Растущая популярность инвестирования в ESG вызвала негативную реакцию в другом направлении.

Растет громогласное сопротивление компаниям с инвестиционными стратегиями в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG), исходя из предположения, что такие стратегии наносят ущерб местной промышленности и приносят инвесторам низкую прибыль.

По данным Reuters, в США 17 консервативно настроенных штатов внесли в этом году не менее 44 законопроектов, наказывающих компании за политику ESG, по сравнению с примерно десятком законодательных актов, принятых в 2021 году.И импульс только продолжает расти, так как 19 генеральных прокуроров штатов обратились в Комиссию по ценным бумагам и биржам США с запросом о том, ставят ли компании свою политику ESG выше фидуциарных обязательств.

Однако эти согласованные идеологически мотивированные усилия основаны на ложной эквивалентности, отмечает Витольд Хайнц, заместитель декана и директор факультета инициативы ESG в Уортонской школе бизнеса Пенсильванского университета.«Каким образом климатический риск не является проблемой для бизнеса, когда под управлением находятся активы на сумму 55 триллионов долларов?»

Недавнее исследование, проведенное Дэниелом Гарретом, доцентом по финансам в Уортонской школе, и Иваном Ивановым, экономистом Совета управляющих Федеральной резервной системы, показало, что общины Техаса платят примерно от 303 до 532 миллионов долларов в виде процентов за кредит. первые восемь месяцев после вступления закона в силу 1 сентября 2021 г.

Закон штата запрещает местным юрисдикциям заключать контракты с банками, политика ESG которых считается вредной для нефтяной, газовой и огнестрельной промышленности штата Одинокая звезда.В результате сообщества не могли обращаться к Bank of America, Citi, Fidelity, Goldman Sachs или JPMorgan Chase, которые обеспечивают 35% долгового рынка.«Если вы решите не обращаться в крупные банки, которые считают климатический риск значительным бизнес-риском, вам остается обращаться в более мелкие банки, которые взимают более высокую плату», — говорит Хайнц.

Между тем, инвесторы-миллиардеры, такие как Питер Тиль и Билл Акман, поддержали инвестиционные варианты против ESG, такие как биржевой фонд Strive US Energy, который стремится отключить энергетические компании от проблем климата и начал торговлю в августе.

«Если вернуться на 20–30 лет назад, некоторые инвесторы были готовы не вкладывать средства в компании, связанные с обороной, такие как те, которые производят противопехотные мины», — говорит Хайнц.«Теперь справа есть инвесторы, которые не заинтересованы в бизнес-кейсе».