Particuliere schuldfondsen, op activa gebaseerde financiers en family offices vullen de gaten die traditionele bankleners hebben achtergelaten.

Afgelopen zomer had participatiemaatschappij Acharya Capital Partners financiering nodig voor een overname.In eerste instantie volgde oprichter en beherend vennoot David Acharya de traditionele weg en benaderde bankleners.De reacties waren niet geweldig.Plan B bleek succesvoller: lenen uit particuliere schuldfondsen.

In 2022 nam de bancaire kredietverlening af en kelderde de fusie- en overnameactiviteit.De Russische invasie van Oekraïne in februari, de inflatiedruk en de stijgende rentetarieven, samen met de dalende technologie- en gezondheidszorgaandelen en een zwakkere euro maakten het moeilijk om financiering te krijgen op de markten voor hoogrentende obligaties en leningen met hefboomwerking.Omdat de traditionele wegen naar financiering zo smal waren, wonnen alternatieve routes aan aantrekkingskracht.

"Ik kreeg een positievere reactie en steunbrieven van particuliere schuldfondsen", zegt Acharya."Als private-equity-investeerder die eerder in mijn carrière een bankier met een hefboomfinanciering was, was ik onder de indruk van hoe de private-debt-fondsen optraden en meer optraden als een partner dan alleen als een geldschieter."

Ze waren gemakkelijk in staat om prijzen op papier te zetten, legt hij uit, meer samen te werken tijdens het indicatie van interesseproces en vergezelden hem zelfs op managementpresentaties.Acharya noemt ze een "groot voordeel" tijdens de "ups en downs" van de huidige kredietcyclus.

Hij is niet alleen.Volgens PitchBook presteerde de wereldwijde fondsenwervingsactiviteit voor particuliere schulden in 2021 een recordtempo en vertraagde het slechts licht in de meer ingetogen sfeer van 2022, waardoor het een van de meer haalbare opties is voor dealprofessionals om financiering veilig te stellen.In de eerste zes maanden van 2022 haalden 66 particuliere schuldfondsen in totaal 82 miljard dollar op, vergeleken met de ongeveer 93 miljard dollar die in dezelfde periode vorig jaar werd ingezameld bij 130 voertuigen.

Hoewel er nog geen gegevens beschikbaar waren voor de tweede helft van 2022, illustreerde ten minste één deal dat de trend zich voortzette.In december schakelde het in Atlanta gevestigde marketingbedrijf Mastermind Inc. Noble Capital Markets in om advies te geven over de onderhandse plaatsing van maximaal $ 10 miljoen aan schuldgerelateerde financiering ter ondersteuning van zijn overnameplannen, waaronder de aankoop van een Californische rivaal, Palms Boulevard.

Directe leningen, de grootste categorie particuliere schulden, vertegenwoordigden meer dan een derde van het opgehaalde kapitaal in de eerste zes maanden van 2022. Andere strategieën, met name speciale kredietsituaties, kregen ook veel belangstelling van investeerders, merkte PitchBook op.