கடன் நெருக்கடியின் முதல் துளிகள் பெருநிறுவன உணவுச் சங்கிலியின் கீழ் முனையில் உள்ள நிறுவனங்களைத் தாக்குகின்றன.பிழிதல் தீவிரமடைவதற்கு முன் மாட்டிறைச்சி செய்யவும்.

எளிதான, மலிவான நிதியுதவியின் நாட்கள் முடிந்துவிட்டன.அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்களின் சரியான புயல், பொருளாதாரக் கொந்தளிப்புகளுக்கு மத்தியில் பரந்த கடன் பரவல் மற்றும் மத்திய வங்கியின் அளவு இறுக்கம் ஆகியவை குப்பை மதிப்பிடப்பட்ட நிறுவனங்களை அழுத்துகின்றன.

கருவூல ஆலோசனை நிறுவனமான தி கார்ஃபாங் குழுமத்தின் நிர்வாக இயக்குநர் டோனி கார்ஃபாங்கின் கூற்றுப்படி, கடந்த சில ஆண்டுகளில் ஒரு ஒழுங்கின்மை இருந்தது: “கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் சாதகமான நிதி விதிமுறைகள் உண்மையில் அதிக மகசூல் கடனின் நீண்ட கால படத்துடன் ஒத்துப்போகவில்லை. சந்தை."

கோவிட் -19 தொற்றுநோய் தாக்கியபோது மறுநிதியளிப்பு செய்த நிறுவனங்கள் இப்போது அழகாக அமர்ந்துள்ளன.தற்போதுள்ள கடன் கட்டமைப்புகளுக்கு மறுநிதியளிப்பு அல்லது புதிய நிதி ஒப்பந்தங்களைக் கண்டறிய வேண்டிய கார்ப்பரேட்களைப் பொறுத்தவரை, அவர்களின் விருப்பங்கள் மெலிந்து வருகின்றன.

"[குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட] கார்ப்பரேட்டுகள் யூரோப்பகுதியில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்து வருவதால் கடினமான பகுதிக்குள் நுழையலாம்" என்று லக்சம்பேர்க்கை தளமாகக் கொண்ட கார்ப்பரேட் ட்ரெஷரர்களின் ஐரோப்பிய சங்கத்தின் தலைவரான பிரான்சுவா மஸ்குலியர் கூறுகிறார்."வட்டி விகிதங்கள் உயரும் கடனுக்கான எளிதான அணுகல் ஒரு காரணியாக இருக்கலாம்."

நிதியளிப்பு நெருக்குதல் குறிப்பாக கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களுக்குப் பொருத்தமானது, இது ஆண்டின் முற்பகுதியில் அல்லது கடந்த ஆண்டு பிரிட்ஜ் கடன்களின் உதவியுடன் கையகப்படுத்தப்பட்டது.ஒரு பத்திர வெளியீடு அடுத்த வெளிப்படையான படியாக இருக்கும், ஆனால் அது தந்திரமானதாக இருக்கலாம்.இந்த ஆண்டு ஜங்க் பத்திரங்களை வழங்கும் நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை வெகுவாகக் குறைந்துள்ளது.உலகளவில், 210 நிறுவனங்கள் ஆண்டின் முதல் எட்டு மாதங்களில் $111 பில்லியன் குப்பைப் பத்திரங்களை வெளியிட்டன.ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு 816 நிறுவனங்கள் 500 பில்லியன் டாலர்களை வழங்கியதை விட இது ஒரு பெரிய வீழ்ச்சி என்று தரவு வழங்குநரான டீலாஜிக் தெரிவித்துள்ளது.

இந்த வீழ்ச்சி அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் ஆசியா-பசிபிக் முழுவதும் பரவலாக உள்ளது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் 2021 இல் கடனை ஏற்றிவிட்டன, அதே நேரத்தில் அது ஒப்பீட்டளவில் மலிவானது.எனவே, அவர்கள் 2022 இல் மறுநிதியளிப்பு செய்ய வேண்டிய அவசியம் இல்லை. இருப்பினும், புதிய கடனை வழங்குவதற்கு இது மிகவும் விலை உயர்ந்தது, எனவே கவர்ச்சிகரமானதாக இல்லை.

