Privata skuldfonder, tillgångsbaserade finansiärer och familjekontor fyller luckorna efter traditionella banklångivare.
Sung Pak, som leder specialsituationsgruppen på advokatfirman Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, ger råd till alla typer av kapitalleverantörer.De har vanligtvis flexibla mandat och är faktiskt "exalterade" över att hitta möjligheter - även i tumultartade tider, säger han och tillägger: "Emittenter och låntagare tar förståeligt nog en "vänta-och-se"-strategi om dyrare kapital i allmänhet, men affärer är bli klar."
En annan kategori är tillgångsbaserad finansiering, ett alternativ för vissa företag eftersom det utnyttjar värdet i de tillgångar som ett företag äger för att skapa likviditet.För alla företag som kan vara nervösa för kapitalkostnad eller "finansierbarhet" på denna marknad, passar tillgångsbaserad finansiering inte in i en typisk form – och det är bra, förklarar Pak.
"Smarta kapitalleverantörer är villiga att titta på skräddarsydda strukturer, oavsett om det är återkommande intäktsaffärer eller strukturerad finansiering, som kan ersätta eller passa in i kassaflödesbaserade kapitalstrukturer," säger han.
När specifika behov uppstår, oavsett om det gäller bryggfinansiering av rörelsekapital, tillväxtkapital, förvärv eller närmar sig skuldförfall, kan företag som är "i grunden finansieras" ofta fortfarande lägga flera finansieringsbud.
Denna trend är inte exklusiv för USA.Över hela världen fyller den privata kapitalmarknaden luckor efter traditionella långivare.Och i varje jurisdiktion finns det unika utmaningar som är specifika för till exempel marknaden för fastighetsfinansiering i Kina;försörjningskedjans finansiering som länkar samman Asien och Europa;eller energifinansiering i Latinamerika, tillägger Pak.
"Vi ser en mer utvecklad marknad för att distribuera privat kapital i USA och, i mindre utsträckning, Europa, men privat kapital är mer lämpat för att tillhandahålla kapitallösningar på utmanande marknader", tillägger han."Vi kommer att se tillväxten av privat kapital i alla geografier förr snarare än senare."
Det finns också andra finansieringsleverantörer som utnyttjar rådande marknadsförhållanden.
Familjekontor, till exempel, har sett en ökning i popularitet när det gäller M&A på grund av deras flexibilitet.
De vill "förnya och göra kapital tillgängligt", säger Amax Capitals managing partner Amit Thakur.
Posttid: 2023-jan-12