قد يؤدي رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي إلى الركود والبطالة والتخلف عن سداد الديون.يقول البعض أن هذا مجرد ثمن قمع التضخم.

فقط عندما بدا أن الاقتصاد العالمي يخرج من أسوأ حالة ركود نجمت عن الوباء في الصيف الماضي ، بدأت علامات التضخم في الظهور.في فبراير ، غزت القوات الروسية أوكرانيا ، وأحدثت فوضى في الأسواق ، خاصة بالنسبة للضروريات الأساسية مثل الغذاء والطاقة.الآن ، مع قيام البنوك المركزية الرئيسية برفع أسعار الفائدة بعد رفعها ، يقول العديد من المراقبين الاقتصاديين إن الركود العالمي مرجح بشكل متزايد.

يقول أندريا بريسبتيرو ، كبير الاقتصاديين في قسم الأبحاث في صندوق النقد الدولي: "مخاطر السقوط في الاتجاه السلبي"."حتى تصحيح المدى الطويل للصدمات السلبية للأزمة المالية ووباء كوفيد ، فإن التوقعات العالمية لا تزال ضعيفة."

في أواخر سبتمبر ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) عن رفع سعر الفائدة للمرة الخامسة لهذا العام ، بنسبة 0.75٪.اتبع بنك إنجلترا (BoE) اليوم التالي برفع سعر الفائدة بنسبة 0.5٪ ، وتوقع أن يرتفع التضخم إلى 11٪ في أكتوبر قبل أن ينحسر.أعلن البنك أن الاقتصاد البريطاني في حالة ركود بالفعل.

في يوليو ، خفض صندوق النقد الدولي تقديراته للنمو العالمي لشهر أبريل لعام 2022 بنحو نصف نقطة إلى 3.2٪.أثر التعديل النزولي بشكل خاص على الصين ، حيث انخفض بنسبة 1.1٪ إلى 3.3٪ ؛ألمانيا ، انخفضت بنسبة 0.9٪ إلى 1.2٪ ؛وفي الولايات المتحدة ، تراجع بنسبة 1.4٪ إلى 2.3٪.بعد ثلاثة أشهر ، حتى هذه التقديرات بدأت تبدو متفائلة.

تشمل قوى الاقتصاد الكلي الرئيسية التي تلعب دورًا على مدار العام المقبل تأثيرات فيروس كوفيد المستمرة ، وقضايا إمدادات الطاقة المستمرة (بما في ذلك الجهود قصيرة الأجل لاستبدال الإمدادات الروسية والدفع طويل الأجل لاستبدال إمدادات الوقود الأحفوري) ، ومصادر الإمداد ، والديون الشائنة ، والسياسة. الاضطرابات بسبب عدم المساواة الشديدة.ترتبط الديون المتزايدة والاضطرابات السياسية ، على وجه الخصوص ، بتشديد البنك المركزي: معدلات أعلى تعاقب المدينين ، والتخلف عن السداد السيادي وصل بالفعل إلى مستويات قياسية.

تقول دانا بيترسون ، كبيرة الاقتصاديين في مجموعة كونفرنس بورد البحثية: "الصورة العامة هي أن العالم ربما ينزلق إلى ركود عالمي آخر"."هل ستكون عميقة ، مثل الركود المرتبط بالوباء؟لا. ولكن قد يكون أطول ".

بالنسبة للكثيرين ، فإن الانكماش الاقتصادي هو ببساطة تكلفة احتواء التضخم.قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطاب ألقاه في أواخر أغسطس: "بدون استقرار الأسعار ، لا يعمل الاقتصاد لصالح أي شخص"."من المرجح أن يتطلب خفض التضخم فترة مستدامة من النمو دون الاتجاه العام."

بضغط من السناتور الأمريكي إليزابيث وارن ، أقر باول في وقت سابق بأن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يؤدي إلى زيادة البطالة وحتى حدوث ركود.يجادل وارين وآخرون بأن أسعار الفائدة المرتفعة سوف تكبح النمو دون معالجة الأسباب الحقيقية للتضخم الحالي.وأشار وارن خلال جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في يونيو / حزيران: "إن رفع الأسعار لن يجعل [الرئيس الروسي] فلاديمير بوتين يقلب دبابته ويغادر أوكرانيا"."رفع أسعار الفائدة لن يؤدي إلى تفكك الاحتكارات.لن تؤدي زيادة الأسعار إلى تصويب سلسلة التوريد أو تسريع السفن أو إيقاف الفيروس الذي لا يزال يتسبب في إغلاق بعض أجزاء العالم ".