Una confluència d'esdeveniments impedeix que la moneda acabi amb la seva caiguda.

Recentment, la lliura s'ha enfonsat a nivells que no s'havien vist enfront del dòlar des de mitjans dels anys vuitanta, després de l'anunci de 45.000 milions de lliures en retallades fiscals no finançades per part del govern del Regne Unit.En un moment donat, la lliure esterlina va arribar a un mínim dels 35 anys d'1,03 enfront del dòlar.

"La moneda ha caigut prop del 10% en una base ponderada pel comerç en poc menys de dos mesos", van escriure els analistes econòmics d'ING el 26 de setembre. "Això és molt per a una moneda de reserva important".

Giles Coghlan, l'analista de divises en cap de la corredoria de Londres HYCM, diu que la recent venda de lliures esterlines és un signe que els mercats estan indecisos sobre la mida de les retallades fiscals anunciades, la indiscriminació que són i el risc que representen per a la inflació.Arriben quan la majoria dels bancs centrals, inclòs el Banc d'Anglaterra, busquen reduir la inflació augmentant els tipus d'interès.

El 28 de setembre, el Banc d'Anglaterra, que abans havia anunciat plans per reduir les seves compres de deute del Regne Unit, es va veure obligat a intervenir temporalment al mercat de les daurades amb compres de temps limitat per evitar que els preus dels daurats del Regne Unit a llarg termini controlar i evitar una crisi financera.

Molts també preveien una pujada d'emergència dels tipus d'interès del banc.L'economista en cap del banc central, Huw Pill, va dir que avaluarà exhaustivament la situació macroeconòmica i monetària abans de la seva propera reunió a principis de novembre abans de decidir sobre la política monetària.

Però augmentar els tipus d'interès en 150 pb no hauria fet gaire diferència, segons Coughlan."La lliura [estava] baixant a causa d'una pèrdua de confiança.Això ara s'haurà de jugar en l'àmbit polític".

George Hulene, professor adjunt de finances a l'Escola d'Economia, Finances i Comptabilitat de la Universitat de Coventry, diu que el govern del Regne Unit ara ha de fer alguna cosa substancial per tranquil·litzar els mercats financers com va a tapar el buit de 45.000 milions de lliures que han deixat les seves retallades d'impostos a la finances públiques.La primera ministra Lizz Truss i el canceller d'Hisenda Kwasi Kwarteng encara no han revelat detalls de com finançaran les seves importants retallades d'impostos.

"Perquè s'aturi l'actual venda de lliures esterlines, el govern ha de mostrar quines accions està duent a terme per eliminar els aspectes indiscriminatoris de la seva política fiscal i com l'economia no es veurà afectada per les retallades fiscals sense finançament", diu Hulene.

Si aquests detalls no arriben, és probable que sigui un altre cop massiu per a la lliura, que havia recuperat part del terreny que havia perdut durant els darrers dies, acabant la cotització del dia a 1,1 dòlars el 29 de setembre, afegeix.No obstant això, Hulene assenyala que els problemes de la libra esterlina van començar molt abans que Kwarteng anunciés les retallades d'impostos.

No hi ha respostes a curt termini

El 2014, la lliura va pujar gairebé 1,7 respecte al dòlar.Però immediatament després del resultat del referèndum del Brexit el 2016, la moneda de reserva va experimentar la seva caiguda més gran en un dia en 30 anys, arribant fins a 1,34 dòlars en un moment donat.

El 2017 i el 2019 hi va haver dues caigudes més substancials i sostingudes, en què la lliura va registrar nous mínims enfront de l'euro i el dòlar, segons el grup de reflexió econòmic del Regne Unit, l'Observatori d'Economia.

Més recentment, altres factors —la proximitat del Regne Unit a la guerra d'Ucraïna, el continu blocatge amb la UE pel que fa al Brexit i l'acord del Protocol d'Irlanda del Nord i un enfortiment del dòlar, que ha anat guanyant des que la Reserva Federal dels Estats Units va començar a pujar els tipus d'interès al març— també va pesar en la lliura, diuen els experts.

El millor escenari per a la lliure esterlina seria la pau a Ucraïna, una resolució de l'atzucac del Protocol d'Irlanda del Nord del Brexit amb la UE i la caiguda de la inflació als EUA, que podria suposar el final del cicle de pujada de tipus de la Fed, segons Coghlan de HYCM. .

No obstant això, les dades econòmiques nord-americanes més sòlides del que s'esperava publicades el 29 de setembre, que van veure que les xifres de consum personal es van imprimir al 2% enfront de l'1,5% esperat, probablement donaran al president de la Fed dels Estats Units, Jerome Powell, poca excusa per frenar noves pujades de tipus, va dir William. Marsters, comerciant sènior de vendes de Saxo UK.

La guerra a Ucraïna també s'ha intensificat amb l'annexió per part de Rússia de les regions ucraïneses de Donetsk, Luhansk, Kherson i Zaporizhia, i la UE espera que els problemes financers actuals del Regne Unit puguin aixecar el "bloqueig" del Protocol d'Irlanda del Nord.

Mentrestant, creixen les preocupacions sobre com la volatilitat actual dels mercats de divises i esterlines podria afectar els balanços dels directors financers.

L'impacte sobre els guanys empresarials de l'actual escalada de la volatilitat de la divisa, especialment en l'euro, podria assolir més de 50.000 milions de dòlars en impactes sobre els guanys a finals del tercer trimestre, segons Wolfgang Koester, estrateg sènior de Kyriba, que publica una publicació trimestral. Informe d'impacte de la moneda basat en els informes de guanys de les empreses nord-americanes i europees que cotitzen en borsa.Aquestes pèrdues es deriven de la incapacitat d'aquestes empreses per controlar i gestionar les seves exposicions en divises amb precisió."És probable que les empreses amb un gran èxit de divises veuran baixar el valor de la seva empresa o els guanys per acció", afirma.