การบรรจบกันของเหตุการณ์ทำให้สกุลเงินไม่สิ้นสุดการล่มสลาย

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เงินปอนด์ร่วงลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 1980 หลังจากการประกาศลดภาษีที่ไม่มีเงินทุนจำนวน 45 พันล้านปอนด์โดยรัฐบาลสหราชอาณาจักรจนถึงจุดหนึ่ง เงินปอนด์แตะระดับต่ำสุดในรอบ 35 ปีที่ 1.03 ต่อดอลลาร์

“สกุลเงินได้ร่วงลงเกือบ 10% เมื่อเทียบน้ำหนักกับการค้าในเวลาไม่ถึงสองเดือน” นักวิเคราะห์เศรษฐกิจของ ING เขียนเมื่อวันที่ 26 กันยายน “นั่นเป็นจำนวนมากสำหรับสกุลเงินสำรองหลัก”

Giles Coghlan หัวหน้านักวิเคราะห์สกุลเงินของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในลอนดอน HYCM กล่าวว่าการขายสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงเมื่อเร็วๆ นี้ถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับขนาดของการลดภาษีที่ประกาศ การพิจารณาว่าพวกเขาเป็นอย่างไร และความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดเงินเฟ้อพวกเขาเกิดขึ้นเมื่อธนาคารกลางส่วนใหญ่รวมถึงธนาคารแห่งประเทศอังกฤษกำลังมองหาวิธีลดอัตราเงินเฟ้อโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่อวันที่ 28 กันยายน ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งได้ประกาศแผนการลดขนาดการซื้อตราสารหนี้ของสหราชอาณาจักรก่อนหน้านี้ ถูกบังคับให้เข้าแทรกแซงตลาดสุกรสาวเป็นการชั่วคราวด้วยการซื้อแบบจำกัดเวลา เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาสุกรสาวของสหราชอาณาจักรที่มีอายุการใช้งานยาวนานพุ่งออกจาก ควบคุมและป้องกันวิกฤตทางการเงิน

หลายคนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินจากธนาคารHuw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางกล่าวว่าจะประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคและการเงินอย่างครอบคลุมก่อนการประชุมครั้งต่อไปในต้นเดือนพฤศจิกายนก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 150 bps ก็ไม่ได้สร้างความแตกต่างมากนัก ตามข้อมูลของ Coughlan“เงินปอนด์ร่วงลงเพราะสูญเสียความมั่นใจตอนนี้จะต้องเล่นในแวดวงการเมือง”

George Hulene ผู้ช่วยศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ School of Economics, Finance and Accounting ของ Coventry University กล่าวว่ารัฐบาลสหราชอาณาจักรจำเป็นต้องทำอะไรบางอย่างที่สำคัญเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับตลาดการเงินว่าจะอุดช่องว่าง 4.5 หมื่นล้านปอนด์ที่ลดภาษีเหลือไว้ได้อย่างไร การเงินสาธารณะนายกรัฐมนตรี Lizz Truss และนายกรัฐมนตรี Kwasi Kwarteng กระทรวงการคลังยังไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดว่าพวกเขาจะให้เงินสนับสนุนการลดภาษีที่สำคัญของพวกเขาอย่างไร

“เพื่อให้การเทขายสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงในปัจจุบันยุติลง รัฐบาลต้องแสดงให้เห็นว่ากำลังดำเนินการอย่างไรเพื่อขจัดนโยบายการคลังที่ไม่เลือกปฏิบัติ และวิธีการที่เศรษฐกิจจะไม่ได้รับผลกระทบจากการลดภาษีที่ไม่ได้เงิน” Hulene กล่าว

หากไม่มีรายละเอียดเหล่านี้ มีแนวโน้มว่าจะเป็นการทุบเงินปอนด์ครั้งใหญ่อีกครั้ง ซึ่งได้ฟื้นคืนบางส่วนที่สูญเสียไปในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา โดยปิดการซื้อขายวันที่ 1.1 ดอลลาร์ในวันที่ 29 กันยายน เขากล่าวเสริมอย่างไรก็ตาม Hulene ตั้งข้อสังเกตว่าปัญหาของเงินสเตอร์ลิงเริ่มขึ้นนานก่อนที่ Kwarteng จะประกาศลดภาษี

ไม่มีคำตอบระยะสั้น

ในปี 2014 เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเกือบ 1.7 เมื่อเทียบกับดอลลาร์แต่ทันทีหลังจากการลงประชามติ Brexit ในปี 2559 สกุลเงินสำรองประสบกับการร่วงลงมากที่สุดในหนึ่งวันในรอบ 30 ปี โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 1.34 ดอลลาร์ ณ จุดหนึ่ง

มีการร่วงลงอย่างมากและต่อเนื่องอีกสองครั้งในปี 2560 และ 2562 ซึ่งทำให้เงินปอนด์ทำสถิติต่ำสุดใหม่เมื่อเทียบกับเงินยูโรและเงินดอลลาร์ ตามรายงานของสถาบันเศรษฐศาสตร์แห่งสหราชอาณาจักร The Economics Observatory

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความใกล้ชิดของสหราชอาณาจักรกับสงครามในยูเครน การหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องกับสหภาพยุโรปเกี่ยวกับ Brexit และข้อตกลงพิธีสารไอร์แลนด์เหนือ และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งได้รับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ยังชั่งน้ำหนักปอนด์ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

สถานการณ์ที่ดีที่สุดสำหรับเงินสเตอร์ลิงน่าจะเป็นสันติภาพในยูเครน การลงมติให้พิธีสาร Brexit Northern Ireland หยุดชะงักกับสหภาพยุโรป และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นจุดสิ้นสุดของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ตามข้อมูลของ Coghlan จาก HYCM .

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 29 กันยายน ซึ่งเห็นตัวเลขการบริโภคส่วนบุคคลที่พิมพ์ออกมาที่ 2% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.5% มีแนวโน้มที่จะทำให้ประธานเฟดของสหรัฐเจอโรม พาวเวลล์มีข้ออ้างเพียงเล็กน้อยในการระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป วิลเลียมกล่าว Marsters นักขายอาวุโสของ Saxo UK

สงครามในยูเครนยังปะทุขึ้นด้วยการที่รัสเซียผนวกแคว้นโดเนตสค์ ลูฮานสค์ เคอร์สัน และซาโปริเซียของยูเครน และสหภาพยุโรปหวังว่าปัญหาทางการเงินในปัจจุบันของสหราชอาณาจักรจะสามารถยกระดับ 'การหยุดชะงัก' ในพิธีสารไอร์แลนด์เหนือได้

ในขณะเดียวกัน ความกังวลกำลังเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความผันผวนในปัจจุบันของเงินสเตอร์ลิงและตลาด FX อาจส่งผลกระทบต่องบดุลของ CFO

Wolfgang Koester นักยุทธศาสตร์อาวุโสของ Kyriba กล่าวว่าผลกระทบต่อรายได้ขององค์กรจากการเพิ่มขึ้นของความผันผวนของ FX โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเงินปอนด์สเตอร์ลิงอาจส่งผลกระทบต่อรายได้มากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสที่สาม รายงานผลกระทบของสกุลเงินตามรายงานรายได้ของบริษัทในอเมริกาเหนือและยุโรปที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์การสูญเสียเหล่านี้เกิดจากการที่บริษัทเหล่านี้ไม่สามารถตรวจสอบและจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้อย่างถูกต้อง“บริษัทที่ได้รับผลกระทบ FX รายใหญ่มีแนวโน้มที่จะเห็นมูลค่าขององค์กรหรือกำไรต่อหุ้นลดลง” เขากล่าว