Ett sammanflöde av händelser hindrar valutan från att avsluta sitt fall.

På senare tid har pundet sjunkit till nivåer som inte setts mot dollarn sedan mitten av 1980-talet, efter tillkännagivandet av 45 miljarder pund i ofinansierade skattesänkningar från den brittiska regeringen.Vid ett tillfälle nådde pundet den lägsta 35-årsperioden på 1,03 mot dollarn.

"Valutan har fallit nära 10% på en handelsvägd basis på lite under två månader", skrev ING:s ekonomiska analytiker den 26 september. "Det är mycket för en stor reservvaluta."

Giles Coghlan, chefsvalutaanalytiker på det Londonbaserade mäklarhuset HYCM, säger att den senaste försäljningen i pund sterling är ett tecken på att marknaderna är osäkra på storleken på de aviserade skattesänkningarna, hur urskillningslösa de är och risken de utgör för inflationen.De kommer när de flesta centralbanker, inklusive Bank of England, vill minska inflationen genom att höja räntorna.

Den 28 september tvingades Bank of England, som tidigare hade tillkännagivit planer på att minska sina köp av brittiska skulder, att tillfälligt ingripa på gyltmarknaden med tidsbegränsade köp för att förhindra att priserna på långtidsåldrade brittiska gyltor spiralerar ut från kontrollera och avvärja en finanskris.

Många förväntade sig också en akut räntehöjning från banken.Centralbankens chefekonom, Huw Pill, sa att den kommer att utvärdera den makroekonomiska och monetära situationen på ett omfattande sätt inför sitt nästa möte i början av november innan beslut om penningpolitik.

Men att höja räntorna med 150 bps skulle inte ha gjort någon större skillnad, enligt Coughlan."Pundet [höll på att falla] på grund av förlorat självförtroende.Det här kommer nu att behöva utspela sig i den politiska sfären.”

George Hulene, biträdande professor i finans vid Coventry Universitys School of Economics, Finance and Accounting, säger att den brittiska regeringen nu måste göra något väsentligt för att försäkra finansmarknaderna hur den ska täppa till det gap på 45 miljarder pund som dess skattesänkningar har lämnat i offentliga finanser.Premiärminister Lizz Truss och finansminister Kwasi Kwarteng har ännu inte avslöjat detaljer om hur de kommer att finansiera sina betydande skattesänkningar.

"För att den nuvarande försäljningen i pund ska stoppas måste regeringen visa vilka åtgärder den vidtar för att ta bort de urskillningslösa aspekterna av deras finanspolitik och hur ekonomin inte kommer att drabbas av ofinansierade skattesänkningar", säger Hulene.

Om dessa detaljer inte kommer kommer det sannolikt att bli ytterligare ett massivt slag mot pundet, som hade återtagit en del av marken som det hade förlorat under de senaste dagarna, vilket slutade dagens handel på $1,1 den 29 september, tillägger han.Hulene noterar dock att pundets problem började långt innan Kwarteng tillkännagav skattesänkningarna.

Inga kortsiktiga svar

Under 2014 var pundet upp nästan 1,7 mot dollarn.Men direkt efter resultatet av Brexit-folkomröstningen 2016 upplevde reservvalutan sitt största fall inom en dag på 30 år och nådde så lågt som 1,34 dollar vid ett tillfälle.

Det skedde ytterligare två betydande och varaktiga fall under 2017 och 2019, vilket ledde till att pundet rekordhöger nya bottennoteringar mot euron och dollarn, enligt den brittiska ekonomins tankesmedja, Economics Observatory.

På senare tid har andra faktorer – Storbritanniens närhet till kriget i Ukraina, fortsatt dödläge med EU angående Brexit och Nordirlandsprotokollet och en stärkande dollar, som har ökat sedan den amerikanska centralbanken började höja räntorna i mars – har vägde också på pundet, säger experter.

Det bästa scenariot för pund sterling skulle vara fred i Ukraina, en resolution om Brexit-Nordirlandsprotokollets dödläge med EU och fallande inflation i USA, vilket kan innebära slutet på Feds räntehöjningscykel, enligt HYCM:s Coghlan .

Icke desto mindre, starkare än väntat amerikansk ekonomisk statistik publicerad den 29 september, där siffror för personlig konsumtion skrivs ut på 2 % mot förväntade 1,5 %, kommer sannolikt att ge USA:s Fed-ordförande Jerome Powell liten ursäkt att hålla tillbaka på ytterligare räntehöjningar, sa William Marsters, en senior säljare på Saxo UK.

Kriget i Ukraina har också ökat i takt med Rysslands annektering av Ukrainas regioner Donetsk, Luhansk, Cherson och Zaporizhia, och EU hoppas att Storbritanniens nuvarande finansiella problem kan häva "dödläget" för Nordirlandprotokollet.

Samtidigt växer oron för hur den nuvarande volatiliteten på pund- och valutamarknaderna kan påverka finanschefernas balansräkningar.

Slaget för företagens vinster från den nuvarande upptrappningen av valutavolatiliteten, särskilt i pund sterling, kan nå mer än 50 miljarder dollar i resultateffekter i slutet av tredje kvartalet, enligt Wolfgang Koester, senior strateg på Kyriba, som publicerar en kvartalsvis Valutaeffektrapport baserad på resultatrapporter för börsnoterade nordamerikanska och europeiska företag.Dessa förluster beror på dessa företags oförmåga att övervaka och hantera sina valutaexponeringar korrekt."Företag med en stor valutapåverkan kommer sannolikt att se sitt företags värde, eller vinst per aktie, sjunka", säger han.