كانت أشهر الصيف مزدحمة بشكل غير عادي بالنسبة لسوق السندات الأمريكية.أغسطس هادئ بشكل عام مع تواجد المستثمرين بعيدًا ، لكن الأسابيع القليلة الماضية كانت مليئة بالصفقات.

بعد النصف الأول من الهدوء - بسبب المخاوف المتعلقة بالتضخم المرتفع ، وارتفاع أسعار الفائدة وأرباح الشركات المخيبة للآمال - استفادت شركات التكنولوجيا الكبرى أكثر من نافذة الفرص التي أوجدتها الآمال المتجددة في هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي.

جمعت Apple و Meta Platforms 5.5 مليار دولار و 10 مليارات دولار من السندات على التوالي.أصدرت البنوك الأمريكية الكبرى مجتمعة ما يقرب من 34 مليار دولار في يوليو وأغسطس.

كان قطاع الاستثمار قوياً بشكل مدهش بالفعل.

وقالت ويني سيزار ، رئيسة الإستراتيجية العالمية في CreditSights: "تواصل الشركات دفع نشاط الإصدار الجديد إلى الأمام قبل المزيد من التحركات ، وارتفاع أسعار الفائدة والتدهور الاقتصادي الأساسي المحتمل ، مما قد يؤثر على فروق الأسعار ومعنويات المستثمرين"."بالنظر إلى حالة عدم اليقين بشأن سعر الفائدة النهائي للاحتياطي الفيدرالي في دورة الارتفاع هذه ، قام المقترضون من الشركات بجمع الأموال بشكل استباقي في أغسطس ، واستفادوا من دورة أرباح أفضل من المتوقع في الربع الثاني من العام."

كما خمدت بيانات التضخم لشهر يوليو من المخاوف ، حيث أظهرت 8.5٪ مقابل أعلى مستوى في 40 عامًا عند 9.1٪ في يونيو.وهناك ثقة واسعة النطاق بأن ضغط الاحتياطي الفيدرالي الأخير ، والذي كان أكبر من المتوقع ، قد يعمل في وقت أقرب مما كان متوقعًا.دفع هذا العديد من الشركات إلى التحرك بسرعة ، بدلاً من المخاطرة بالانتظار حتى سبتمبر ورؤية الظروف التي من المحتمل أن تزداد سوءًا.

كان سوق العائد المرتفع نشطًا أيضًا ، على الرغم من بطء الإصدارات الجديدة.

وأضاف سيزار: "كان التجمع في يوليو وأوائل أغسطس قوياً للغاية من سياق تاريخي"."كانت الدوافع الرئيسية لارتفاع العائد المرتفع هي أرباح الشركات الجيدة ، وتوقعات التضخم البناءة ، والتوقعات بأننا نقترب من سعر الفائدة النهائي ، والأساسيات القوية ذات العائد المرتفع ، والخصومات الكبيرة للمصدرين ذوي التصنيف الأعلى".

على الصعيد العالمي ، كان السيناريو بالتأكيد أقل حيوية.وقال سيزار إن النشاط في آسيا ظل ضعيفًا هذا الصيف ، في حين سجلت أوروبا "انتعاشًا مماثلاً للأسواق الأولية الأمريكية ، وإن لم يكن بنفس الحجم"."تضاعف إصدار الاستثمار باليورو تقريبًا في أغسطس مقارنة بمستويات يوليو ولكنه لا يزال منخفضًا بأكثر من 50٪ من المعروض في يونيو".