Dana hutang swasta, pembiaya berasaskan aset dan pejabat keluarga mengisi jurang yang ditinggalkan oleh pemberi pinjaman bank tradisional.

Musim panas lalu, firma ekuiti swasta Acharya Capital Partners memerlukan pembiayaan untuk pengambilalihan.Pada mulanya, pengasas dan rakan kongsi pengurusan David Acharya menggunakan laluan tradisional, dan mendekati pemberi pinjaman bank.Jawapannya tidak bagus.Pelan B terbukti lebih berjaya: meminjam daripada dana hutang swasta.

Pada tahun 2022, pinjaman bank gagal dan aktiviti M&A merosot.Pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada Februari, tekanan inflasi dan kadar faedah yang meningkat, bersama-sama dengan saham teknologi dan penjagaan kesihatan yang merudum serta Euro yang lebih lemah menjadikan mendapatkan pembiayaan dalam bon hasil tinggi dan pasaran pinjaman berleveraj sukar.Dengan laluan tradisional untuk pembiayaan yang begitu sempit, laluan alternatif mendapat tarikan.

"Saya mendapat respons yang lebih positif dan surat sokongan daripada dana hutang swasta," kata Acharya.“Sebagai pelabur ekuiti persendirian yang merupakan jurubank kewangan berleveraj awal dalam kerjaya saya, saya kagum bagaimana dana hutang swasta meningkat dan bertindak lebih seperti rakan kongsi daripada sekadar pemberi pinjaman.”

Mereka dengan mudah dapat meletakkan harga di atas kertas, jelasnya, lebih kolaboratif semasa proses menunjukkan minat dan juga menemaninya pada pembentangan pengurusan.Acharya memanggil mereka sebagai "kelebihan besar" semasa "naik turun" kitaran kredit semasa.

Dia tidak bersendirian.Menurut PitchBook, aktiviti penggalangan dana hutang swasta global menggembar-gemburkan kadar penetapan rekod pada 2021 dan hanya perlahan sedikit dalam suasana yang lebih tenang pada 2022, menjadikannya salah satu pilihan yang lebih berdaya maju untuk profesional perjanjian untuk mendapatkan pembiayaan.Dalam enam bulan pertama 2022, 66 dana hutang swasta memperoleh sejumlah $82 bilion—berbanding dengan kira-kira $93 bilion yang dikutip merentas 130 kenderaan dalam tempoh yang sama pada tahun sebelumnya.

Walaupun data belum tersedia untuk separuh kedua 2022, sekurang-kurangnya satu perjanjian menggambarkan bahawa aliran itu berterusan.Pada bulan Disember, firma pemasaran yang berpangkalan di Atlanta, Mastermind Inc. menggunakan Noble Capital Markets untuk menasihati penempatan persendirian sehingga $10 juta dalam pembiayaan berkaitan hutang untuk menyokong rancangan pemerolehannya, termasuk pembelian saingan California, Palms Boulevard.

Pemberian pinjaman langsung, kategori hutang swasta terbesar, mewakili lebih satu pertiga daripada modal yang diperoleh dalam enam bulan pertama 2022. Strategi lain—khususnya situasi khas kredit—juga menerima minat pelabur yang kukuh, kata PitchBook.