Private-Debt-Fonds, vermögensbasierte Finanzierer und Family Offices füllen die Lücken, die traditionelle Bankkreditgeber hinterlassen.
Sung Pak, Leiter der Special-Situations-Gruppe bei der Anwaltskanzlei Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, berät alle Arten von Kapitalgebern.Sie haben in der Regel flexible Mandate und sind tatsächlich „begeistert“ davon, Gelegenheiten zu finden – selbst in turbulenten Zeiten, sagt er, und fügt hinzu: „Emittenten und Kreditnehmer verfolgen verständlicherweise eine abwartende Haltung gegenüber teurerem Kapital im Allgemeinen, Deals jedoch schon fertig werden.“
Eine weitere Kategorie ist die vermögensbasierte Finanzierung, eine Alternative für einige Unternehmen, da sie den Wert der Vermögenswerte, die ein Unternehmen besitzt, nutzt, um Liquidität zu schaffen.Für jedes Unternehmen, das wegen Kapitalkosten oder „Finanzierbarkeit“ in diesem Markt nervös ist, passt die Asset-basierte Finanzierung nicht in ein typisches Schema – und das ist gut so, erklärt Pak.
„Smart-Capital-Anbieter sind bereit, maßgeschneiderte Strukturen in Betracht zu ziehen, ob es sich nun um Geschäfte mit wiederkehrenden Einnahmen oder strukturierte Finanzierungen handelt, die Cashflow-basierte Kapitalstrukturen ersetzen oder in diese passen können“, sagt er.
Bei spezifischem Bedarf, sei es für Betriebsmittel-Überbrückungsfinanzierungen, Wachstumskapital, Akquisitionen oder bevorstehende Fälligkeiten von Schulden, können Unternehmen, die „grundsätzlich finanzierbar“ sind, häufig noch mehrere Finanzierungsangebote einreichen.
Dieser Trend ist nicht exklusiv für die USA.Überall auf der Welt füllt der private Kapitalmarkt Lücken, die traditionelle Kreditgeber hinterlassen haben.Und in jeder Gerichtsbarkeit gibt es einzigartige Herausforderungen, die beispielsweise für den Markt für Immobilienfinanzierungen in China spezifisch sind;die Lieferkettenfinanzierungen, die Asien und Europa verbinden;oder Energiefinanzierungen in Lateinamerika, fügt Pak hinzu.
„Wir sehen einen weiter entwickelten Markt für den Einsatz von privatem Kapital in den USA und in geringerem Maße in Europa, aber privates Kapital ist besser geeignet, um Kapitallösungen in schwierigen Märkten bereitzustellen“, fügt er hinzu.„Eher früher als später werden wir das Wachstum von Privatkapital in allen Regionen sehen.“
Es gibt auch andere Finanzierungsanbieter, die von den aktuellen Marktbedingungen profitieren.
Family Offices zum Beispiel erfreuen sich aufgrund ihrer Flexibilität im Bereich M&A wachsender Beliebtheit.
Sie wollen „innovieren und Kapital verfügbar machen“, sagt Amit Thakur, geschäftsführender Gesellschafter von Amax Capital.
Postzeit: 12. Januar 2023