Pinuno ng mga pribadong pondo sa utang, mga financier na nakabatay sa asset at mga opisina ng pamilya ang mga pagkukulang na iniwan ng mga tradisyonal na nagpapahiram sa bangko.

Noong nakaraang tag-araw, ang pribadong equity firm na Acharya Capital Partners ay nangangailangan ng financing para sa isang acquisition.Sa una, ang founder at managing partner na si David Acharya ay pumunta sa tradisyonal na ruta, at lumapit sa mga nagpapahiram sa bangko.Ang mga tugon ay hindi maganda.Napatunayang mas matagumpay ang Plan B: ang paghiram mula sa mga pribadong pondo sa utang.

Noong 2022, bumagsak ang pagpapautang sa bangko at bumagsak ang aktibidad ng M&A.Ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine noong Pebrero, ang mga panggigipit sa inflationary at tumataas na mga rate ng interes, kasama ang bumabagsak na tech at mga stock ng pangangalagang pangkalusugan at isang mahinang Euro ay nagpahirap sa pag-secure ng pagpopondo sa high-yield bond at paggamit ng mga loan market.Sa sobrang makitid ng mga tradisyunal na landas patungo sa pagpopondo, ang mga alternatibong ruta ay nakakuha ng apela.

"Nakakuha ako ng mas positibong tugon at mga sulat ng suporta mula sa mga pribadong pondo sa utang," sabi ni Acharya."Bilang isang pribadong equity investor na isang leveraged-finance banker noong una sa aking karera, humanga ako kung paano tumaas ang mga pondo ng pribadong utang at kumilos na higit na isang kasosyo kaysa sa isang tagapagpahiram lamang."

Madali nilang nailagay ang pagpepresyo sa papel, paliwanag niya, na mas nagtutulungan sa panahon ng indikasyon ng proseso ng interes at sinamahan pa siya sa mga presentasyon ng pamamahala.Tinatawag sila ng Acharya na isang "malaking bentahe" sa panahon ng "mga pagtaas at pagbaba" ng kasalukuyang ikot ng kredito.

Hindi siya nag-iisa.Ayon sa PitchBook, ang pandaigdigang pribadong aktibidad sa pangangalap ng utang sa utang ay nagpapahayag ng isang record-setting na bilis noong 2021 at bumagal lamang nang bahagya sa mas mahinang kapaligiran ng 2022, na ginagawa itong isa sa mga mas praktikal na opsyon para sa mga propesyonal sa pakikitungo upang makakuha ng financing.Sa unang anim na buwan ng 2022, 66 na pribadong pondo sa utang ang nakalikom ng kabuuang $82 bilyon—kumpara sa humigit-kumulang $93 bilyon na nakolekta sa 130 sasakyan sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Bagama't hindi pa available ang data para sa ikalawang kalahati ng 2022, hindi bababa sa isang deal ang naglalarawan na ang trend ay nagpapatuloy.Noong Disyembre, ang kumpanya sa marketing na nakabase sa Atlanta na Mastermind Inc. ay nag-tap sa Noble Capital Markets upang payuhan ang pribadong paglalagay ng hanggang $10 milyon sa financing na nauugnay sa utang upang suportahan ang mga plano sa pagkuha nito, kabilang ang pagbili ng isang karibal sa California, ang Palms Boulevard.

Ang direktang pagpapautang, ang pinakamalaking kategorya ng pribadong utang, ay kumakatawan sa higit sa ikatlong bahagi ng kapital na nalikom sa unang anim na buwan ng 2022. Ang iba pang mga diskarte—sa partikular na mga espesyal na sitwasyon sa kredito—ay nakatanggap din ng malakas na interes ng mamumuhunan, sabi ng PitchBook.