Private gjeldsfond, aktivabaserte finansmenn og familiekontorer fyller hullene etter tradisjonelle banklånere.

I fjor sommer trengte private equity-selskapet Acharya Capital Partners finansiering for et oppkjøp.Til å begynne med gikk grunnlegger og administrerende partner David Acharya den tradisjonelle veien, og henvendte seg til banklångivere.Responsene var ikke store.Plan B viste seg å være mer vellykket: lån fra private gjeldsfond.

I 2022 falt bankutlån og M&A-aktiviteten falt.Russlands invasjon av Ukraina i februar, inflasjonspress og stigende renter, sammen med fallende teknologi- og helseaksjer og en svakere euro gjorde det vanskelig å sikre finansiering i høyrenteobligasjons- og lånemarkeder.Med tradisjonelle veier til finansiering så smale, fikk alternative veier appell.

"Jeg fikk en mer positiv respons og støttebrev fra private gjeldsfond," sier Acharya."Som en private equity-investor som tidligere i min karriere var en finansiell bankmann, ble jeg imponert over hvordan de private gjeldsfondene økte og opptrådte mer som en partner enn bare en utlåner."

De var lett i stand til å sette prisingen på papiret, forklarer han, mer samarbeidende under prosessen for indikasjon av interesse og fulgte til og med ham på ledelsespresentasjoner.Acharya kaller dem en "stor fordel" under "oppturer og nedturer" i den nåværende kredittsyklusen.

Han er ikke alene.I følge PitchBook var den globale innsamlingsaktiviteten for privat gjeld et rekordhøyt tempo i 2021 og avtok bare litt i den mer dempede atmosfæren i 2022, noe som gjorde det til et av de mer levedyktige alternativene for profesjonelle avtaler å sikre finansiering.I de første seks månedene av 2022 samlet 66 private gjeldsfond inn totalt 82 milliarder dollar – sammenlignet med de rundt 93 milliarder dollar som ble samlet inn på 130 kjøretøyer i samme periode året før.

Selv om data ennå ikke var tilgjengelig for andre halvdel av 2022, illustrerte minst én avtale at trenden fortsatte.I desember benyttet det Atlanta-baserte markedsføringsfirmaet Mastermind Inc. Noble Capital Markets for å gi råd om den private emisjonen på opptil 10 millioner dollar i gjeldsrelatert finansiering for å støtte oppkjøpsplanene, inkludert kjøpet av en rival i California, Palms Boulevard.

Direkte utlån, den største private gjeldskategorien, representerte over en tredjedel av kapitalen som ble samlet inn i de første seks månedene av 2022. Andre strategier – spesielt kredittspesielle situasjoner – fikk også sterk investorinteresse, bemerket PitchBook.