Private gældsfonde, aktivbaserede finansmænd og familiekontorer udfylder hullerne efter traditionelle banklångivere.
Sung Pak, der leder special-situations-gruppen hos advokatfirmaet Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, rådgiver alle mulige kapitaludbydere.De har typisk fleksible mandater og er faktisk "begejstrede" for at finde muligheder - selv i tumultariske tider, siger han og tilføjer: "Udstedere og låntagere tager forståeligt nok en 'vent-og-se'-tilgang om dyrere kapital generelt, men handler er bliver færdig."
En anden kategori er aktiv-baseret finansiering, et alternativ for nogle virksomheder, fordi det udnytter værdien i de aktiver, som en virksomhed ejer, til at skabe likviditet.For enhver virksomhed, der kan være nervøs for kapitalomkostninger eller "finansierbarhed" på dette marked, passer aktiv-baseret finansiering ikke ind i en typisk form - og det er en god ting, forklarer Pak.
"Smarte kapitaludbydere er villige til at se på skræddersyede strukturer, hvad enten det er tilbagevendende indtægtsaftaler eller strukturerede finansieringer, som kan erstatte eller passe ind i pengestrømsbaserede kapitalstrukturer," siger han.
Efterhånden som specifikke behov opstår, hvad enten det drejer sig om brofinansiering af arbejdskapital, vækstkapital, opkøb eller nærmer sig gældsudløb, er virksomheder, der er "fundamentalt finansierbare", ofte stadig i stand til at afgive flere finansieringsbud.
Denne tendens er ikke eksklusiv for USA.Over hele kloden udfylder det private kapitalmarked huller efterladt af traditionelle långivere.Og i hver jurisdiktion er der unikke udfordringer, der er specifikke for f.eks. markedet for ejendomsfinansiering i Kina;forsyningskædefinansiering, der forbinder Asien og Europa;eller energifinansiering i Latinamerika, tilføjer Pak.
"Vi ser et mere udviklet marked for indsættelse af privat kapital i USA og i mindre grad Europa, men privat kapital er mere egnet til at levere kapitalløsninger på udfordrende markeder," tilføjer han."Vi vil se væksten af privat kapital i alle geografier før end senere."
Der er også andre finansieringsudbydere, der udnytter de aktuelle markedsforhold.
Familiekontorer har for eksempel oplevet en stigning i popularitet, når det kommer til M&A på grund af deres fleksibilitet.
De ønsker at "innovere og stille kapital til rådighed," siger Amax Capitals administrerende partner Amit Thakur.
Indlægstid: Jan-12-2023