Ruslands krig i Ukraine har ført til et stigning i energipriserne, som Europa dårligt har råd til.

For første gang i 20 år nåede euroen paritet med den amerikanske dollar og tabte omkring 12 % fra begyndelsen af ​​året.En en-til-en-vekselkurs mellem de to valutaer blev sidst set i december 2002.

Det hele skete bemærkelsesværdigt hurtigt.Den europæiske valuta handlede tæt på 1,15 over for dollaren i januar – så det frie fald.

Hvorfor?Ruslands invasion af Ukraine i februar førte til en hurtig stigning i energipriserne.Det sammen med stigende inflation og frygt for en afmatning i Europa udløste et globalt udsalg af euroen.

"Der har været tre stærke drivkræfter for dollarstyrken over for euroen, som alle konvergerer på samme tid," bemærker Alessio de Longis, senior porteføljemanager hos Invesco."Et: Energiforsyningschokket forårsaget af Rusland-Ukraine-konflikten forårsagede en meningsfuld forringelse af handelsbalancen og betalingsbalancen i eurozonen.To: Stigende recessionssandsynligheder fører til, at globale tilflugtssteder strømmer ind i dollaren og hamstring af dollars af udenlandske investorer.Tre: Derudover hæver Fed renten mere aggressivt end ECB [Den Europæiske Centralbank] og andre centralbanker, hvilket gør dollaren mere attraktiv."

I juni annoncerede Federal Reserve den største renteforhøjelse i 28 år, og flere stigninger er i kortene.

Omvendt halter ECB bagud med sine stramninger.En 40 år høj inflation og en truende recession hjælper ikke.Den globale bankgigant Nomura Holdings forventer, at euroområdets BNP vil falde 1,7 % i tredje kvartal.

"Flere faktorer driver euro-dollar-kursen, men euroens svaghed er primært drevet af dollarens styrke," siger Flavio Carpenzano, renteinvesteringsdirektør, Capital Group."Divergens i økonomisk vækst og pengepolitisk dynamik mellem USA og Europa kan fortsætte med at støtte dollaren over for euroen i de næste måneder."

Mange strateger forventer et godt under paritetsniveau for de to valutaer, men ikke på lang sigt.

"På kort sigt burde der være mere nedadgående pres på euro-dollar-børsen for potentielt at nå 0,95 til 1,00-intervallet i en periode," tilføjer de Longis."Men da recessionsrisici materialiseres i USA, mod slutningen af ​​året, er et opsving i euroen sandsynligt."