ஃபிட்ச் ரேட்டிங்கில் அந்நிய நிதித்துறையின் மூத்த இயக்குனர் எரிக் ரோசென்டால் கூறுகையில், "அதில் சில பின்வாங்கல்கள் இயல்பானவை-2021 இன் வேகம் நீடிக்க முடியாதது."ஆனால் உண்மை என்னவென்றால், நாங்கள் 2008 இல் இருந்ததை விட குறைவாக இருக்கக்கூடிய வெளியீட்டைப் பார்க்கிறோம், இது மிகவும் திடுக்கிடும்."

உதாரணமாக, ஸ்டெர்லிங் கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை "இறந்துவிட்டது".லண்டனில் உள்ள ஒரு பிரெஞ்சு வங்கியின் முதலீட்டு வங்கியின் கரடுமுரடான தலைவரின் கூற்றுப்படி.ஒரு கார்ப்பரேட்டின் முதல் போர்ட் அழைப்பு, அவர்களின் பிரிட்ஜ் லோனை நீட்டிக்க அல்லது அவர்கள் ஒரு பத்திரத்தை வெளியிடும் வரை தற்காலிக கடன் வசதியை அமைப்பதுதான், என்று அவர் விளக்கினார்.

நிறுவனத்தின் கஜானாவை பெருக்க விற்கவும்

மூலதனம் தேவைப்படும் அழுத்தத்தில் உள்ள கார்ப்பரேட்டுகளுக்கு மற்றொரு விருப்பம், மூலோபாய மதிப்பாய்வு செய்து சொத்துக்களை விற்பதைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.குப்பை மதிப்பிடப்பட்ட கடன் வாங்குபவர்களுக்கான இயல்புநிலை விகிதம் அதிகரிக்க அமைக்கப்பட்டுள்ளது.இந்த ஆண்டு கடுமையான இழப்புகளுக்குப் பிறகு, வங்கிகள் தங்கள் புத்தகங்களில் அபாயகரமான நிறுவனங்களை குளிர்விக்கின்றன.

அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய வங்கிகள் அபாயகரமான வாங்குதல் கடன்களால் $5 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக இழக்க நேரிடும்.அமெரிக்காவின் முக்கிய கடன் வழங்குநர்களான பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் சிட்டிகுரூப் ஆகியவை இரண்டாம் காலாண்டில் மட்டும் 1 பில்லியன் யூரோக்களை அந்நிய மற்றும் பிரிட்ஜ் கடன்களை எழுதிவைத்துள்ளதாக ராய்ட்டர்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.

வெல்ஸ் பார்கோ, 107 மில்லியன் டாலர்களை நிதியில்லாத அந்நிய நிதிக் கடப்பாடுகளில், பரந்த சந்தை பரவல் வங்கியை எரித்த போது எழுதிக் கொடுத்தார்.இரண்டாவது காலாண்டில் சந்தை சரிவு அதன் துணிகர மூலதன வணிகத்தை பாதித்த பிறகு, US இல் சொத்துக்களின் அடிப்படையில் மூன்றாவது பெரிய வங்கி $576 மில்லியன் "ஈக்விட்டி செக்யூரிட்டிகளின் பாதிப்பை" உயர்த்தியது.உயர் மகசூல் பத்திரங்களுக்கான இயல்புநிலை விகிதம் இந்த ஆண்டு அமெரிக்காவில் 1% மற்றும் ஐரோப்பாவில் 1.5% ஆகவும், 2023 இல் முறையே 1.25%-1.75% மற்றும் 2.5% ஆகவும் உயரும் என்று Fitch கணித்துள்ளது.

கடைக்காரர்கள் கடினமான காலங்கள் தாக்கியதால் தங்கள் பெல்ட்களை இறுக்குகிறார்கள், நல்ல காலங்களில் கடனை ஏற்றிய ஆனால் இன்னும் லாபம் ஈட்டாத நிறுவனங்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கிறார்கள்.2021 ஆம் ஆண்டில், போட்டி உணவு விநியோக சந்தையில் தனது பங்கை அதிகரிக்க 7.3 பில்லியன் யூரோக்களுக்கு யுஎஸ் போட்டியாளரான க்ரூப்பை வாங்கிய பிறகு ஜஸ்ட் ஈட் உயர்ந்தது.ஒரு வருடம் கழித்து, அதிர்ஷ்டத்தின் தலைகீழ் மாற்றத்தில், டேக்அவுட் மாபெரும் பணத்திற்காக துடிக்கிறது.

