Слияние событий удерживает валюту от прекращения падения.

Недавно фунт упал до уровня, невиданного по отношению к доллару с середины 1980-х годов, после объявления правительством Великобритании о снижении необеспеченных налогов на 45 миллиардов фунтов стерлингов.В какой-то момент фунт стерлингов достиг 35-летнего минимума в 1,03 по отношению к доллару.

«Валюта упала почти на 10% в расчете на торговлю чуть менее чем за два месяца, — написали экономические аналитики ING 26 сентября. — Это много для основной резервной валюты».

Джайлс Коглан, главный валютный аналитик лондонской брокерской компании HYCM, говорит, что недавняя распродажа фунта стерлингов является признаком того, что рынки не определились с размером объявленных снижений налогов, их неизбирательностью и риском, который они представляют для инфляции.Они приходят, когда большинство центральных банков, включая Банк Англии, стремятся снизить инфляцию за счет повышения процентных ставок.

28 сентября Банк Англии, ранее объявивший о своих планах по сокращению покупок британского долга, был вынужден временно вмешаться в рынок ценных бумаг с ограниченными по времени покупками, чтобы предотвратить резкий рост цен на долгосрочные британские ценные бумаги. контролировать и предотвращать финансовый кризис.

Многие также ожидали экстренного повышения процентной ставки банком.Главный экономист центрального банка Хью Пилл заявил, что он всесторонне оценит макроэкономическую и денежно-кредитную ситуацию перед своим следующим заседанием в начале ноября, прежде чем принимать решение о денежно-кредитной политике.

Но повышение процентных ставок на 150 базисных пунктов не имело бы большого значения, по словам Кофлэна.«Фунт [падал] из-за потери доверия.Теперь это должно проявиться в политической сфере».

Джордж Хулен, доцент кафедры финансов в Школе экономики, финансов и бухгалтерского учета Университета Ковентри, говорит, что правительству Великобритании сейчас необходимо сделать что-то существенное, чтобы успокоить финансовые рынки. государственные финансы.Премьер-министр Лизз Трасс и канцлер казначейства Кваси Квартенг еще не раскрыли подробности того, как они будут финансировать свое значительное снижение налогов.

«Чтобы остановить текущую распродажу фунта стерлингов, правительство должно показать, какие действия оно предпринимает для устранения недискриминационных аспектов своей налогово-бюджетной политики и как экономика не пострадает от необоснованного снижения налогов», — говорит Хулен.

Если эти подробности не поступят, это, вероятно, станет еще одним сильным ударом по фунту, который частично восстановил позиции, утраченные за последние несколько дней, завершив дневные торги на уровне 1,1 доллара 29 сентября, добавляет он.Однако Хулен отмечает, что проблемы фунта стерлингов начались задолго до того, как Квартенг объявил о снижении налогов.

Нет краткосрочных ответов

В 2014 году фунт вырос почти на 1,7 по отношению к доллару.Но сразу после результатов референдума о Brexit в 2016 году резервная валюта пережила самое большое дневное падение за 30 лет, достигнув в какой-то момент 1,34 доллара.

По данным британского экономического аналитического центра Economics Observatory, в 2017 и 2019 годах произошло еще два существенных и устойчивых падения, когда фунт достиг новых рекордных минимумов по отношению к евро и доллару.

В последнее время другие факторы — близость Великобритании к войне на Украине, продолжающийся тупик в отношениях с ЕС в отношении Брексита и соглашения по протоколу Северной Ирландии, а также укрепление доллара, который растет после того, как Федеральная резервная система США начала повышать процентные ставки в марте, — оказали влияние. также сказалось на фунте, говорят эксперты.

По словам Коглана из HYCM, лучшим сценарием для фунта стерлингов будет мир в Украине, разрешение тупиковой ситуации с ЕС по протоколу Brexit для Северной Ирландии и падение инфляции в США, что может означать конец цикла повышения ставок ФРС. .

Тем не менее, более сильные, чем ожидалось, экономические данные США, опубликованные 29 сентября, в которых данные о личном потреблении были опубликованы на уровне 2% против ожидаемых 1,5%, вероятно, не дадут председателю ФРС США Джерому Пауэллу небольшого повода воздерживаться от дальнейшего повышения ставок, сказал Уильям. Марстерс, старший продавец Saxo UK.

Война на Украине также обострилась после аннексии Россией Донецкой, Луганской, Херсонской и Запорожской областей Украины, и ЕС надеется, что нынешние финансовые проблемы Великобритании могут вывести из «тупика» Североирландский протокол.

Между тем, растут опасения по поводу того, как текущая волатильность на фунтах стерлингов и валютных рынках может повлиять на балансы финансовых директоров.

По словам Вольфганга Кестера, старшего стратега Kyriba, который публикует ежеквартальный отчет, удар по корпоративным доходам из-за текущей эскалации волатильности валютных курсов, особенно фунта стерлингов, может составить более 50 миллиардов долларов в виде влияния на прибыль к концу третьего квартала. Отчет о влиянии валютных курсов основан на отчетах о доходах публично торгуемых североамериканских и европейских компаний.Эти убытки связаны с неспособностью этих компаний точно отслеживать и управлять своими валютными рисками.«Компании, сильно пострадавшие от курсовых разниц, скорее всего, столкнутся со снижением стоимости своего предприятия или прибыли на акцию, — говорит он.