Die wachsende Popularität von ESG-Anlagen hat eine Gegenreaktion in die andere Richtung ausgelöst.

Gegen Unternehmen mit Anlagestrategien in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) wächst lautstarker Widerstand, in der Annahme, dass solche Strategien der lokalen Industrie schaden und den Anlegern unterdurchschnittliche Renditen bringen.

In den USA haben 17 konservativ gesinnte Bundesstaaten in diesem Jahr mindestens 44 Gesetzentwürfe zur Bestrafung von Unternehmen mit ESG-Richtlinien eingeführt, gegenüber den rund einem Dutzend Gesetzesvorlagen, die 2021 eingeführt wurden, berichtet Reuters.Und die Dynamik nimmt weiter zu, da 19 Generalstaatsanwälte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC gefragt haben, ob Unternehmen ihre ESG-Richtlinien vor treuhänderische Verantwortlichkeiten gestellt haben.

Diese konzertierte, ideologisch getriebene Anstrengung beruht jedoch auf einer falschen Äquivalenz, bemerkt Witold Heinsz, Vizedekan und Fakultätsdirektor der ESG-Initiative an der Wharton School of Business der University of Pennsylvania.„Wie kann das Klimarisiko bei einem verwalteten Vermögen von 55 Billionen US-Dollar kein Geschäftsproblem sein?“

Eine kürzlich von Daniel Garrett, einem Assistenzprofessor für Finanzen an der Wharton School, und Ivan Ivanov, einem Ökonomen des Board of Governors der Federal Reserve, durchgeführte Studie ergab, dass die texanischen Gemeinden schätzungsweise 303 bis 532 Millionen US-Dollar an Zinsen für die ersten acht Monate seit Inkrafttreten eines Gesetzes am 1. September 2021.

Das staatliche Gesetz verbietet es lokalen Gerichtsbarkeiten, Verträge mit Banken mit ESG-Richtlinien abzuschließen, die als schädlich für die Öl-, Erdgas- und Schusswaffenindustrie des Lone Star State erachtet werden.Infolgedessen konnten sich die Gemeinden nicht an die Bank of America, Citi, Fidelity, Goldman Sachs oder JPMorgan Chase wenden, die 35 % des Schuldenmarktes übernehmen.„Wenn Sie sich entscheiden, nicht zu den großen Banken zu gehen, die das Klimarisiko als erhebliches Geschäftsrisiko betrachten, bleiben Sie bei kleineren Banken, die mehr verlangen“, sagt Heinsz.

Unterdessen haben milliardenschwere Investoren wie Peter Thiel und Bill Ackman Anti-ESG-Anlageoptionen wie den börsengehandelten Fonds Strive US Energy unterstützt, der Energieunternehmen von Klimabedenken abkoppeln will und im August mit dem Handel begann.

„Vor 20 bis 30 Jahren waren einige Investoren bereit, nicht in verteidigungsbezogene Unternehmen wie diejenigen zu investieren, die Landminen produzieren“, sagt Heinsz.„Jetzt gibt es rechts Investoren, die kein Interesse an einem Business Case haben.“