ஆகஸ்டில், க்ரூப்பை வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்ட ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு, ஜஸ்ட் ஈட் அதன் கையகப்படுத்துதலில் இருந்து 3 பில்லியன் யூரோக்களை எழுதிக் கொடுத்தது.அதன் பிறகு அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை அதிகரிக்கவும் கடனைச் செலுத்தவும் இலாபகரமான பிரேசிலியன் டெலிவரி செயலியான iFood இல் அதன் பங்குகளை 1.8 பில்லியன் யூரோக்களுக்கு விற்றது.

"ஒரு நிறுவனம் சமபங்கு உயர்த்த அல்லது அதன் இருப்புநிலைக் கட்டமைப்பை மேம்படுத்த அனுமதிக்கும் அந்த வகையான மறுசீரமைப்புகள் அல்லது ஸ்பின்ஆஃப்களை நாங்கள் அதிகம் பார்ப்போம்" என்று கார்ஃபாங் கூறுகிறார்."நீங்கள் நேரத்தை வாங்குகிறீர்கள் என்றால், அந்த விஷயங்கள் வேலை செய்யக்கூடும்.ஆனால் அந்த விஷயங்கள் என்ன செய்ய முடியும் என்பதற்கு ஒரு வரம்பு உள்ளது.நீங்கள் நிர்வாணமாக இருக்கும் வரை சுழன்று, பிறகு நீங்கள் என்ன செய்யப் போகிறீர்கள்?"

நிதி நிலைமைகள் கடினமாகும், நிபுணர்களின் கணிப்பு, மத்திய வங்கிகள் பல ஆண்டுகளாக தளர்வான பணவியல் கொள்கையை அகற்றும்.பாங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து ஒரு வாரத்திற்கு சுமார் £200 மில்லியன் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விற்க திட்டமிட்டுள்ளது, இது ஒரு காலாண்டிற்கு 10 பில்லியன் பவுண்டுகள் வரை சேர்க்கும், அதன் தூண்டுதல் பிரித்தெடுக்கும் திட்டங்களின் ஒரு பகுதியாகும்.ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதன் $9 டிரில்லியன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை அடுத்த நான்கு ஆண்டுகளில் பாதியாகக் குறைக்கும் நிலையில், அமெரிக்காவில் அளவு இறுக்கம் ஏற்கனவே தொடங்கிவிட்டது.

அதிக பணவீக்கம், வேலையின்மை மற்றும் நலிவடைந்த பொருளாதாரம் ஆகியவற்றின் முக்கூட்டான ஸ்டாக்ஃபிலேஷன், குறைந்த தரம் பெற்ற கடன் வாங்குபவர்களுக்கு, குறிப்பாக ஐரோப்பா, மத்திய கிழக்கு மற்றும் ஆபிரிக்காவில் உள்ளவர்களுக்கு வளர்ந்து வரும் அச்சுறுத்தலாகும்.இது ஐரோப்பாவில் குறைந்த பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு வருகிறது, பிரெக்சிட் போன்ற தனித்தன்மை வாய்ந்த அதிர்ச்சிகள் மற்றும் பொருட்கள் போன்ற நன்கு செயல்படும் துறைகளில் குறைவான கார்ப்பரேட்களால் அதிகரிக்கிறது.

"பணவீக்கத்தால் பாதிக்கப்படக்கூடிய துறைகளில் அபாயங்கள் உருவாகின்றன மற்றும் நுகர்வோர் தேவையை பின்வாங்குகின்றன" என்று ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகளின் மூத்த இயக்குனர் லியூபா பெட்ரோவா கூறுகிறார்."ஐரோப்பிய அந்நிய நிதி வழங்குநர்கள் தங்கள் அமெரிக்க சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவான மெத்தையைக் கொண்டுள்ளனர்."

