Sterlina,Caduta,,Discendente,Grafico,Sfondo,,Mondo,Crisi,,Stock,Mercato,CrashUna confluenza di eventi impedisce alla valuta di porre fine alla sua caduta.

Di recente, la sterlina è precipitata a livelli mai visti rispetto al dollaro dalla metà degli anni '80, in seguito all'annuncio di 45 miliardi di sterline di tagli fiscali non finanziati da parte del governo britannico.Ad un certo punto, la sterlina ha toccato il minimo di 35 anni di 1,03 contro il dollaro.

"La valuta è scesa di quasi il 10% su base ponderata per il commercio in poco meno di due mesi", hanno scritto gli analisti economici di ING il 26 settembre. "È molto per una valuta di riserva importante".

Giles Coghlan, capo analista valutario presso l'agenzia di intermediazione londinese HYCM, afferma che la recente svendita di sterline è un segno che i mercati sono indecisi sull'entità dei tagli fiscali annunciati, su quanto siano indiscriminati e sul rischio che rappresentano per l'inflazione.Arrivano quando la maggior parte delle banche centrali, compresa la Banca d'Inghilterra, stanno cercando di ridurre l'inflazione aumentando i tassi di interesse.

Il 28 settembre, la Banca d'Inghilterra, che in precedenza aveva annunciato l'intenzione di ridimensionare i suoi acquisti di debito del Regno Unito, è stata costretta a intervenire temporaneamente nel mercato dei gilt con acquisti limitati nel tempo per evitare che i prezzi dei gilt britannici a lunga scadenza salissero vertiginosamente controllare ed evitare una crisi finanziaria.

Molti hanno anche anticipato un aumento dei tassi d'interesse di emergenza da parte della banca.Il capo economista della banca centrale, Huw Pill, ha dichiarato che valuterà in modo completo la situazione macroeconomica e monetaria prima della sua prossima riunione all'inizio di novembre prima di decidere sulla politica monetaria.

Ma aumentare i tassi di interesse di 150 punti base non avrebbe fatto molta differenza, secondo Coughlan.“La sterlina [stava] scendendo a causa di una perdita di fiducia.Questo ora dovrà svolgersi nella sfera politica”.

George Hulene, assistente professore di finanza presso la School of Economics, Finance and Accounting della Coventry University, afferma che il governo del Regno Unito ora deve fare qualcosa di sostanziale per rassicurare i mercati finanziari su come colmerà il divario di 45 miliardi di sterline che i suoi tagli fiscali hanno lasciato nel finanze pubbliche.Il primo ministro Lizz Truss e il cancelliere dello Scacchiere Kwasi Kwarteng devono ancora rivelare i dettagli su come finanzieranno i loro significativi tagli fiscali.

"Affinché l'attuale svendita della sterlina si fermi, il governo deve mostrare quali azioni sta mettendo in atto per rimuovere gli aspetti indiscriminatori della sua politica fiscale e come l'economia non sarà colpita da tagli fiscali non finanziati", afferma Hulene.

Se questi dettagli non sono disponibili, è probabile che si tratti di un altro duro colpo per la sterlina, che ha riguadagnato parte del terreno che aveva perso negli ultimi giorni, chiudendo la giornata di scambi a 1,1 dollari il 29 settembre, aggiunge.Tuttavia, Hulene osserva che i problemi della sterlina sono iniziati molto prima che Kwarteng annunciasse i tagli alle tasse.

Nessuna risposta a breve termine

Nel 2014, la sterlina è salita di quasi 1,7 contro il dollaro.Ma subito dopo il risultato del referendum sulla Brexit nel 2016, la valuta di riserva ha subito il suo più grande calo in un giorno in 30 anni, raggiungendo un minimo di $ 1,34 a un certo punto.

Ci sono stati altri due cali sostanziali e sostenuti nel 2017 e nel 2019, che hanno visto la sterlina registrare nuovi minimi rispetto all'euro e al dollaro, secondo il think tank economico britannico, l'Economics Observatory.

Più di recente, altri fattori - la vicinanza del Regno Unito alla guerra in Ucraina, la continua situazione di stallo con l'UE per quanto riguarda la Brexit e l'accordo sul protocollo dell'Irlanda del Nord e un rafforzamento del dollaro, che ha guadagnato da quando la Federal Reserve statunitense ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse a marzo - hanno pesava anche sulla sterlina, dicono gli esperti.

Lo scenario migliore per la sterlina sarebbe la pace in Ucraina, una risoluzione dell'impasse del protocollo Brexit per l'Irlanda del Nord con l'UE e un calo dell'inflazione negli Stati Uniti, che potrebbe significare la fine del ciclo di rialzi dei tassi della Fed, secondo Coghlan di HYCM. .

Tuttavia, i dati economici statunitensi più forti del previsto pubblicati il ​​29 settembre, che hanno visto i dati sui consumi personali stampati al 2% rispetto all'1,5% previsto, probabilmente daranno al presidente della Fed statunitense Jerome Powell poche scuse per frenare ulteriori aumenti dei tassi, ha affermato William Marsters, senior sales trader di Saxo UK.

La guerra in Ucraina si è anche intensificata con l'annessione da parte della Russia delle regioni ucraine di Donetsk, Luhansk, Kherson e Zaporizhia, e l'UE spera che gli attuali problemi finanziari del Regno Unito possano sbloccare la situazione di stallo sul protocollo dell'Irlanda del Nord.

Nel frattempo, crescono le preoccupazioni su come l'attuale volatilità nei mercati della sterlina e dei cambi potrebbe influire sui bilanci dei CFO.

Secondo Wolfgang Koester, senior strategist di Kyriba, che pubblica una relazione trimestrale, il colpo agli utili societari dovuto all'attuale escalation della volatilità dei cambi, in particolare in sterline, potrebbe raggiungere oltre 50 miliardi di dollari di impatto sugli utili entro la fine del terzo trimestre. Rapporto sull'impatto valutario basato sui rapporti sugli utili delle società nordamericane ed europee quotate in borsa.Queste perdite derivano dall'incapacità di queste società di monitorare e gestire accuratamente le loro esposizioni valutarie."È probabile che le aziende con un forte successo in termini di cambi vedranno diminuire il valore della loro impresa, o gli utili per azione", afferma.


Tempo di pubblicazione: 20 ottobre 2022