Unha confluencia de acontecementos impide que a moeda remate a súa caída.

Recentemente, a libra caeu a niveis non vistos fronte ao dólar desde mediados da década de 1980, tras o anuncio de 45.000 millóns de libras en recortes fiscais non financiados polo goberno do Reino Unido.Nun momento dado, a libra esterlina alcanzou un mínimo de 35 anos de 1,03 fronte ao dólar.

"A moeda caeu preto do 10% nunha base ponderada polo comercio en pouco menos de dous meses", escribiron os analistas económicos de ING o 26 de setembro. "Isto é moito para unha moeda de reserva importante".

Giles Coghlan, o analista xefe de divisas da corretaxe londinense HYCM, di que a recente venda de libras esterlinas é un sinal de que os mercados están indecisos sobre o tamaño dos recortes fiscais anunciados, o indiscriminado que son e o risco que supoñen para a inflación.Veñen cando a maioría dos bancos centrais, incluído o Banco de Inglaterra, buscan reducir a inflación aumentando os tipos de interese.

O 28 de setembro, o Banco de Inglaterra, que anunciara anteriormente plans para reducir as súas compras de débeda británica, viuse obrigado a intervir temporalmente no mercado de xovencas con compras por tempo limitado para evitar que os prezos das xovencas británicas a longo prazo baixasen en espiral. controlar e evitar unha crise financeira.

Moitos tamén anticiparon unha suba de emerxencia dos tipos de interese do banco.O economista xefe do banco central, Huw Pill, dixo que avaliará exhaustivamente a situación macroeconómica e monetaria antes da súa próxima reunión a principios de novembro antes de decidir sobre a política monetaria.

Pero aumentar os tipos de interese en 150 pb non tería marcado moita diferenza, segundo Coughlan."A libra [estaba] caendo por mor dunha perda de confianza.Isto agora vai ter que xogar no ámbito político".

George Hulene, profesor asistente de finanzas na Facultade de Economía, Finanzas e Contabilidade da Universidade de Coventry, di que o goberno do Reino Unido agora ten que facer algo substancial para tranquilizar aos mercados financeiros como vai cubrir a brecha de 45.000 millóns de libras que deixou os seus recortes fiscais no finanzas públicas.A primeira ministra Lizz Truss e a chanceler do Facenda Kwasi Kwarteng aínda non revelaron detalles de como financiarán os seus importantes recortes fiscais.

"Para que cese a actual venda de libras esterlinas, o goberno ten que mostrar que accións está a levar a cabo para eliminar os aspectos indiscriminatorios da súa política fiscal e como a economía non se verá afectada por recortes fiscais non financiados", di Hulene.

Se estes detalles non chegan, é probable que sexa outro golpe masivo para a libra, que recuperara parte do terreo que perdera nos últimos días, rematando a negociación do día en 1,1 dólares o 29 de setembro, engade.Non obstante, Hulene sinala que os problemas da libra esterlina comezaron moito antes de que Kwarteng anunciase os recortes fiscais.

Sen respostas a curto prazo

En 2014, a libra subiu case 1,7 fronte ao dólar.Pero inmediatamente despois do resultado do referendo do Brexit en 2016, a moeda de reserva experimentou a súa maior caída nun día en 30 anos, chegando nun momento a 1,34 dólares.

Houbo outras dúas caídas substanciais e sostidas en 2017 e 2019, que viron a libra rexistrar novos mínimos fronte ao euro e ao dólar, segundo o Observatorio de Economía do Reino Unido.

Máis recentemente, outros factores —a proximidade do Reino Unido á guerra de Ucraína, o continuo estancamento coa UE no que respecta ao Brexit e o acordo do Protocolo de Irlanda do Norte e o fortalecemento do dólar, que foi gañando desde que a Reserva Federal dos Estados Unidos comezou a subir os tipos de interese en marzo—. tamén pesaba na libra, din os expertos.

O mellor escenario para a libra esterlina sería a paz en Ucraína, unha resolución ao impasse do Protocolo de Irlanda do Norte co Brexit coa UE e a caída da inflación nos EE. .

Non obstante, os datos económicos estadounidenses máis sólidos do esperado publicados o 29 de setembro, nos que se imprimían as cifras de consumo persoal nun 2% fronte ao esperado 1,5%, é probable que o presidente da Fed de EE. Marsters, comerciante senior de vendas en Saxo UK.

A guerra en Ucraína tamén se intensificou coa anexión de Rusia das rexións ucraínas de Donetsk, Luhansk, Kherson e Zaporizhia, e a UE espera que os problemas financeiros actuais do Reino Unido poidan levantar o "bloqueo" do Protocolo de Irlanda do Norte.

Mentres tanto, crecen as preocupacións sobre como a actual volatilidade dos mercados de libras esterlinas e divisas podería afectar os balances dos directores financeiros.

O impacto nos beneficios das empresas pola actual escalada da volatilidade do cambio, especialmente na libra esterlina, podería alcanzar máis de 50.000 millóns de dólares en impactos nas ganancias a finais do terceiro trimestre, segundo Wolfgang Koester, estratega senior de Kyriba, que publica un informe trimestral. Informe de impacto da moeda baseado nos informes de ganancias de empresas norteamericanas e europeas que cotizan en bolsa.Estas perdas derivan da incapacidade destas empresas para supervisar e xestionar as súas exposicións ao cambio con precisión."É probable que as empresas cun gran éxito de divisas vexan caer o valor da súa empresa ou as ganancias por acción", afirma.