрийн бүтцийг дахин санхүүжүүлэх эсвэл шинэ санхүүжилтийн гэрээ олох шаардлагатай байгаа компаниудын хувьд тэдний сонголт улам бүр нимгэн болж байна.

Европын Корпорацын Санхүүчдийн Нийгэмлэгийн Люксембургт төвтэй Франсуа Маскелиер “Евро бүсэд зээлийн хүү нэмэгдэж байгаа тул [бага үнэлгээтэй] корпорацууд хэцүү бүсэд орж магадгүй” гэж хэлжээ.“Зээлийн хүүгийн өсөлт нь зээлийн хүртээмжийг бууруулж болзошгүй.”

Санхүүжилтийн шахалт нь жилийн эхээр эсвэл өнгөрсөн онд гүүрний зээлийн тусламжтайгаар худалдан авалт хийсэн компаниудад хамаатай.Бонд гаргах нь дараагийн тодорхой алхам байх болно, гэхдээ энэ нь төвөгтэй байж магадгүй юм.Энэ жил хогны бонд гаргасан компаниудын тоо огцом буурчээ.Дэлхийн хэмжээнд оны эхний найман сарын хугацаанд 210 компани 111 тэрбум ам.долларын хогийн бонд гаргасан байна.Энэ нь нэг жилийн өмнөхөөс 816 компани 500 тэрбум доллар гаргаж байсантай харьцуулахад маш их буурсан үзүүлэлт гэж мэдээлэл хангагч Dealogic мэдээлэв.

Энэ уналт АНУ, Европ, Ази Номхон далайн орнуудад өргөн тархсан нь зарим талаараа харьцангуй хямд байсан ч 2021 онд компаниуд өрөнд орсонтой холбоотой юм.Тиймээс тэд 2022 онд дахин санхүүжилт хийх шаардлагагүй болсон. Гэсэн хэдий ч илүү үнэтэй болж байгаа тул шинээр өр гаргах сонирхол багасч байна.

Fitch Ratings-ийн хөшүүргийн санхүүгийн ахлах захирал Эрик Розентал "Тийм ухралтуудын зарим нь байгалийн байсан - 2021 оны хурд тогтворгүй байсан" гэж хэлэв."Гэхдээ бид 2008 оныхтой адил бага хэмжээний олголтыг хайж байгаа нь үнэхээр гайхалтай юм."

Жишээлбэл, стерлингийн корпорацийн бондын зах зээл "үхсэн".Энэ нь Лондон дахь Францын нэгэн банкны хөрөнгө оруулалтын банкны нэг баавгай дарга хэлэхдээ.Корпорацуудын хамгийн түрүүнд бонд гаргах хүртэл гүүрийн зээлээ сунгах эсвэл түр зуурын зээлийн хэрэгсэл байгуулах нь тэдний банк юм гэж тэр тайлбарлав.

Компанийн сан хөмрөгийг өсгөхийн тулд зарах

Хөрөнгө хэрэгтэй байгаа дарамт шахалттай аж ахуйн нэгжүүдэд зориулсан өөр нэг сонголт бол стратегийн үнэлгээ хийж, хөрөнгөө зарах талаар бодох явдал юм.Хогийн үнэлгээтэй зээлдэгчдийн өгөгдмөл хүү нэмэгдэхээр тогтлоо.Энэ жил их хэмжээний алдагдал хүлээсний дараа банкууд эрсдэлтэй компаниудыг номондоо тайвшруулж байна.

АНУ болон Европын банкууд эрсдэлтэй худалдан авах зээлийн улмаас 5 тэрбум гаруй доллар алдах төлөвтэй байна.АНУ-ын томоохон зээлдүүлэгч болох Bank of America болон Citigroup зөвхөн хоёрдугаар улиралд л нэг тэрбум еврогийн хөшүүрэг болон гүүрийн зээлийг хассан гэж Ройтерс агентлаг мэдээллээ.

Уэллс Фарго зах зээлийн өсөлтийг өргөжүүлэхэд банкийг шатааж байх үед санхүүжүүлээгүй хөшүүргийн санхүүжилтийн амлалтууд дээр 107 сая доллар бичжээ.Хоёрдугаар улиралд зах зээлийн уналт нь венчур капиталын бизнест сөргөөр нөлөөлсний дараа АНУ-ын хөрөнгийн хэмжээгээр гурав дахь том банк 576 сая ам.долларын "хувийн үнэт цаасны үнэ цэнийн бууралт"-ыг нэмэгдүүлэв.Фитч өндөр өгөөжтэй бондын анхдагч хүү энэ жил АНУ-д 1%, Европт 1.5% болж, 2023 онд 1.25-1.75% ба 2.5% хүртэл өснө гэж таамаглаж байна.

Худалдан авагчид хүнд хэцүү цаг үед бүсээ чангалж, сайн цагт өрөнд баригдсан ч ашиг олж чадаагүй компаниудад дарамт учруулж байна.2021 онд Just Eat өрсөлдөөнт хүнсний хүргэлтийн зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлэхийн тулд АНУ-ын өрсөлдөгч Grubhub-ийг 7.3 тэрбум еврогоор худалдаж авснаар өндөр амжилт үзүүлжээ.Жилийн дараа хувь заяагаа эргүүлж, аврах аварга бэлэн мөнгө авахаар улайрч байна.

8-р сард, Grubhub-ийг худалдаж авах гэрээ байгуулснаас хойш ердөө нэг жилийн дараа Just Eat худалдан авалтаасаа 3 тэрбум еврогийн орлого хасуулсан.Дараа нь балансаа бэхжүүлж, өр төлбөрөө төлөхийн тулд Бразилийн ашигтай iFood программ дахь хувьцаагаа 1.8 тэрбум еврогоор заржээ.

