Private gældsfonde, aktivbaserede finansmænd og familiekontorer udfylder hullerne efter traditionelle banklångivere.

Sidste sommer havde private equity-firmaet Acharya Capital Partners brug for finansiering til et opkøb.Først gik grundlæggeren og administrerende partner David Acharya den traditionelle vej og henvendte sig til banklångivere.Svarene var ikke store.Plan B viste sig at være mere vellykket: lån fra private gældsfonde.

I 2022 faldt bankernes udlån, og M&A-aktiviteten styrtdykkede.Ruslands invasion af Ukraine i februar, inflationspres og stigende renter, sammen med faldende teknologi- og sundhedsaktier og en svagere euro gjorde det vanskeligt at sikre finansiering i højforrentede obligations- og gearede lånemarkeder.Med traditionelle veje til finansiering så smalle, fik alternative ruter appel.

"Jeg fik et mere positivt svar og støttebreve fra private gældsfonde," siger Acharya."Som en private equity-investor, der tidligere i min karriere var en gearet finansbankmand, var jeg imponeret over, hvordan de private gældsfonde steg op og opførte sig mere som en partner end blot en långiver."

De var let i stand til at sætte prisfastsættelse på papir, forklarer han, mere samarbejdende under indikation af interesseprocessen og fulgte endda ham på ledelsespræsentationer.Acharya kalder dem en "stor fordel" under "op- og nedture" i den nuværende kreditcyklus.

Han er ikke alene.Ifølge PitchBook udråbte den globale privatgældsindsamlingsaktivitet et rekordhøjt tempo i 2021 og faldt kun lidt ned i den mere afdæmpede atmosfære i 2022, hvilket gør det til en af ​​de mere levedygtige muligheder for aftaleprofessionelle at sikre finansiering.I de første seks måneder af 2022 rejste 66 private gældsfonde i alt 82 milliarder dollars – sammenlignet med de omkring 93 milliarder dollars, der blev indsamlet på tværs af 130 køretøjer i samme periode året før.

Mens data endnu ikke var tilgængelige for anden halvdel af 2022, viste mindst én aftale, at tendensen fortsatte.I december benyttede det Atlanta-baserede marketingfirma Mastermind Inc. Noble Capital Markets for at rådgive den private placering af op til 10 millioner dollars i gældsrelateret finansiering for at støtte dets opkøbsplaner, herunder købet af en rival i Californien, Palms Boulevard.

Direkte lån, den største private gældskategori, repræsenterede over en tredjedel af kapitalen rejst i de første seks måneder af 2022. Andre strategier – især kreditspecielle situationer – fik også stor investorinteresse, bemærkede PitchBook.