Privata skuldfonder, tillgångsbaserade finansiärer och familjekontor fyller luckorna efter traditionella banklångivare.

Förra sommaren behövde private equity-bolaget Acharya Capital Partners finansiering för ett förvärv.Till en början gick grundaren och managing partner David Acharya den traditionella vägen och kontaktade banklångivare.Svaren var inte jättebra.Plan B visade sig vara mer framgångsrik: att låna från privata lånefonder.

2022 minskade bankernas utlåning och M&A-aktiviteten rasade.Rysslands invasion av Ukraina i februari, inflationstryck och stigande räntor, tillsammans med fallande teknik- och sjukvårdsaktier och en svagare euro gjorde det svårt att säkra finansieringen på marknaderna för högavkastande obligationer och hävstångslån.Med traditionella vägar till finansiering så smala fick alternativa vägar tilltal.

"Jag fick ett mer positivt svar och stödbrev från privata lånefonder," säger Acharya."Som en private equity-investerare som tidigare i min karriär var en bank med hävstångsfinansiering, blev jag imponerad av hur de privata räntefonderna steg upp och agerade mer som en partner än bara en långivare."

De kunde lätt sätta prissättningen på papper, förklarar han, mer samarbetsvilliga under intresseangivelsesprocessen och följde till och med honom på ledningspresentationer.Acharya kallar dem en "stor fördel" under "upp- och nedgångar" i den nuvarande kreditcykeln.

Han är inte ensam.Enligt PitchBook var den globala privata skuldinsamlingsaktiviteten rekordhög 2021 och avtog endast något i den mer dämpade atmosfären 2022, vilket gjorde det till ett av de mer hållbara alternativen för affärsproffs att säkra finansiering.Under de första sex månaderna av 2022 samlade 66 privata skuldfonder in totalt 82 miljarder USD – jämfört med de cirka 93 miljarder USD som samlades in på 130 fordon under samma period föregående år.

Även om data ännu inte var tillgängliga för andra halvåret 2022, visade åtminstone en affär att trenden fortsatte.I december anlitade det Atlanta-baserade marknadsföringsföretaget Mastermind Inc. Noble Capital Markets för att ge råd om en privat placering av upp till 10 miljoner dollar i skuldrelaterad finansiering för att stödja sina förvärvsplaner, inklusive köpet av en rival från Kalifornien, Palms Boulevard.

Direktlån, den största kategorin privata skulder, representerade över en tredjedel av det kapital som anskaffats under de första sex månaderna 2022. Andra strategier – i synnerhet kreditsärskilda situationer – fick också starkt investerarintresse, noterade PitchBook.