Zasebni dolžniški skladi, finančniki, ki temeljijo na premoženju, in družinske pisarne zapolnjujejo vrzeli, ki jih puščajo tradicionalni bančni posojilodajalci.

Lansko poletje je zasebno kapitalsko podjetje Acharya Capital Partners potrebovalo financiranje za prevzem.Sprva je ustanovitelj in poslovodni partner David Acharya šel po tradicionalni poti in se obrnil na bančne posojilodajalce.Odzivi niso bili odlični.Načrt B se je izkazal za uspešnejšega: zadolževanje pri zasebnih dolžniških skladih.

Leta 2022 je bančno posojanje zamrlo, aktivnost združitev in prevzemov pa je padla.Ruska invazija na Ukrajino februarja, inflacijski pritiski in naraščajoče obrestne mere, skupaj s padcem tehnoloških in zdravstvenih delnic ter šibkejšim evrom so otežili zagotavljanje financiranja na trgih visokodonosnih obveznic in posojil s finančnim vzvodom.Ker so tradicionalne poti do financiranja tako ozke, so alternativne poti postale zanimive.

»Od zasebnih dolžniških skladov sem dobil bolj pozitiven odgovor in podporna pisma,« pravi Acharya."Kot vlagatelj zasebnega kapitala, ki je bil prej v svoji karieri bankir s finančnim vzvodom, sem bil navdušen, kako so se zasebni dolžniški skladi okrepili in delovali bolj kot partner kot le posojilodajalec."

Brez težav so lahko zapisali cene na papir, pojasnjuje, bolj so sodelovali med postopkom navedbe interesa in ga celo spremljali na predstavitvah vodstva.Acharya jih imenuje "velika prednost" med "vzponi in padci" trenutnega kreditnega cikla.

Ni sam.Po podatkih PitchBooka je globalna dejavnost zbiranja sredstev v zasebnem dolgu leta 2021 dosegla rekordno hitrost in se je v bolj umirjenem ozračju leta 2022 le nekoliko upočasnila, zaradi česar je ena izmed bolj izvedljivih možnosti za strokovnjake za posle, da zagotovijo financiranje.V prvih šestih mesecih leta 2022 je 66 zasebnih dolžniških skladov zbralo skupno 82 milijard dolarjev – v primerjavi s približno 93 milijardami dolarjev, zbranih s 130 vozili v istem obdobju prejšnjega leta.

Čeprav podatki za drugo polovico leta 2022 še niso bili na voljo, je vsaj en posel pokazal, da se trend nadaljuje.Decembra je marketinško podjetje Mastermind Inc. iz Atlante izbralo Noble Capital Markets za svetovanje pri zasebni plasiranju do 10 milijonov dolarjev financiranja, povezanega z dolgom, za podporo svojih načrtov za prevzeme, vključno z nakupom kalifornijskega tekmeca Palms Boulevard.

Neposredno posojanje, največja kategorija zasebnega dolga, je predstavljalo več kot tretjino kapitala, zbranega v prvih šestih mesecih leta 2022. Druge strategije – zlasti kreditne posebne situacije – so prav tako prejele veliko zanimanje vlagateljev, ugotavlja PitchBook.