Приватні боргові фонди, фінансисти, що базуються на активах, і сімейні офіси заповнюють прогалини, залишені традиційними банківськими кредиторами.

Минулого літа приватна інвестиційна компанія Acharya Capital Partners потребувала фінансування для придбання.Спочатку засновник і керуючий партнер Девід Ачарія пішов традиційним шляхом і звернувся до банківських кредиторів.Відповіді не були чудовими.План Б виявився більш успішним: запозичення з приватних боргових фондів.

У 2022 році банківське кредитування припинилося, а активність M&A різко впала.Вторгнення Росії в Україну в лютому, інфляційний тиск і зростання процентних ставок, а також падіння акцій технологічних компаній і медичних компаній, а також ослаблення євро ускладнили забезпечення фінансування на ринках високодохідних облігацій і позик із залученням боргу.Оскільки традиційні шляхи фінансування настільки вузькі, альтернативні шляхи придбали привабливість.

«Я отримав більше позитивних відповідей і листів підтримки від приватних боргових фондів», — каже Ачар’я.«Як інвестор приватного капіталу, який на початку своєї кар’єри працював банкіром із залученням кредитних коштів, я був вражений тим, як приватні боргові фонди активізувалися й діяли більше як партнер, ніж просто кредитор».

Вони легко змогли викласти ціну на папері, пояснює він, більше співпрацювали під час процесу визначення зацікавленості та навіть супроводжували його на презентаціях керівництва.Ачарія називає їх «великою перевагою» під час «злетів і падінь» поточного кредитного циклу.

Він не один.За даними PitchBook, у 2021 році глобальна діяльність із збору коштів із приватного боргу досягла рекордних темпів і лише трохи сповільнилася в більш приглушеній атмосфері 2022 року, що зробило це одним із найбільш життєздатних варіантів забезпечення фінансування для професіоналів із угод.За перші шість місяців 2022 року 66 приватних боргових фондів залучили 82 мільярди доларів — у порівнянні з приблизно 93 мільярдами доларів, зібраними через 130 транспортних засобів за той самий період минулого року.

Хоча даних за другу половину 2022 року ще не було, принаймні одна угода показала, що ця тенденція зберігається.У грудні маркетингова фірма Mastermind Inc., що базується в Атланті, звернулася до Noble Capital Markets з проханням проконсультувати приватне розміщення боргового фінансування на суму до 10 мільйонів доларів США для підтримки своїх планів придбання, включаючи покупку каліфорнійського конкурента Palms Boulevard.

Пряме кредитування, найбільша категорія приватних боргів, становить понад третину залученого капіталу за перші шість місяців 2022 року. Інші стратегії, зокрема кредитні особливі ситуації, також викликали великий інтерес інвесторів, зазначив PitchBook.