புத்திசாலித்தனமான கடன் வாங்குபவராக இருங்கள்

பெருநிறுவன பொருளாளர்கள் மற்றும் நிதி இயக்குநர்கள் நிலையற்ற காலங்களில் நிதியளிப்பதற்காக மூலதனச் சந்தைகளைத் தட்டுவதற்கு வேகமானவர்களாக இருக்க வேண்டும்."சந்தைகள் ஓய்வெடுக்கப் போகின்றன என்பதற்கான எந்த அறிகுறியையும் நாங்கள் காணவில்லை," என்று சாரா பாய்ஸ் கூறுகிறார், இங்கிலாந்தின் கார்ப்பரேட் ட்ரெஷரர்ஸ் சங்கத்தின் கொள்கை மற்றும் தொழில்நுட்பக் குழுவின் இணை இயக்குனர்."இது சிறிது காலத்திற்கு புதிய இயல்பானதாக இருக்கும்."

ஆனால், சூழ்நிலைகள் சாதகமாக இருக்கும் தருணத்தில் நிறுவனங்கள் முழுக்க தயாராக இருக்க வேண்டும் என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார்."சந்தைகள் மிகக் குறுகிய காலத்திற்கு திறக்கப்படும், எனவே பொத்தானை அழுத்துவதற்கு நீங்கள் தயாராக இருக்க வேண்டும்," என்று அவர் கூறுகிறார்."சந்தை திறக்கும் போது நீங்கள் செயல்முறையைத் தொடங்க விரும்பவில்லை.நீங்கள் செல்ல தயாராக இருக்க வேண்டும்.உங்களுக்குத் தேவையான கடைசி விஷயம், உங்களுக்கு போர்டு ஒப்புதல் தேவை என்பதையும், அதற்கு ஆறு வாரங்கள் ஆகும் என்பதையும் கண்டுபிடிப்பதுதான், ஏனென்றால் அந்த நேரத்தில் சந்தை திறந்து மூடப்பட்டிருக்கும்.

கடன் அல்லது ஈக்விட்டியை வழங்குவதற்கு போராடும் கார்ப்பரேட்டுகள் இறுதிக் கோட்டைக் கடக்க உதவிக்காக தனியார் நிறுவனங்களை நாடலாம்.இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், செகண்ட் ஹேண்ட் கார் விற்பனையாளரான கார்வானா, அப்பல்லோ குளோபல் மேனேஜ்மென்ட்டை அணுகி, சுமார் $1.6 பில்லியனை அதன் நிறுத்தப்பட்ட $3.3 பில்லியன் பம்பர் பத்திரத்தை கையகப்படுத்துவதற்கு நிதியளித்தது.இது செலவில் வந்தது: 10.25% மகசூல்.

இதற்கிடையில், கார்ப்பரேட்டுகள் பண மேலாண்மை நடைமுறைகளை மேம்படுத்துவதில் பணியாற்றலாம், அதாவது விலைப்பட்டியல் விதிமுறைகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் சர்வதேச துணை நிறுவனங்களில் சும்மா உட்கார்ந்திருக்கும் சிக்கிய பணத்தை சேமித்தல்.கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் அதிகபட்ச லாபத்திற்காக தங்களின் தற்போதைய உறவுகளை கசக்கும் நேரம் இது."உங்கள் தற்போதைய நிதி விநியோக சங்கிலி உறவுகளில் கவனம் செலுத்துங்கள்," கார்ஃபாங் கூறுகிறார்."கடந்த காலத்தில் நீங்கள் அதிக வணிகத்தை வழங்கிய வங்கிக்குச் செல்லுங்கள்.உங்களுக்குத் தெரிந்த வங்கிக்குச் செல்லுங்கள்.உங்கள் தொழில்துறையைப் புரிந்துகொள்ளும் வங்கிகளுக்குச் செல்லுங்கள், எனவே அவர்கள் வசூலிக்கும் கடன் பரவல்களில் கடுமையானதாக இருக்காது.

"ஒரு புதிய உறவைத் தொடங்குவதற்கு மாறாக, பண மேலாண்மை வணிகம் போன்ற துணை வணிகத்தைப் பாராட்டக்கூடிய வங்கிகளுக்குச் செல்லுங்கள். ஏனெனில் அவை விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்."