Private gjeldsfond, aktivabaserte finansmenn og familiekontorer fyller hullene etter tradisjonelle banklånere.
Sung Pak, som leder spesialsituasjonsgruppen hos advokatfirmaet Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, gir råd til alle slags kapitalleverandører.De har vanligvis fleksible mandater og er faktisk «begeistret» for å finne muligheter – selv i urolige tider, sier han, og legger til: «Utstedere og låntakere tar forståelig nok en «vent-og-se»-tilnærming om dyrere kapital generelt, men avtaler er blir ferdig."
En annen kategori er aktivabasert finansiering, et alternativ for noen virksomheter fordi den utnytter verdien i eiendelene som et selskap eier for å skape likviditet.For ethvert selskap som kan være nervøs for kapitalkostnad eller "finansierbarhet" i dette markedet, passer ikke aktivabasert finansiering inn i en typisk form - og det er en god ting, forklarer Pak.
"Smartkapitalleverandører er villige til å se på skreddersydde strukturer, enten det er gjentakende inntektsavtaler eller strukturert finansiering, som kan erstatte eller passe inn i kontantstrømbaserte kapitalstrukturer," sier han.
Ettersom spesifikke behov oppstår, enten det er for brofinansiering av arbeidskapital, vekstkapital, oppkjøp eller nærmer seg gjeldsforfall, er selskaper som er "fundamentalt finansierbare" ofte fortsatt i stand til å legge inn flere finansieringsbud.
Denne trenden er ikke eksklusiv for USA.Over hele verden fyller det private kapitalmarkedet hull etter tradisjonelle långivere.Og i hver jurisdiksjon er det unike utfordringer spesifikke for, for eksempel, markedet for eiendomsfinansiering i Kina;forsyningskjedefinansieringen som forbinder Asia og Europa;eller energifinansiering i Latin-Amerika, legger Pak til.
"Vi ser et mer utviklet marked for å distribuere privat kapital i USA og, i mindre grad, Europa, men privat kapital er mer egnet til å tilby kapitalløsninger i utfordrende markeder," legger han til."Vi vil se veksten av privat kapital i alle geografier før heller enn senere."
Det er også andre finansieringsleverandører som utnytter gjeldende markedsforhold.
Familiekontorer har for eksempel sett en økning i popularitet når det gjelder M&A på grunn av deres fleksibilitet.
De ønsker å "innovere og gjøre kapital tilgjengelig," sier Amax Capitals administrerende partner Amit Thakur.
Innleggstid: Jan-12-2023