Стицај догађаја спречава валуту да заврши свој пад.

Недавно је фунта пала на нивое који нису виђени у односу на долар од средине 1980-их, након најаве британске владе о нефинансираним смањењима пореза од 45 милијарди фунти.У једном тренутку, стерлинг је достигао 35-годишњи минимум од 1,03 у односу на долар.

„Валута је пала близу 10% на бази пондерисане трговине за нешто мање од два месеца“, написали су економски аналитичари ИНГ-а 26. септембра. „То је много за главну резервну валуту.“

Гилес Цогхлан, главни валутни аналитичар лондонске брокерске куће ХИЦМ, каже да је недавна распродаја стерлинга знак да су тржишта неодлучна о величини најављених смањења пореза, колико су неселективна и ризику који представљају за инфлацију.Долазе када већина централних банака, укључујући Банку Енглеске, покушава да смањи инфлацију повећањем каматних стопа.

Дана 28. септембра, Банка Енглеске, која је раније најавила планове за смањење откупа британског дуга, била је принуђена да привремено интервенише на тржишту назимица са временски ограниченим куповинама како би спречила да цене дуготрајних британских назимица не падну. контролишу и спрече финансијску кризу.

Многи су такође очекивали хитно повећање каматних стопа од банке.Главни економиста централне банке Хју Пил рекао је да ће свеобухватно проценити макроекономску и монетарну ситуацију уочи свог следећег састанка почетком новембра пре него што донесе одлуку о монетарној политици.

Али повећање каматних стопа за 150 базних поена не би направило велику разлику, каже Цоугхлан.„Фунта [је] падала због губитка самопоуздања.Ово ће сада морати да се одигра у политичкој сфери.”

Џорџ Хулен, доцент за финансије на Школи за економију, финансије и рачуноводство Универзитета Ковентри, каже да влада Уједињеног Краљевства сада треба да учини нешто значајно како би уверила финансијска тржишта како ће попунити празнину од 45 милијарди фунти коју је оставило смањење пореза у јавне финансије.Премијерка Лиз Трус и канцеларка финансија Кваси Квартенг тек треба да открију детаље о томе како ће финансирати своја значајна смањења пореза.

„Да би се тренутна распродаја стерлинга зауставила, влада мора да покаже које акције предузима да уклони неселективне аспекте своје фискалне политике и како економија неће бити погођена нефинансираним смањењем пореза“, каже Хулене.

Ако ови детаљи не буду објављени, вероватно ће то бити још један огроман ударац фунти, која је повратила део земље коју је изгубила у последњих неколико дана, завршавајући дневно трговање на 1,1 долара 29. септембра, додаје он.Међутим, Хулене напомиње да су стерлингови проблеми почели много пре него што је Квартенг најавио смањење пореза.

Нема краткорочних одговора

У 2014. фунта је порасла за скоро 1,7 у односу на долар.Али одмах након резултата референдума о Брегзиту 2016. године, резервна валута је доживела највећи пад у року од једног дана у последњих 30 година, достигавши у једном тренутку чак 1,34 долара.

У 2017. и 2019. години дошло је до још два значајна и трајна пада, због чега је фунта забележила нове ниске вредности у односу на евро и долар, према подацима британског економског труста мозгова, Економске опсерваторије.

У скорије време, други фактори — близина Велике Британије рату у Украјини, и даље застој у ћорсокаку са ЕУ у вези са Брегзитом и споразумом о протоколу о Северној Ирској и јачање долара, који је у порасту откако су Федералне резерве САД почеле да повећавају каматне стопе у марту — су такође је тежио фунти, кажу стручњаци.

Најбољи сценарио за стерлинг би био мир у Украјини, решење застоја у вези са Протоколом о Брегзиту за Северну Ирску са ЕУ и опадајућа инфлација у САД, што би могло значити крај Фед-овог циклуса повећања каматних стопа, каже Коглан из ХИЦМ-а. .

Без обзира на то, јачи од очекиваних америчких економских података објављени 29. септембра, према којима су бројке о личној потрошњи штампане на 2% у односу на очекиваних 1,5%, вероватно ће дати председнику америчког Фед-а Џерому Пауелу мало изговора да се суздржава од даљег повећања каматних стопа, рекао је Вилијам. Марстерс, виши трговац у компанији Сако УК.

Рат у Украјини се такође појачао руском анексијом украјинских региона Доњецка, Луганска, Херсона и Запорожја, а ЕУ се нада да би тренутни финансијски проблеми Велике Британије могли да уклоне „мртву тачку” у вези са Протоколом о Северној Ирској.

У међувремену, расте забринутост о томе како би тренутна волатилност на стерлингима и девизном тржишту могла утицати на билансе финансијских директора.

Удар на корпоративне зараде од тренутне ескалације волатилности девизног курса, посебно у стерлингима, могао би достићи више од 50 милијарди долара утицаја на зараде до краја трећег квартала, према Волфгангу Костеру, вишем стратегу у Кириби, који објављује квартални Извештај о утицају на валуту заснован на извештајима о заради за северноамеричке и европске компаније којима се јавно тргује.Ови губици произилазе из немогућности ових компанија да прецизно прате и управљају својим девизним изложеностима.„Компаније са великим девизним ударом ће вероватно видети да ће вредност њиховог предузећа, или зарада по акцији, опасти“, каже он.