Карфанг хэлэхдээ "Бид компанид өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэх эсвэл балансын бүтцийг сайжруулах боломжийг олгодог ийм төрлийн бүтцийн өөрчлөлт эсвэл хуваагдлыг илүү их харах болно."“Хэрвээ та цаг заваа авч байгаа бол эдгээр зүйлс үр дүнтэй байж магадгүй.Гэхдээ эдгээр зүйлд хязгаар бий.Чи нүцгэн болтлоо эргэлдэж, тэгээд яах гэж байгаа юм бэ?"

Мэргэжилтнүүдийн таамаглаж буйгаар төв банкууд олон жилийн мөнгөний сул бодлогоо сулруулж байгаа тул санхүүжилтийн нөхцөл улам л хүндрэх болно.Английн Банк долоо хоногт 200 сая фунт стерлингийн корпорацийн бонд зарахаар төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь улирал бүр 10 тэрбум фунт стерлинг нэмэгдэх болно.Холбооны нөөцийн сан ирэх дөрвөн жилд есөн их наяд ам.долларын тэнцлийн хэмжээг хоёр дахин бууруулахаар ажиллаж байгаа тул АНУ-д тоон чангаралт хэдийнэ эхэлжээ.

Өндөр инфляци, ажилгүйдэл, эдийн засгийн хямралын гурвалсан үе болох стагфляци нь доогуур үнэлгээтэй зээлдэгчид, ялангуяа Европ, Ойрхи Дорнод, Африкийн орнуудын хувьд улам бүр нэмэгдэж буй аюул юм.Энэ нь Европын эдийн засгийн өсөлт буурч, Brexit гэх мэт өвөрмөц цочролоор даамжирч, түүхий эд гэх мэт сайн гүйцэтгэлтэй салбар дахь цөөн тооны корпорациудтай холбоотой юм.

Fitch Ratings-ийн ахлах захирал Люба Петрова “Инфляцид өртөмтгий салбаруудад эрсдэл нэмэгдэж, хэрэглэгчийн эрэлт буурч байна."Европын хөшүүрэгтэй санхүүгийн үнэт цаас гаргагчид АНУ-ын үе тэнгийнхэнтэй харьцуулахад бага зөөлөвчтэй байдаг."

Ухаалаг зээлдэгч болоорой

Хөрөнгийн зах зээлийг тогтворгүй үед санхүүжүүлэхийн тулд компанийн нярав болон санхүүгийн захирлууд түргэн шуурхай байх хэрэгтэй.Их Британийн Корпорацийн няравуудын холбооны бодлого, техникийн багийн туслах захирал Сара Бойс “Бид зах зээл тайвширч байгаа гэсэн ямар ч шинж тэмдгийг олж харахгүй байна."Энэ хэсэг хугацаанд шинэ хэвийн байдал байх шиг байна."

Гэхдээ нөхцөл байдал таатай харагдаж байгаа энэ үед компаниуд шумбахад сайн бэлтгэлтэй байх ёстой гэж тэр нэмж хэлэв."Зах зээл маш богино хугацаанд нээгдэх тул та товчлуурыг дарахад бэлэн байх хэрэгтэй" гэж тэр хэлэв.“Зах зээл нээгдэх үед та үйл явцыг эхлүүлэхийг хүсэхгүй байна.Та явахад бэлэн байхыг хүсч байна.Танд хэрэгтэй хамгийн сүүлчийн зүйл бол ТУЗ-ийн зөвшөөрөл хэрэгтэй байгаа бөгөөд энэ нь зургаан долоо хоног үргэлжлэх болно, учир нь тэр үед зах зээл нээгдэж, хаагдах боломжтой байсан."

Өр болон хувьцаа гаргахаар тэмцэж буй аж ахуйн нэгжүүд эцсийн шугамыг даван туулахын тулд хувийн тоглогчдыг хайж болно.Энэ оны эхээр хуучин автомашин худалдагч Карвана Аполло Глобал Менежментэд хандан гацсан 3.3 тэрбум долларын бампер бондоо 1.6 тэрбум доллар цуглуулж, худалдан авалтаа санхүүжүүлэхээр болжээ.Энэ нь 10.25% -ийн өгөөжтэй өртөгтэй байсан.

Үүний зэрэгцээ, аж ахуйн нэгжүүд нэхэмжлэх нөхцлүүдийг сайжруулах, олон улсын охин компаниудад гацсан бэлэн мөнгөө хадгалах зэрэг бэлэн мөнгөний менежментийн журмыг оновчтой болгох талаар ажиллах боломжтой.Одоо корпорациуд хамгийн их ашиг олохын тулд одоо байгаа харилцаагаа шахах цаг болжээ."Одоо байгаа санхүүгийн нийлүүлэлтийн сүлжээн дэх харилцаандаа анхаарлаа хандуулаарай" гэж Карфанг хэлэв.“Өмнө нь хамгийн их бизнес хийж байсан банк руугаа оч.Чамайг таньдаг банк руу яв.Танай салбарыг ойлгодог банкууд руу хандаарай, тиймээс тэдний авдаг зээлийн хүүд тийм ч хатуу хандахгүй байж магадгүй."

"Цоо шинэ харилцааг эхлүүлэхийн оронд эрсдэлээ нөхөхөд туслах бэлэн мөнгөний менежментийн бизнес гэх мэт туслах бизнесийг үнэлж болох банкууд руу очоорой, учир нь эдгээр нь үнэтэй байх болно."


Шуудангийн цаг: 2022-10-14