Els fons de deute privat, els financers basats en actius i les oficines familiars omplen els buits deixats pels prestadors bancaris tradicionals.

L'estiu passat, la firma de capital privat Acharya Capital Partners necessitava finançament per a una adquisició.Al principi, el fundador i soci director David Acharya va seguir la ruta tradicional i es va acostar als prestadors bancaris.Les respostes no van ser genials.El pla B va tenir més èxit: demanar préstecs de fons de deute privat.

El 2022, els préstecs bancaris es van esvair i l'activitat de fusions i adquisicions va caure en picat.La invasió d'Ucraïna per part de Rússia al febrer, les pressions inflacionistes i l'augment dels tipus d'interès, juntament amb la caiguda de les accions tecnològiques i sanitàries i un euro més feble van fer difícil assegurar el finançament en els mercats de bons d'alt rendiment i de préstec palanquejat.Amb els camins tradicionals de finançament tan estrets, les rutes alternatives van guanyar atractiu.

"Vaig rebre una resposta més positiva i cartes de suport de fons de deute privat", diu Acharya."Com a inversor de capital privat que era un banquer de finançament palanquejat a principis de la meva carrera, em va impressionar com els fons de deute privat van augmentar i van actuar més com un soci que com un prestador".

Van ser capaços de posar els preus al paper, explica, més col·laboratius durant el procés d'indicació d'interès i fins i tot el van acompanyar en les presentacions de gestió.Acharya els anomena un "gran avantatge" durant els "alts i baixos" del cicle de crèdit actual.

No està sol.Segons PitchBook, l'activitat global de captació de fons de deute privat va presentar un ritme rècord el 2021 i es va alentir només lleugerament en l'atmosfera més tènue del 2022, la qual cosa la va convertir en una de les opcions més viables per als professionals d'acords per aconseguir finançament.En els primers sis mesos del 2022, 66 fons de deute privat van recaptar un total de 82.000 milions de dòlars, en comparació amb els aproximadament 93.000 milions de dòlars recollits en 130 vehicles en el mateix període de l'any anterior.

Tot i que les dades encara no estaven disponibles per a la segona meitat del 2022, almenys un acord va il·lustrar que la tendència continuava.Al desembre, la firma de màrqueting Mastermind Inc., amb seu a Atlanta, va utilitzar Noble Capital Markets per aconsellar la col·locació privada de fins a 10 milions de dòlars en finançament relacionat amb el deute per donar suport als seus plans d'adquisició, inclosa la compra d'un rival de Califòrnia, Palms Boulevard.

Els préstecs directes, la categoria de deute privat més gran, van representar més d'un terç del capital recaptat durant els primers sis mesos del 2022. Altres estratègies, en particular en situacions especials de crèdit, també van rebre un fort interès dels inversors, va assenyalar PitchBook.