O confluență de evenimente împiedică moneda să-și pună capăt căderii.

Recent, lira sterlină a scăzut la niveluri nemaivăzute față de dolar de la mijlocul anilor 1980, în urma anunțului de 45 de miliarde de lire sterline în reduceri de taxe nefinanțate de către guvernul Regatului Unit.La un moment dat, lira sterlină a atins un minim din 35 de ani de 1,03 față de dolar.

„Moneda a scăzut cu aproape 10% pe o bază ponderată în funcție de comerț în puțin mai puțin de două luni”, au scris analiștii economici ING pe 26 septembrie. „Este mult pentru o monedă de rezervă majoră”.

Giles Coghlan, analist-șef valutar la casa de brokeraj HYCM din Londra, spune că recenta vânzare în lire sterline este un semn că piețele sunt nehotărâte cu privire la mărimea reducerilor de impozite anunțate, cât de nediscriminatori sunt acestea și riscul pe care îl prezintă pentru inflație.Acestea apar atunci când majoritatea băncilor centrale, inclusiv Banca Angliei, caută să reducă inflația prin creșterea ratelor dobânzilor.

Pe 28 septembrie, Banca Angliei, care anunțase anterior planuri de reducere a achizițiilor de datorii din Regatul Unit, a fost forțată să intervină temporar pe piața gilt-urilor cu achiziții limitate în timp pentru a preveni scăderea prețurilor gilt-urilor cu termen lung. controlează și previne o criză financiară.

Mulți au anticipat, de asemenea, o creștere de urgență a ratei dobânzii din partea băncii.Economistul-șef al băncii centrale, Huw Pill, a declarat că va evalua cuprinzător situația macroeconomică și monetară înainte de următoarea sa întâlnire de la începutul lunii noiembrie, înainte de a se decide asupra politicii monetare.

Dar creșterea ratelor dobânzilor cu 150 bps nu ar fi făcut o mare diferență, potrivit Coughlan.„Lira [a fost] în scădere din cauza unei pierderi a încrederii.Acest lucru va trebui acum să aibă loc în sfera politică.”

George Hulene, profesor asistent în finanțe la Școala de Economie, Finanțe și Contabilitate a Universității Coventry, spune că acum guvernul Regatului Unit trebuie să facă ceva substanțial pentru a asigura piețele financiare cum va acoperi decalajul de 45 de miliarde de lire sterline pe care l-au lăsat reducerile de impozite. finanțele publice.Prim-ministrul Lizz Truss și Cancelarul Finanțelor Kwasi Kwarteng încă nu au dezvăluit detalii despre modul în care își vor finanța reducerile semnificative de taxe.

„Pentru ca vânzările actuale în lire sterline să se oprească, guvernul trebuie să arate ce acțiuni le pune în aplicare pentru a elimina aspectele nediscriminatorii ale politicii lor fiscale și cum economia nu va fi lovită de reduceri nefinanțate de taxe”, spune Hulene.

Dacă aceste detalii nu sunt disponibile, este probabil să fie o altă lovitură masivă pentru lire sterline, care a recăpătat o parte din terenul pierdut în ultimele zile, încheind tranzacționarea zilei la 1,1 dolari pe 29 septembrie, adaugă el.Cu toate acestea, Hulene notează că problemele lirei sterline au început cu mult înainte ca Kwarteng să anunțe reducerile de taxe.

Fără răspunsuri pe termen scurt

În 2014, lira sterlină a crescut cu aproape 1,7 față de dolar.Dar imediat după rezultatul referendumului pentru Brexit din 2016, moneda de rezervă a cunoscut cea mai mare scădere într-o zi din ultimii 30 de ani, ajungând la un moment dat până la 1,34 USD.

Au mai existat două scăderi substanțiale și susținute în 2017 și 2019, în care lira sterlină a înregistrat noi minime față de euro și dolar, potrivit grupului de studii economice din Regatul Unit, Observatorul Economic.

Mai recent, alți factori — proximitatea Marii Britanii față de războiul din Ucraina, blocarea continuă cu UE în ceea ce privește Brexit și acordul Protocolului Irlanda de Nord și o consolidare a dolarului, care a câștigat de când Rezerva Federală a SUA a început să majoreze ratele dobânzilor în martie — au a cântărit și kilogramul, spun experții.

Cel mai bun scenariu pentru lira sterlină ar fi pacea în Ucraina, o rezoluție la impasul Protocolului Brexit din Irlanda de Nord cu UE și scăderea inflației în SUA, care ar putea semna sfârșitul ciclului de creștere a ratelor Fed, potrivit Coghlan de la HYCM. .

Cu toate acestea, datele economice din SUA mai puternice decât se așteptau publicate pe 29 septembrie, care au înregistrat cifrele despre consumul personal tipărite la 2% față de 1,5% așteptat, este probabil să ofere președintelui Fed american, Jerome Powell, puține scuze pentru a reține creșterile ulterioare ale ratelor, a spus William. Marsters, un comerciant senior de vânzări la Saxo UK.

Războiul din Ucraina s-a intensificat, de asemenea, odată cu anexarea de către Rusia a regiunilor Ucrainene Donețk, Luhansk, Herson și Zaporizhia, iar UE speră că problemele financiare actuale ale Regatului Unit ar putea înlătura „impassul” privind Protocolul Irlanda de Nord.

Între timp, îngrijorările cresc cu privire la modul în care volatilitatea actuală de pe piețele lire sterline și valutare ar putea afecta bilanţurile directorilor financiari.

Impactul asupra câștigurilor corporative de la escaladarea actuală a volatilității valutare, în special în lire sterline, ar putea atinge un impact de peste 50 de miliarde de dolari asupra câștigurilor până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, potrivit lui Wolfgang Koester, strateg senior la Kyriba, care publică un raport trimestrial. Raport de impact valutar bazat pe rapoartele de câștig pentru companiile din America de Nord și Europa cotate la bursă.Aceste pierderi provin din incapacitatea acestor companii de a-și monitoriza și gestiona cu acuratețe expunerile valutare.„Companiile cu un impact major de schimb valutar vor vedea probabil ca valoarea întreprinderii lor, sau castigul pe actiune, scade”, spune el.