Războiul Rusiei în Ucraina a dus la o creștere a prețurilor la energie pe care Europa nu și-o poate permite.

Pentru prima dată în ultimii 20 de ani, euro a ajuns la paritatea cu dolarul american, pierzând aproximativ 12% de la începutul anului.Un curs de schimb unu-la-unu între cele două valute a fost observat ultima dată în decembrie 2002.

Totul s-a întâmplat remarcabil de repede.Moneda europeană s-a tranzacționat aproape de 1,15 față de dolar în ianuarie – atunci, căderea liberă.

De ce?Invazia Ucrainei de către Rusia în februarie a dus la o creștere rapidă a prețurilor la energie.Acest lucru, împreună cu creșterea inflației și temerile de încetinire în Europa, au declanșat o vânzare globală a monedei euro.

„Au existat trei factori puternici de putere a dolarului față de euro, toți convergând în același timp”, notează Alessio de Longis, manager senior de portofoliu la Invesco.„Unul: șocul aprovizionării cu energie cauzat de conflictul Rusia-Ucraina a provocat o deteriorare semnificativă a balanței comerciale și a balanței de cont curent a zonei euro.Doi: Creșterea probabilităților de recesiune duce la fluxuri globale de refugiu în dolar și la acumularea de dolari de către investitorii străini.Trei: În plus, Fed crește ratele mai agresiv decât BCE [Banca Centrală Europeană] și alte bănci centrale, făcând astfel dolarul mai atractiv.”

În iunie, Rezerva Federală a anunțat cea mai mare creștere a ratei din ultimii 28 de ani, iar mai multe creșteri sunt în carte.

În schimb, BCE rămâne în urmă cu politicile sale de înăsprire.O inflație maximă de 40 de ani și o recesiune care se profilează nu ajută.Gigantul bancar global Nomura Holdings se așteaptă ca PIB-ul zonei euro să scadă cu 1,7% în al treilea trimestru.

„Mulți factori influențează cursul de schimb euro-dolar, dar slăbiciunea euro este determinată în principal de puterea dolarului”, spune Flavio Carpenzano, director de investiții cu venit fix, Capital Group.„Divergența creșterii economice și dinamica politicii monetare între SUA și Europa ar putea continua să susțină dolarul față de euro în următoarele luni.”

Mulți strategii se așteaptă la un nivel mult sub paritate pentru cele două valute, dar nu pe termen lung.

„Pe termen scurt, ar trebui să existe mai multă presiune în scădere asupra schimbului euro-dolar, pentru a putea ajunge la intervalul 0,95-1,00 pentru o perioadă”, adaugă de Longis.„Cu toate acestea, pe măsură ce riscurile de recesiune se materializează în SUA, spre sfârșitul anului, este probabilă o revenire a monedei euro”.